SEC только что сделала большой шаг — одобрила унифицированный стандарт上市 для продуктов, связанных с торговлей криптоактивами на бирже, (ETP), сократив срок одобрения до 75 дней. Что это означает? Порог стал ниже, эффективность выше, выпуск криптоETF стал намного легче.

Эксперты в отрасли подсчитывают: при такой скорости к 2026 году на рынок может выйти более 100 криптоактивов ETF. Звучит заманчиво, не правда ли? Но за новыми возможностями скрываются и новые риски.

Больше всего беспокоит то, что право на хранение слишком сосредоточено. В настоящее время некоторые основные хранители на рынке занимают абсолютную власть, и если с этими учреждениями возникнут проблемы, вся экосистема может оказаться под угрозой. Аналитики называют это "риском единой точки отказа" — звучит неприятно.

Новые правила позволяют создавать и выкупать ETP в физической форме, что действительно повышает ликвидность и эффективность рынка. Однако проблема концентрации не решена, и даже большее количество ETF может стать хрупким бумажным тигром. Председатель SEC заявил, что это является ключевым моментом для создания эффективной регулирующей структуры, но настоящее испытание еще впереди.