В этот понедельник рынок драгоценных металлов совершенно "сошел с ума". Спот-золото преодолело отметку в 4380 долларов, серебро же поднялось выше 68 долларов, оба актива-убежища одновременно обновили исторические максимумы.

Что движет этой волной行情? Во-первых, ожидания — трейдеры широко полагают, что Федеральная резервная система начнет как минимум два раза снижать процентные ставки в 2026 году. Снижение ставок означает увеличение давления на девальвацию доллара, что повышает привлекательность бездоходных активов (золото, серебро). Во-вторых, реальность — геополитическая ситуация становится все более напряженной, нефтяные поставки Венесуэлы подвергаются дальнейшему блокированию, Украина часто предпринимает действия против российских танкеров, ситуация на Ближнем Востоке ухудшается, все это постоянно усиливает спрос на активы-убежища.

Оглядываясь на этот год, драгоценные металлы просто пишут легенды. Золото подорожало примерно на две трети, серебро еще более экстравагантно, удвоилось — это крупнейший годовой рост с 1979 года. Кто основные двигатели? Волна покупок золота центральными банками и продолжающийся чистый приток в золотые ETF. Данные показывают, что золотые ETF, кроме мая, ежемесячный объем размещения стабильно растет, а серебро получило дополнительную поддержку из-за огромного спроса и нехватки поставок на торговых площадках.

Каковы перспективы рынка? По последнему отчету аналитиков Goldman Sachs, базовая цель составляет 4900 долларов США за унцию золота, и потенциал роста еще довольно велик. Ключевым моментом является борьба между центральными банками мира и инвесторами в ETF за ограниченные запасы золота — кто сможет заполучить больше, тот и захватит суть этого рыночного тренда.