#数字资产市场洞察 12月22日 к крипторынок速读：这两天行情有点意思—— Основной токен в Отдача，但 рост分化严重，关键还是看政策和机构怎么动。

**Движение цены здесь**
Биткойн утром взлетел до 89599 долларов, затем колебался около 89000, сейчас застрял около 88700. Препятствие в 89600 долларов пока не преодолено, ниже 87500 - это защитная линия. Эфириум выглядит гораздо сильнее, стабильно удерживается на уровне 3000 долларов, однажды достигнув 3060, сейчас около 3040. Интересно, что институциональные инвестиции в ETH явно выше, чем в BTC, ETF также продолжает незначительный чистый приток.

Данные на блокчейне показывают, что активные адреса биткойна увеличиваются, деньги переходят с бирж на холодные кошельки, что говорит о том, что кто-то начинает смотреть на это в долгосрочной перспективе. Но проблема в том, что год подходит к концу, и учреждения могут воспользоваться отдачей, чтобы сократить часть своих позиций, не стоит недооценивать это давление.

**Эта политика более важна**
Федеральная резервная система продолжает посылать ястребиные сигналы, президент Федерального резервного банка Кливленда ясно дал понять, что ставка останется на уровне 3,5%-3,75% до весны следующего года. Высокие процентные ставки продолжают «высасывать кровь», что оказывает давление на оценку BTC как высокорискового актива.

Но есть и позитивные моменты — в Конгрессе США появился межпартийный законопроект, который предлагает освободить от налога на прирост капитала сделки с небольшими стабильными токенами, а также предоставить возможность отсрочки налогообложения на вознаграждения за стейкинг и майнинг. Это настоящая поддержка политики, направленная на продвижение шифрования в повседневных платежах.

Последствия повышения ставок Японским центральным банком продолжают ощущаться, доходность 10-летних государственных облигаций достигла самого высокого уровня с 1999 года, японские капиталы покидают страну, и глобальные рисковые активы становятся более осторожными.

**Что делают учреждения**
VanEck официально подал заявку на спотовый ETF Avalanche(AVAX) в SEC США, что показывает, что учреждения больше не фокусируются только на BTC и ETH, а начинают расширять свои инвестиции на альткойны.

S&P Global понизила оценку стабильности Tether(USDT) до самого низкого уровня, в основном из-за опасений, что его открытая позиция по биткойнам слишком велика и может быть недостаточно обеспечена в экстремальных условиях — это риск.

Интересно, что медиа Трампа и Crypto.com сотрудничают для создания стратегической компании, используя Cronos(CRO) в качестве корпоративного резервного актива, объемом 6,4 миллиарда долларов. Этот шаг можно считать новой попыткой традиционного капитала войти в крипторынок.

Итог: Отдача есть, но дифференциация очевидна, ожидания политики и распределение институциональных активов стали ключевыми переменными, определяющими направление рынка.