«Настоящее богатство приходит не от бычьего рынка, а от того, как вы переживаете падение» Первая точка: падение — это не неожиданность, это нормальное дыхание рынка. Падение фондового рынка не является чем-то мистическим и не означает, что «что-то случилось». Судя по истории, откат примерно на 10% происходит почти каждые один-два года; медвежий рынок на 20% приходит каждые несколько лет; а быстрое падение на более чем 30%, хотя и самое пугающее, также является частью цикла. Рынок похож на дыхание человека: подъемы и падения. Если вы не можете выдержать падение, вам будет сложно долгосрочно сосуществовать с инвестициями.

Вторая точка: трехактная пьеса рынка по сути является циклом человеческой природы. Каждой волне цикла почти всегда сопутствуют три акта. Первый акт - это период эйфории, когда рынок растет, уверенность зашкаливает, даже не связанные с этим люди начинают давать советы по инвестициям, риски игнорируются. Второй акт - это период ликвидации, когда цены падают, эмоции разрушаются, паническая распродажа становится главной темой, многие теряют не в активах, а в результате эмоционального срыва. Третий акт - это период феникса, когда рынок медленно восстанавливается и достигает новых высот, но истинный разрыв в богатстве уже был создан в период ликвидации.

Третий пункт: период эйфории наиболее опасен, а период ликвидации наиболее критичен. Истинный риск часто заключается не в падении цен, а в использовании кредитного плеча и крупных ставок в период эйфории, при этом воспринимая удачу как способность. Как только начинается период ликвидации, кредитное плечо вызывает требование о дополнительном обеспечении, заставляя людей продавать самые качественные активы на минимуме, что для многих становится ударом, от которого сложно оправиться. Период ликвидации испытывает не способность к суждению, а умение управлять эмоциями.

Четвертый пункт: Первый принцип преодоления рецессии - не использовать кредитное плечо. Кредитное плечо кажется способствующим увеличению доходности, на самом деле оно легче увеличивает ошибки. Когда рынок идет в правильном направлении, оно как ускоритель, но когда рынок разворачивается, это как катапульта, которая выбрасывает человека из игры. Вы не ошиблись в направлении, вы просто не дожили до дня, когда рынок вернется.

Пятый пункт: наличные деньги — это не трусость, а право выбора. Когда наступает рецессия, многие люди ждут зарплату, аренду, звонки из банка. Только те, кто имеет наличные, не являются пассивными жертвами судьбы, а имеют право выбирать возможности. Наличные — это уверенность сохранять спокойствие и достоинство в панике.

Шестой пункт: не ставьте всё на одну карту, диверсификация - это уважение к удаче. Деньги, заработанные на фондовом рынке, часто имеют элемент удачи. Однажды попасть в тренд не означает, что вы действительно понимаете риски. Роль рецессии заключается в том, чтобы отсеять тех, кто принимает удачу за силу. Диверсификация - это основное уважение к неопределённости.

Седьмой пункт: не продавайте хаотично в период ликвидации, покупайте постепенно. Не мечтайте о том, чтобы точно поймать дно, и не мечтайте о том, чтобы идеально уйти на пике. Дно никогда не является одной точкой, а представляет собой длительный период времени. Поступательное приобретение и долгосрочное удержание по своей сути заключается в том, чтобы с дисциплиной противостоять человеческой природе, а не в том, чтобы быть умнее рынка.

Восьмой пункт: настоящее противоестественное происходит в два момента. Время, когда рынок наиболее дешевый, часто является тем моментом, когда вы больше всего боитесь покупать; когда рынок только начинает восстанавливаться, наоборот, легче всего испытывать искушение поменять акции и гоняться за горячими новостями. Настоящее богатство строится на смелости сеять в период ликвидации и на сдерживании желаний в период возрождения.

Краткий вывод в одном предложении. Рецессия — это не конец света, а момент перераспределения богатства. Тех, кто не подготовился, просят покинуть стол, а тех, кто с планом и дисциплиной, приглашают за стол. Когда вы почувствуете себя «в безопасности» для входа, возможности часто уже очень дороги.