Недавние колебания BTC и ETH в последние несколько торговых дней заставили многих обратить внимание на более широкий контекст — передача власти в Федеральной резервной системе.

Недавно появились сообщения о том, что действующий президент США ясно выразил свои ожидания от следующего председателя Федеральной резервной системы: после назначения он должен немедленно начать снижение процентных ставок. Это не простое предложение, а четкое направление политики. Работы по подбору соответствующих кадров уже ведутся, и цель состоит в том, чтобы найти кандидатов, более поддерживающих политику количественного смягчения. Несколько потенциальных кандидатов, упоминаемых в отрасли, недавно также высказали поддержку ускорению процесса снижения процентных ставок. Сам президент неоднократно публично заявлял, что ставки следует значительно снизить с текущего высокого уровня, чтобы высвободить экономическую активность.

Что это означает для рынка? С исторической точки зрения, рост технологических акций и криптоактивов часто сопровождается смягчением ликвидности. Как только ожидания снижения процентных ставок значительно укрепляются из-за назначения новых людей, стоимость финансирования резко снижается, и риск-предпочтения инвесторов соответственно повышаются. Ранее слухи о "смене председателя Федеральной резервной системы" могли вызвать значительные колебания на рынке государственных облигаций США, доллара и золота. Теперь, с четким путем "смены + снижения ставок", сигнал о смягчении стал более прямым.

Но это также вызывает опасения. Тесная связь между денежно-кредитной политикой и политическими целями вызвала обсуждение независимости центрального банка. Если решения о снижении процентной ставки будут чрезмерно подвержены политическому влиянию, это может привести к недостаточной оценке инфляционных рисков и в долгосрочной перспективе создать угрозы экономической стабильности. Текущий председатель подчеркивал, что будет придерживаться предела независимости центрального банка, но давление со стороны Белого дома становится все более очевидным.

Как вы смотрите на этот поворотный момент? Если действительно появится более "сотрудничающий" новый председатель и быстро снизит процентные ставки, запустит ли это новую волну роста криптоактивов? Является ли смягчение политики под воздействием политики необходимым шагом для освобождения пространства для роста или это закладывает долгосрочные риски? Вы готовы скорректировать свои позиции в соответствии с этими ожиданиями?