Вы действительно различаете APY и APR? Скрытые ловушки DeFi для инвестиций.

Question

Многие, сталкиваясь с продуктами Децентрализованных финансов, теряются, увидев два показателя APY и APR. Они звучат почти одинаково, но на самом деле существенно различаются. Если перепутать эти два понятия, то та же сумма капитала через год может принести на несколько сотен рублей больше или на тысячу рублей меньше.

Годовая процентная ставка APR: самые простые доходы

Начнем с простого. APR - это годовая процентная ставка, расчет которой самый прямой: сумма вклада × ставка = доход за год.

Например: вы инвестируете 10,000 долларов, годовая процентная ставка 20% (APR), через год вы заработаете 2,000 долларов процентов, остаток на счете станет 12,000 долларов. Во втором году продолжаете рассчитывать 20% на 10,000 долларов основного капитала и снова заработаете 2,000 долларов, в сумме 14,000 долларов. Это так называемые “простые проценты” — вы зарабатываете проценты только на изначальном капитале, никогда не зарабатываете проценты на процентах.

Преимущество APR заключается в том, что его легко понять, а недостаток в том, что он “слишком честный”.

Магия сложных процентов: проценты на проценты

Децентрализованные финансы продукты привлекают внимание во многом благодаря сложным процентам. Что такое сложные проценты? Проще говоря, это когда ваши проценты также начинают приносить проценты.

Все еще тот пример с 10,000 долларов и 20% годовых, если платформа рассчитывает проценты раз в месяц:

Первый месяц: заработать около 167 долларов (10,000×20%÷12)
Второй месяц: базовая сумма увеличилась до 10,167 долларов, продолжаем зарабатывать около 169 долларов
3-й месяц: базовый уровень снова вырос, продолжая зарабатывать около 171 долларов
……и так далее

За целый год вы не заработали 2,000 долларов, а 2,429 долларов — сложные проценты помогли вам заработать дополнительные 429 долларов.

Чем выше частота сложных процентов, тем сильнее эффект. Если изменить на ежедневное начисление, то при тех же условиях можно заработать 2,452 доллара за год. Кажется, что это всего лишь 23 доллара, но это только первый год.

Если увеличить срок до трех лет и применить ежедневный составной процент в 20% годовых, то через три года ваш баланс на счете составит 19,309 долларов. Если же считать по простым процентам (то есть по годовой ставке), то за три года можно заработать только 6,000 долларов, а баланс составит 16,000 долларов. Одна и та же сумма денег, благодаря эффекту сложных процентов, за три года может принести дополнительно 3,309 долларов. Вот сила сложных процентов.

Появление APY: преобразование сложных процентов в годовую доходность

Сложный процент так мощен, но возникает вопрос — как мне узнать, сколько я действительно могу заработать? Для этого нужно использовать APY (годовая процентная доходность) для единого измерения.

APY — это то, как сложные проценты переводятся в “годовую процентную ставку”, чтобы упростить сравнение. Формула для расчета:

20% APR с ежемесячной капитализацией = 21.94% APY
20% APR с ежедневной капитализацией = 22.13% APY

Это означает, что выбор продукта с ежедневным начислением процентов может привести к фактической годовой доходности, которая превышает ситуацию с простыми процентами более чем на 2 процентных пункта.

Как выбрать продукты Децентрализованных финансов

Теперь проблема стала более сложной: разные платформы используют разные стандарты. Некоторые указывают APR, другие - APY. Хотя некоторые указывают APY, частота капитализации различна.

Общие принципы: необходимо привести к единому показателю для сравнения.

Например, продукт A имеет 15% APY (ежедневное начисление процентов), продукт B имеет 16% APR. Нельзя просто сказать “B выше”, потому что сравнивать нельзя. Сначала нужно преобразовать APR B в APY, и может оказаться, что это всего лишь 17.2% APY, чтобы можно было действительно сравнить.

Другой распространённый подводный камень заключается в том, что некоторые криптовалютные продукты используют “APY” для обозначения количества криптовалюты, которую вы можете заработать, а не её стоимости в фиатной валюте. Например, если продукт по ставке 50% APY выглядит привлекательно, но если эта криптовалюта обесценивается на 70% за тот же период, то ваша инвестиция в фиатной валюте на самом деле оказывается убыточной. В таком случае, даже если вы действительно заработали криптовалютный доход APY, ваша первоначальная сумма в фиатной валюте уже уменьшилась.

Сравнение в реальных условиях

Одновременно смотрим два Децентрализованных финансы продукта:

Продукт A: 12% APR, ежемесячная капитализация
Продукт B: 11.8% APY, ежедневная капитализация

На первый взгляд A выше. Но если использовать один и тот же стандарт, 12% APR A при ежемесячной капитализации ≈ 12.68% APY, что даже ниже, чем 11.8% APY B. Более того, ежедневная капитализация B будет продолжать накапливаться, что приведет к более выгодным долгосрочным доходам.

Последнее, что нужно помнить

APR — это статическая ставка, а APY — динамическая доходность. APR не учитывает сложные проценты, APY учитывает их полностью. Если частота начисления сложных процентов выше одного раза в год, APY всегда будет выше APR.

При выборе Децентрализованные финансы продуктов обязательно:

Подтвердите, является ли продуктом метка APR или APY
Если это APY, узнайте частоту сложных процентов (ежедневные > ежемесячные > ежегодные)
Преобразуйте все продукты в один стандарт для сравнения
Если речь идет о криптовалютных активах, будьте осторожны с рисками, связанными с колебаниями цен на монеты.
Внимательно прочитайте условия продукта, APY может иметь разное значение в различных сценариях.

Понимание разницы между APY и APR позволит вам действительно рассчитать инвестиции в Децентрализованные финансы. Не позволяйте этому важному моменту ускользнуть от вас, чтобы преимущества сложных процентов не ускользнули из ваших рук.