## Анализ цен на золото 2025: есть ли еще шанс после отката с 4400 долларов?

Рынок золота в конце 2024 года остается горячим. После пробоя отметки 4400 долларов в октябре произошел откат, но энтузиазм инвесторов не угасает. Согласно отчету Reuters, **годовой рост цен на золото в 2024-2025 годах уже близок к рекордным за последние 30 лет**, превысив 31% 2007 года и 29% 2010 года.

Итак, какая логика стоит за этим анализом цен на золото? Можно ли еще расти в будущем? Не поздно ли сейчас входить в рынок розничным инвесторам?

### Почему золото демонстрирует сильный рост? Три основные движущие силы

**Политическая неопределенность стимулирует спрос на защиту**

После вступления Трампа в должность серия тарифных политик напрямую вызвала рост цен на золото. Усиление торговых трений привело к снижению рыночной склонности к риску, и защитные капиталы непрерывно поступают в золото. Исторический опыт показывает, что во время подобных торговых войн США и Китая в 2018 году, цена на золото обычно в краткосрочной перспективе растет на 5–10% в периоды политической неопределенности.

**Ожидания снижения ставки ФРС меняют реальные процентные ставки**

Это — самая важная движущая сила для золота. Снижение ставки центральным банком → обесценивание доллара → рост привлекательности золота, логика цепочка за цепочкой. Более того, цена на золото явно отрицательно связана с реальными процентными ставками. Согласно данным CME по инструментам ставок, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании составляет 84,7%.

**Глобальные центральные банки продолжают наращивать золотовалютные резервы**

По данным WGC (Всемирной золотой ассоциации), в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Еще важнее, что в отчете ассоциации 76% опрошенных центральных банков считают, что в ближайшие пять лет они «умеренно или значительно увеличат» долю золота, одновременно ожидая снижения доли долларовых резервов. Это отражает растущий стратегический спрос на золото у стран.

### Какие еще факторы способствуют росту индикаторов анализа цен на золото?

**Глобальный уровень долгов остается высоким**

К 2025 году общий мировой долг достигнет 307 триллионов долларов. Высокий долг означает, что страны вынуждены придерживаться низких процентных ставок, что снижает реальные ставки и повышает привлекательность золота.

**Геополитические риски продолжают расти**

Конфликт между Россией и Украиной, ситуация на Ближнем Востоке и другие геополитические факторы постоянно усиливают спрос инвесторов на защитные активы.

**Медийная популярность и приток краткосрочных средств**

Обсуждения в соцсетях постоянно стимулируют краткосрочный вход капитала, создавая самоподдерживающийся ростовой импульс.

### Как смотрят на перспективы анализа цен на золото основные институты?

**Команду по товарам JPMorgan** считает, что текущий откат — это «здоровая коррекция», и более оптимистично смотрит на долгосрочный тренд, повысив целевую цену на Q4 2026 года до 5055 долларов за унцию.

**Goldman Sachs** сохраняет целевую цену на конец 2026 года в 4900 долларов и остается оптимистичным.

**Банк Америки** заявил, что в следующем году золото может даже прорваться через отметку 6000 долларов, ранее повысив целевую цену на 2026 год до 5000 долларов.

Известные ювелирные бренды Chow Tai Fook, Luk Fook и другие дают ориентировочную цену на чистое золото в Китае выше 1100 юаней за грамм, без значительных откатов.

### Какова правильная позиция розничных инвесторов при входе сейчас?

**Если вы краткосрочный трейдер**, волатильность — это огромная возможность. Хорошая ликвидность, относительно ясное направление, особенно при резких скачках — максимум возможностей. Но при этом важно уметь пользоваться экономическим календарем и своевременно отслеживать данные по экономике США — это отличные инструменты для принятия решений.

**Если вы новичок и хотите попробовать краткосрочные стратегии**, запомните одно правило: начинайте с небольших сумм, не рискуйте большими деньгами. Потеря контроля над эмоциями может привести к полной потере капитала.

**Если вы планируете покупать физическое золото для долгосрочных вложений**, будьте готовы к значительным колебаниям. Хотя долгосрочный тренд восходящий, важно понять, сможете ли вы выдержать сильные промежуточные волны. Транзакционные издержки на физическое золото — обычно 5–20%.

**Если вы хотите включить золото в инвестиционный портфель**, это вполне допустимо, но не стоит вкладывать все сбережения. Волатильность золота выше, чем у акций: среднегодовая амплитуда — 19,4% (S&P 500 — 14,7%), диверсификация — разумный подход.

**Если хотите максимизировать доходность**, можно держать долгосрочно и одновременно использовать колебания цен для краткосрочных сделок, особенно перед публикациями данных по США. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками.

### Важное напоминание

Анализ цен на золото показывает, что циклы у этого актива очень длинные: покупка для сохранения стоимости на срок 10 лет и более оправдана, и за это время цена может удвоиться или снизиться вдвое. В реальной практике важно учитывать краткосрочные риски волатильности, особенно перед публикациями данных по США и заседаниями.

Текущая волна роста цен на золото еще не завершена, и как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе есть возможности. Но помните: без обдуманных решений следовать за трендом — большая ошибка.