23 декабря в 21:30 по времени США будет опубликован ряд важных экономических данных за третий квартал, включая предварительное значение годового темпа роста реального ВВП, индекс базовых цен PCE и заказы на товары длительного пользования за октябрь. Этот набор данных, вероятно, станет основной логикой ценообразования на крипторынке в ближайшее время через цепочку передачи ожиданий политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Посмотрите на изменения ожиданий рынка, и всё станет понятно: базовый PCE вырос с предыдущего значения 2,6% до ожидаемых 2,9%, что говорит о том, что инфляция остаётся устойчивой; ВВП снизился с предыдущего значения 3,8% до ожидаемых 3,3%, темпы экономического роста замедляются; заказы на товары длительного пользования ещё более поразительны, они резко изменились с 0,5% на -1,5%. Этот набор данных отражает заранее переваренные рынком фундаментальные факторы США: "рост под давлением, инфляция трудноустранима".

Самое важное, что результаты данных могут иметь разные пути интерпретации на рынке:

**Сцена 1**: Неожиданное повышение инфляции, экономическая устойчивость выше ожиданий → Увеличивается пространство для Федеральной резервной системы (ФРС) для поддержания высокого цикла процентных ставок → Ликвидность доллара进一步 ужесточается → Рискованные активы, такие как эфириум и биткойн, находятся под давлением.

**Ситуация два**: Умеренное снижение инфляции, ухудшение экономических данных → Ожидания снижения процентных ставок снова возрастают → Криптовалюты как рискованные активы получают возможность для восстановления оценки.

**Сцена три**: дифференциация данных, некоторые показатели хорошие, некоторые плохие → рынок попадает в колебания, капитал нуждается в том, чтобы дождаться выхода деталей, прежде чем снова установить цену.

В настоящее время крипторынок весьма чувствителен к сигналам о ликвидности от Федеральной резервной системы (ФРС), и после выхода данных сегодня вечером, вероятно, произойдут колебания волатильности. На данный момент наиболее разумным решением для инвесторов будет подождать, пока данные станут ясными, а затем в зависимости от фактической ситуации корректировать позиции, не спешите делать ставки заранее.