Рынки предсказаний уже преодолели порог ликвидности. Объем и доход теперь печатаются достаточно последовательно, чтобы категория больше не нуждалась в нарративном обосновании. Следующее преимущество - это не масштаб. Это широта.

В частности: расширяют ли ведущие торговые площадки сегодняшнего дня диапазон торгуемых исходов или остаются структурно зависимыми от небольшой группы громких, эпизодических циклов.

Это различие уже видно в текущем стеке предсказательных рынков.

— Проблема с ликвидностью, зависящей от событий

Платформы, такие как @Polymarket, доказали, что onchain рынки предсказаний могут привлекать реальную ликвидность. Выборные циклы, макроэкономические заголовки и события высокой значимости регулярно привлекают большинство объемов в узкий набор контрактов.

Эта модель работает. Она очищает размер. Она генерирует сборы.

Но это также концентрирует активность.

Небольшая группа рынков доминирует по объему в периоды пиковых циклов. Ликвидность снова и снова сжимается в те же контракты. Как только событие разрешается, внимание обновляется.

Площадка ведет себя меньше как биржа и больше как событие-ориентированная площадка для исполнения.

— Ранние признаки более широкой предсказательной рынка

Другие платформы экспериментируют с другим направлением.

@Kalshi, хотя еще не полностью на блокчейне, ориентируется на разнообразие рынков: экономические индикаторы, регуляторные результаты и долгосрочные макроконтракты, которые остаются активными вне заголовочных окон. Его дорожная карта к блокчейн-решениям предполагает, что дизайн с акцентом на разнообразие в конечном итоге может встретиться с выполнением на блокчейне.

Ончейн-нативные площадки, такие как @MyriadMarkets и @trylimitless, также косвенно тестируют широту. Вместо того чтобы сосредотачиваться только на выборах или вирусных ставках, они расширяют крипто-нативные, длинные рынки, которые остаются активными между крупными новостными событиями.

Это имеет значение, потому что ширина изменяет поведение трейдеров.

— Почему широта меняет всё

Предсказательный рынок с широкими, постоянно действующими рынками начинает учитывать новые типы участников:

• Хеджеры, выражающие вероятностные взгляды
• Арбитражеры, торгующие корреляциями между исходами
• Маркет-мейкеры перерабатывают ликвидность между не связанными контрактами

Вместо того чтобы ликвидность накапливалась в одном заголовке и уходила, она циркулирует.

Открытый интерес становится более стабильным.
Генерация сборов выравнивается.
Доход становится менее зависимым от времени.

В этот момент платформа перестает вести себя как букмекерская контора и начинает функционировать как информационная инфраструктура.

— Более сложный вопрос, с которым теперь сталкиваются предсказательные рынки

Первая фаза предсказательных рынков ответила на простой вопрос:
Будут ли люди торговать вероятностными исходами в сети?

Этот ответ теперь однозначно да.

Вторая фаза сложнее:
Могут ли эти платформы одновременно и непрерывно оценивать множество вещей, не полагаясь на нарративные всплески?

Широта — это то, что позволяет осуществить этот переход.

Громкие циклы привлекают внимание.
Широкие рынки генерируют структуру.

Платформы, которые выиграют в долгосрочной перспективе, не будут теми, кто будет преследовать каждые выборы или заголовки наиболее активно. Это будут те, кто тихо расширяет количество исходов, которые рынок может оценить в любой данный момент.

— Заключение

Предсказательные рынки уже доказали, что могут привлекать ликвидность.

Следующий край не громче циклов.
Это более широкие поверхности.

Платформы, такие как @Polymarket, доказали спрос.
Следующие победители докажут свою долговечность, расширяя то, что рынок может оценивать, а не только когда становится громко.

Вот как предсказательные рынки перестают быть эпизодическими торговыми площадками и начинают становиться частью финансовой структуры.