Многие люди приходят на рынок с одной и той же мечтой — купить актив, который значительно превзойдет рынок, чтобы при покупке он сразу начал расти, а модель прибыли могла быть долго воспроизводимой. Звучит прекрасно, но реальность зачастую бывает жестокой. За этим скрывается "Нечестивая Троица" торгового мира: высокая вероятность выигрыша, высокая ставка, воспроизводимость — вы можете иметь только два из трех.

Эта концепция происходит из экономики и говорит о том, что при наличии множества вариантов практически невозможно одновременно достичь трех целей. Торговля как раз попадает в такую ловушку. Давайте разберем это по порядку.

**Что такое три основных показателя в торговле?**

Высокая вероятность выигрыша легко понимается — из десяти сделок семь приносят прибыль, вероятность выигрыша составляет 70%. Но чтобы повысить вероятность выигрыша, необходимо избегать рыночного шума, открывать позиции только в уверенных случаях, умеренно терпеть колебания, сочетая рыночный консенсус и общую ситуацию. По сути, вероятность выигрыша стремится к "стабильности", приоритетом является безопасность капитала.

Высокие коэффициенты — это соотношение прибыли к убытку, при котором заработок за один раз явно превышает убыток за один раз. Например, если в среднем заработок составляет 30%, а убыток 10%, то соотношение прибыли к убытку составляет 3:1. Это кажется заманчивым, но за этим скрывается гораздо больший риск — высокие риски означают высокую доходность, это железное правило.

Что насчет воспроизводимости? То есть, ваша торговая система должна быть способна долговременно использоваться многократно, а не полагаться на разовую удачу. Действительно эффективная стратегия должна быть способна многократно проверяться на разных временных интервалах и разных криптовалютах, а не быть мимолетной.

**Почему нельзя сочетать коэффициенты выигрыша и шансы?**

Хотите повысить свою вероятность выигрыша? Тогда придется пожертвовать коэффициентом. Самый прямой способ — это "ослабить стоп-лосс и вовремя фиксировать прибыль" — терпеть убытки в ожидании отскока, а при прибыли быстро сбежать. Это действительно может поднять вероятность выигрыша до более чем 80%, но каждый раз вы будете зарабатывать только 5%, а при убытках — терять 30%. В конечном итоге, даже если выигрышей будет много, вы все равно останетесь ни с чем. Такая вероятность выигрыша абсолютно бессмысленна.

А как насчет обратного? Высокие коэффициенты неизбежно сопровождаются низким процентом победы. Посмотрите на футбольные лотереи, и все станет ясно — ставить на сильные команды (на которых большинство ставит), процент победы высок, но коэффициенты жалкие; ставить на слабые команды, которые могут удивить, процент победы низкий, но если повезет, то можно получить большую прибыль. Логика за этим такова: чем сильнее рыночный консенсус и чем выше "определенность", тем уже пространство для прибыли; чем меньше людей поддерживают возможность, тем больше пространство для прибыли. Когда весь мир это поймет, процент победы может стать высоким, но коэффициенты уже не будет, и даже можно понести большие убытки.

**Почему реплицируемость отвергает крайности?**

Постоянная высокая прибыль (при необходимости высокой вероятности выигрыша и высоких коэффициентов) практически невозможно воспроизвести. Высокая вероятность выигрыша требует идеального сочетания времени, места и людей, в то время как высокие коэффициенты сильно зависят от удачи. Чтобы торговая система оставалась стабильной в долгосрочной перспективе, необходимо отказаться от крайних стремлений — найти разумную базу вероятности выигрыша, сопоставимую с коэффициентами, и медленно накапливать за счет долгосрочного сложного процента, а не надеяться на богатство за одну ночь.

**Как три элемента взаимно сдерживают друг друга?**

Временные затраты进一步加剧了这个困局.

Если вы в первую очередь хотите повысить свою вероятность выигрыша, самый прямой способ — это "немедленно закрывать прибыльные позиции и терпеть убытки" или просто долго оставаться в кэше в ожидании. Каков же результат? В первом случае риск зашкаливает, а доходы сильно ограничены; во втором случае затраты по времени стремительно возрастают, и это совершенно невозможно воспроизвести.

Если вы хотите сократить период удержания позиций (подход для внутридневной торговли), из-за ограниченного времени и большого рыночного шума вы просто не сможете "обрезать убытки и позволить прибыли расти", соотношение прибыли к убытку будет жестко ограничено, и поддерживать высокую процентную ставку выигрыша в высокочастотной торговле также будет сложно.

Если вы хотите повысить соотношение прибыли к убыткам, вам нужно сделать следующее: "незамедлительно фиксировать убытки, а прибыль пусть растет", но это напрямую снижает процент выигрышных сделок — при низком проценте выигрышных сделок вам нужно часто ошибаться, а затраты времени, безусловно, возрастут, и три этих аспекта все равно не могут быть учтены одновременно.

**Вывод очень болезненный — почти Нечестивая Троица.**

Вы можете одновременно оптимизировать только два из них, третий может только пассивно сочетаться. Истинная суть торговли заключается в том, чтобы найти баланс между тремя элементами при условии "положительного ожидания" — нужно удовлетворять взаимозаменяемости, а также соответствовать своему характеру и способности переносить риски, чтобы действительно реализовать это на практике.

**Есть ли способ突破?**

Действительно, есть два особых случая, которые могут временно突破 эту тупиковую ситуацию, но условия настолько жесткие, что просто ужасно.

Во-первых, преимущества капитала и влияния. Огромные суммы денег или влиятельные учреждения могут краткосрочно влиять на рыночные тенденции своей силой, ускоряя формирование тренда и повышая вероятность успеха, не влияя на соотношение прибыль/убыток. Но проблема в том, что между крупными капиталами наблюдается ожесточенная борьба, и слишком большие суммы денег на самом деле сложно быстро вывести, в крайних случаях это может привести к большим затратам, а такая высокая вероятность успеха может поддерживаться только в краткосрочной перспективе, также есть риски регулирования.

Второе — это события черного лебедя. Внезапные события для большинства людей представляют собой риск, а для немногих — это определенная большая возможность (например, отрицательные цены на нефть в прошлом). Такие события порождают экстремальные рыночные условия с узким направлением, небольшими откатами, большими колебаниями и коротким временем, которые могут одновременно удовлетворить высокий уровень победы, высокие коэффициенты и воспроизводимость (аналогичные события могут использовать стратегии).

**Почему так много трейдеров не зарабатывают деньги?**

Корень проблемы здесь — они хотят одновременно иметь высокую вероятность выигрыша, высокие коэффициенты и воспроизводимость. Но соотношение риска и доходности на рынке относительно фиксировано, и возможности низкого риска с высокой доходностью крайне редки. Суть торговли заключается в том, чтобы делать выбор в рамках "Нечестивая Троица", находя баланс, соответствующий собственному характеру и способности переносить риск, и накапливать долгосрочные доходы с помощью стабильной и воспроизводимой стратегии.

Многие люди не могут заработать деньги, потому что хотят все три этих условия. Иметь и требовать часто становится могилой для трейдеров.