Обзор инвестиций в авиационный сектор в 2025 году: список предпочтительных акций США и Тайваня и анализ возможностей

Волна восстановления после пандемии — почему сейчас стоит обращать внимание на авиационные акции в США

Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) по последним оценкам показывает, что к 2025 году глобальный поток пассажиров официально превысит доковидный уровень. В долгосрочной перспективе к 2040 году спрос на авиапутешествия, по прогнозам, удвоится — с 4 миллиардов пассажиров до примерно 8 миллиардов в год, среднегодовой рост составит 3,4%.

Это отражает уверенную тенденцию к восстановлению мировой экономики и росту потребности в путешествиях. В совокупности с изменением мнения Бёркшира Хэтэуэя, входящего в портфель Билла Гейтса, который ранее относился к авиационным акциям с осторожностью, — теперь он занимает важные позиции в компаниях Delta Air Lines, American Airlines и United Airlines — такое изменение само по себе является рыночным сигналом.

Два основных лагеря авиационных акций: государственные vs частные

Преимущества стабильности государственных авиационных компаний

Акционеры и руководство государственных авиакомпаний назначаются правительством. Их преимущество — относительно стабильная внутренняя структура, низкая вероятность внутренних кризисов, что делает их предпочтительным выбором для инвесторов, ищущих стабильную прибыль. Taiwan’s EVA Air — пример такой компании. В Гонконге и на рынке Китая схожие характеристики имеют China Eastern Airlines, China Southern Airlines — их котировки выигрывают за счет устойчивости, связанной с государственным контролем.

Потенциал роста частных авиационных компаний

Частные авиакомпании принадлежат частным инвесторам или корпорациям и не подчиняются государству. В отличие от государственных, их структура собственности более гибкая, что способствует быстрому росту. В США это Southwest Airlines, United Airlines, а в Китае — Spring Airlines, Juneyao Airlines, Huaxia Airlines и др.

Основные факторы, влияющие на рост и падение авиационных акций

Здоровье мировой экономики

Экономический цикл напрямую влияет на спрос на путешествия. В периоды рецессии потребители сокращают расходы, включая путешествия; в периоды роста доходы растут, и расходы на путешествия увеличиваются. Пандемия COVID-19 ярко продемонстрировала, насколько глобальные экономические потрясения могут снизить спрос на авиапутешествия.

Колебания цен на нефть и операционные расходы

Топливные расходы — значительная часть затрат авиакомпаний. Рост цен на нефть ведет к увеличению операционных расходов, что вынуждает компании корректировать цены на билеты. При падении цен — наоборот, снижаются издержки, что может привести к снижению цен для потребителей.

Стоимость заимствований и уровень процентных ставок

Изменения ставок влияют на стоимость заемных средств авиакомпаний. Повышение ставок делает заимствования дороже, что тормозит расширение флота и развитие инфраструктуры. Низкие ставки стимулируют инвестиции и рост отрасли.

Из-за этих сложных факторов авиационная индустрия сталкивается с трудностями в поддержании стабильной прибыли. Конкуренция, колебания спроса, нехватка кадров, забастовки профсоюзов, изменение цен на топливо — все это постоянно угрожает прибыльности. Руководство авиакомпаний вынуждено постоянно корректировать стратегии для снижения затрат и увеличения доходов.

Инвестиции в авиационные акции США — три лучших варианта

Данные по состоянию на 13 ноября 2025 года

Delta Air Lines (DAL) — лидер в Северной Америке

Штаб-квартира — Атланта, штат Джорджия, США. Основана в 1924 году, выросла в крупного глобального игрока с более чем 1000 направлениями на шести континентах. Высокий процент бизнес-путешественников и международных рейсов, а также преимущества в управлении затратами на техобслуживание, аренду самолетов и собственное топливо — конкурентные преимущества.

С начала года цена выросла примерно на 69,51%, однако за последние 1-3 месяца наблюдается коррекция — снижение примерно на 3,86%. На 13 ноября цена около 60,48 долларов. Это говорит о потенциале роста при восстановлении экономики, но с заметной волатильностью, что подходит для инвесторов, готовых к рискам. Morgan Stanley считает ее приоритетной, благодаря высокой доле премиальных пассажиров, реальному росту и преимуществам хеджирования топлива через собственный нефтеперерабатывающий завод.

Copa Airlines (CPA) — лидер на рынке Латинской Америки

Copa — ведущая авиакомпания Латинской Америки, работает через дочерние компании Copa Airlines и AeroRepública. В регионе наблюдается рост доходов и урбанизация, что создает хорошие перспективы для развития.

