Недавно я увидел неплохую точку зрения, которая вызвала много размышлений.

Говоря об этом, наше восприятие криптоактивов часто страдает от одного заблуждения — мы считаем, что чем более редкий и с потенциалом к росту актив, тем он лучше. Но, внимательно разобравшись в логике фактической работы рынка, можно понять, что все не так просто.

Подумайте о своем опыте торговли: почему некоторые монеты постоянно появляются в высокочастотной торговле, тогда как BTC все чаще хранится в холодных кошельках? Это не случайность. С точки зрения микроструктуры рынка, активы с низкими затратами на обращение и высокой оборачиваемостью естественно становятся лучшими "торговыми смазками". Они отражают истинный спрос рынка — быструю замену и частое обращение. В отличие от биткойна и золота, такие активы, как раз из-за своей редкости, получают новую роль — хранилище ценности.

Это и есть истинный выбор разделения труда на рынке. Не плохие деньги вытесняют хорошие, а обе нашли свои экосистемные ниши. Первые – это кровь, вторые – это казначейство. Жизнеспособность денег в конечном итоге исходит от "быть нужными", а не только от обещания роста.