рынок прогнозов, это расширенная форма бинарных Опций?

Question

NullПосле того как я начал обращать внимание на прогнозные рынки, я все больше замечаю, что они во многом похожи на бинарные опционы. Хотя это не совсем одно и то же, с определенной точки зрения прогнозные рынки можно рассматривать как расширенную форму бинарных опционов.Прогнозные рынки, такие как Polymarket/kalshi/Opinion, используют бинарные контракты (yes/no). Цена отражает консенсус рынка по вероятности наступления события, например, прогнозируется ли "BTC преодолеет 100000 долларов в январе 2025 года". Цена колеблется от 0 до 1, а текущая цена отражает консенсус рынка по вероятности наступления события. Если цена 0.7, это значит, что люди на рынке считают, что вероятность составляет 70%. По истечении срока, по результату производится расчет: если событие произошло, то стоит 1, если нет — 0. Разве это не похоже на бинарные опционы?Суть бинарных опционов также основана на предсказаниях «да/нет» или «произойдет/не произойдет». Например, бинарный опционный контракт может предусматривать: если цена акций Tesla на дату истечения срока будет выше определенного уровня, то выплачивается фиксированная сумма (например, 1 доллар), в противном случае выплачивается 0 долларов. Это по сути оценка вероятности события. Другими словами, это также является предсказанием будущих событий. Некоторые финансовые игроки на практике используют бинарные опционы как инструмент для предсказания финансовых событий.Проще говоря, оба инструмента оценивают вероятность наступления будущих событий через рыночные цены (цена контракта 0,6 означает, что рынок считает вероятность наступления события равной 60%), объединяют мудрость многих участников рынка и позволяют участникам спекулировать (делая ставки на результаты событий) или использовать их для хеджирования рисков. Бинарные опционы являются финансовой версией предсказательного рынка.Существуют также некоторые различия.Предсказательные рынки имеют более широкий диапазон и могут включать любые проверяемые события, такие как погода/кассовые сборы фильмов и другие нефинансовые события, а также события могут быть более гибкими по времени. Бинарные опционы в основном сосредоточены на прогнозировании цен на финансовые активы, такие как валюты/акции/товары и обычно имеют короткие сроки истечения (несколько минут/несколько дней).На рынке ликвидности и глубины бинарные опционы более спекулятивны и азартны, ликвидность зависит от брокера; предсказательные рынки больше акцентируют внимание на точности прогнозирования событий, даже предсказания лучше опросов (в конце концов, участие с реальными деньгами - это совсем другое), механизмы стимулирования поощряют вводить правдивую информацию.В конечном итоге, в отношении регулирования и легитимности бинарные опционы в некоторых странах (например, в некоторых регионах Европейского Союза) рассматриваются как финансовые продукты с высоким уровнем риска, подлежащие строгому регулированию, а в некоторых местах участие даже запрещено (из-за их игорной природы); в США для торговли требуется использование биржи, регулируемой CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами). В настоящее время криптовалютные предсказательные рынки все еще находятся на ранней стадии, и регулирование в этой области еще не достаточно четкое; в дальнейшем, из-за "манипулятивных событий" или других причин, они могут постепенно попасть под регулирование.Эти различия могут привести к тому, что прогнозные рынки пойдут по различным путям, а в будущем также могут возникнуть разные подходы к регулированию.