Базируется в Панаме, выполняет около 327 рейсов в день в 32 страны, 78 направлений. Во втором квартале 2025 года чистая прибыль составила 149 миллионов долларов, EPS — 3,61 доллара, рост — 25%. На конец периода у компании было 1,4 миллиарда долларов наличных и инвестиций, что составляет 39% от доходов за последние 12 месяцев, — высокая финансовая устойчивость. В операционной деятельности показатели тоже хорошие: пунктуальность — 91,5%, выполнение рейсов — 99,8%, операционные издержки снизились на 4,6% до 8,5 центов за пассажира. Уже 10-й год подряд Skytrax признает ее лучшей авиакомпанией Центральной Америки и Карибского бассейна.

Ryanair (RYAAY) — лидер в Европе среди лоукостеров

Штаб-квартира — Ирландия. Самая крупная авиакомпания Европы и один из ведущих мировых лоукостеров, включает бренды Ryanair, Buzz и др. Основана в 1985 году, основной конкурент — низкие цены и высокая эффективность.

Флот — более 640 самолетов, покрывает 36 стран и 224 аэропорта, ежедневно выполняет около 3600 рейсов, перевозит 207 миллионов пассажиров в год. Заказано 300 новых Boeing 737, планируется довести годовой пассажиропоток до 300 миллионов к 2034 году. На 13 ноября цена — 64,61 доллара, рыночная капитализация — 34,317 миллиарда долларов. В зимнем сезоне 2025 года в Милане появится 3 новых самолета, инвестиции — 3,1 миллиарда долларов, откроется 5 новых маршрутов, а также увеличится число популярных рейсов — на 40. Планируется перевезти 19 миллионов пассажиров, рост — 4%.

Возможности инвестирования в авиационные акции на Тайване — три перспективных компании

Данные по состоянию на 13 ноября 2025 года

Evergreen Marine (2618) — ведущий авиаперевозчик Тайваня

Основана в 1989 году, одна из двух крупнейших авиакомпаний Тайваня, базируется в аэропорту Таоюань, входит в альянс Star Alliance. Получила статус Skytrax 5 звезд. В парке — современные самолеты Boeing 787 Dreamliner, Airbus A350, маршрутная сеть охватывает Азию, Европу, Северную Америку и Океанию — более 60 международных направлений. Также занимается грузовыми перевозками, в 2025 году планирует модернизировать 3 Boeing 777-300ER под грузовые самолеты.

На 13 ноября цена — 37,2 тайваньских доллара, рыночная капитализация — около 1860 миллиардов тайваньских долларов. Аналитики ожидают, что цена за год достигнет 37,84 доллара. В операционной деятельности показатели остаются сильными: в третьем квартале загрузка — 92,5%, международные рейсы показывают рост грузопотока на 28%, а бронирование на популярных маршрутах — Европа, Юго-Восточная Азия — продолжает расти. Компания расширяет маршруты, например, Тайбэй — Осака, новые самолеты Boeing 787 уже задействованы на маршрутах в Брисбен, а в будущем — Ванкувер.

China Airlines (2610) — стратегия полного сервиса

Основана в 1959 году, самая древняя авиакомпания Тайваня, входит в альянс SkyTeam. В парке — 83 самолета (65 пассажирских и 18 грузовых). Выполняет более 1400 рейсов в неделю.

На 13 ноября цена — 28,6 тайваньских доллара, рыночная капитализация — около 1620 миллиардов тайваньских долларов. В третьем квартале загрузка — 86,9%, что на 4,4 п.п. выше уровня 2019 года, международные маршруты показывают рост грузопотока на 13%. Ожидается, что расширение дальнемагистральных маршрутов даст возможность восстановить оценку компании.

Starlux Airlines (2646) — дифференцированный маршрут молодой флотилии

Starlux — новая тайваньская авиакомпания полного сервиса, начала работу в 2020 году и быстро расширяет маршрутную сеть в Азии и Северной Америке. Влияние оказывают рост турпотока, повышение доходов населения и урбанизация в регионе, что создает хорошие перспективы для роста.

На 13 ноября цена — 42,8 тайваньских доллара, рыночная капитализация — свыше 950 миллиардов, рост с начала года — около 18%. В третьем квартале загрузка — 85,9%, международные маршруты показывают рост на 10%. Компания заказала 10 самолетов Airbus A350-1000 на Парижском авиасалоне, планирует использовать их для новых маршрутов, а в апреле запустила рейс Тайбэй — Кобе, расширяя маршрутную сеть в Северо-Восточной Азии.