Недавно на глобальных финансовых рынках наступил ключевой момент. Японский Центральный банк объявил о повышении процентной ставки до 0,75%. Эта, на первый взгляд, умеренная цифра стоит за перестройкой логики ценообразования активов по всему миру.

## Почему это повышение процентной ставки оказало такое большое влияние?

Это не просто простое повышение процентной ставки. В течение последних 30 лет процентные ставки в Японии оставались ниже 0,5%, дешёвая иена поддерживала глобальные гигантские арбитражные сделки. Теперь эта эпоха подходит к концу.

Данные очень наглядны: всего через 24 часа после повышения процентной ставки более 1,8 миллиарда долларов США было переведено через криптосеть в децентрализованные стабильные монеты в поисках безопасного убежища. Рынок говорит на языке реальных денег — когда суверенная валюта теряет свою дешевизну, стабильные монеты становятся новым инструментом для защиты капитала.

## Каковы скрытые сигналы в словах председателя Центрального банка?

Речи главы Японского центрального банка Уэды Харао в духе голубей могут быть легко неправильно интерпретированы. На поверхности он говорит: "Финансовые условия все еще остаются мягкими", но на самом деле намекает на то, что корректировка политики еще далеко не закончена.

Он особенно отметил "неопределенное положение нейтральной процентной ставки" — это означает, что повышение ставок может продолжиться в любое время, и любое восстановление — это всего лишь окно для спасения. В то же время, привязка результатов весенних переговоров (зарплатные переговоры) намекает на то, что Центральный банк частично передал инициативу по повышению ставок рынку, а неопределенность в политике достигла нового максимума.

За этими тонкими формулировками стоит ускоренная переработка глобального капитала. Многонациональные компании сталкиваются с давлением роста затрат, арбитражная торговля ускоряется — а децентрализованные стабильные монеты становятся новым выбором в этом цикле изменений.

Когда правила игры традиционной финансовой системы меняются, роль крипторынка также тихо эволюционирует.