Рынок нервничает в ожидании ежемесячных данных по CPI, но некоторые уже видят более далекое.

Нулевая инфляция, а даже отрицательная инфляция действительно приближается — как только это утверждение появилось, начались активные обсуждения. Многие первыми реагируют с паникой, считая это предвестником экономической рецессии. Но на самом деле, если подумать глубже, это не плохая новость.

Ключевое здесь: это снижение инфляции происходит не из-за отсутствия спроса, а потому что технологии резко снижают производственные затраты. Пять крупных технологических волн — роботы, хранение энергии, искусственный интеллект, блокчейн, биосеквенирование — одновременно взрываются. Какую мощность освободит это столкновение?

Посмотрите на историю, и вы все поймете. В эпоху появления телефона, электричества и внутреннего сгорания темпы роста реального ВВП в мире увеличились с 0,6% до 3%. А если эти пять областей действительно объединятся сейчас? Темпы роста могут превысить 7%.

AI-агенты обрабатывают бизнес-процессы 24 часа в сутки, автономные такси снижают логистические расходы вдвое, редактирование генов ускоряет разработку новых лекарств — это не научная фантастика, это происходит прямо сейчас. Товары становятся дешевле, услуги более эффективными, именно это и есть дефляция, вызванная технологиями.

Поэтому вопрос не в том, станет ли мир холоднее, а в том, что поднимет эта волна богатства и что она обрушит. Технологическая база, накопленная крипторынком за последние несколько лет, явно не будет второстепенной в этом цикле.