Вчера вечером Центральный банк Японии объявил о повышении процентной ставки на 25 базисных пунктов, с 0,5% до 0,75%, что является самым высоким уровнем с 1995 года. На первый взгляд, рынок не проявляет особой активности, но каждый может почувствовать — этот поворот необычен. То, что случается раз в тридцать лет, действительно произошло, и что самое болезненное, оно вытягивает из мира криптовалют самое дефицитное: ликвидность.

Почему повышение процентной ставки в Японии может так сильно повлиять на мир криптовалют? Говоря проще, всего два слова — арбитраж.

За последние десятилетия крупные глобальные институты использовали лазейку, позволяющую занимать иены почти без затрат, чтобы инвестировать в такие высокодоходные активы, как акции США и криптоактивы, ожидая получения процентной разницы. Насколько велик масштаб этой схемы? На уровне десятков триллионов долларов. Эти деньги подобны топливу для бычьего рынка криптовалют, чем сильнее они сжигаются, тем выше рынок.

Теперь возникает вопрос — повышение процентной ставки в Японии означает, что стоимость заимствования иен резко возрастает, арбитражное пространство сжимается до нуля. Институты, чтобы погасить долги, должны продавать такие активы, как биткойн и эфириум, чтобы получить иены. Продав и выкупая, начинается цепная реакция, ликвидность вытягивается полностью.

Исторически существует довольно пугающая статистика: после трех повышений процентной ставки в Японии, биткойн падал на 20%-30% в течение следующих 4-6 недель. Текущий контекст более сложен — он совпадает с рождественскими праздниками, когда рынок и так испытывает нехватку ликвидности, и в этот момент любое малейшее колебание может привести к многократному увеличению продаж.

Но, говоря об этом, кризис и возможность всегда идут рука об руку.

Как только рынок полностью усвоит повышение процентной ставки, и панические настроения достигнут пика и начнут отскакивать, может начаться обратное движение "всё худшее уже позади". Более интересно то, что Япония сейчас, на фоне снижения процентной ставки Федеральной резервной системой, упорно повышает свою собственную процентную ставку. Какова будет долгосрочная перспектива такой политики? Атрибуты защиты несуверенных активов. В такие моменты идентичность биткойна кажется несколько иной.

Так что же делать сейчас? Дайте несколько практических советов.

Первое, что нужно сделать, это снизить левередж. Ничего другого, высокий левередж в данный момент — это бомба с замедленным действием. Как только волатильность немного возрастает, ликвидация следует за вами как тень. Снизив его, можно спокойно вздохнуть.

Второе предложение — накапливать наличные. Не спешите скупать, следите за тем, сможет ли биткойн устоять на ключевой позиции (например, 85000 долларов), и действуйте только после появления сигнала о сокращении объема на дневном графике, так вероятность успеха будет значительно выше.

Третий долгосрочный логический момент тоже не стоит упускать. Если темп повышения процентных ставок в Японии замедлится или Федеральная резервная система снова начнет снижать процентные ставки, когда ожидания ликвидности восстановятся, биткойн обычно будет первым, кто отреагирует ростом. Это историческая закономерность, которую стоит изучить.

Напоследок хочу сказать: когда отступает вода, выжить стоит больше, чем быстро заработать деньги. Рынок никогда не бывает лишен возможностей, не хватает лишь терпения, когда капитал еще есть и достаточно токенов. Держите позицию, ждите, когда ветер снова подует, все так просто.