Овладейте четырьмя основными секретами торговли опционами: начните с нуля и научитесь выбирать опционы

Почему опционы заслуживают вашего внимания?

Торговля опционами занимает важное место на финансовых рынках, особенно для тех инвесторов, кто хочет получать прибыль в различных рыночных условиях. Традиционный способ покупки и продажи акций ограничивает ваши возможности — вы можете зарабатывать только при росте цен. Но опционы ломают эти ограничения.

Опционы (на английском Options) — это финансовый производный инструмент, который предоставляет покупателю право в будущем по согласованной цене купить или продать актив. Эти активы могут быть акциями, валютой, индексами или товарами. Именно благодаря этой гибкости торговля опционами становится идеальным инструментом для реагирования на бычий, медвежий или волатильный рынок.

Будь то желание с минимальными затратами управлять крупными активами или искать прибыль при падении рынка — торговля опционами предлагает решения. Также это эффективный способ хеджирования рисков — например, вы можете купить пут-опционы для защиты своих акций.

Входные барьеры для начала торговли опционами

Начать торговать опционами не так просто, как кажется. Брокеры требуют заполнения опционного соглашения для оценки вашего финансового положения, торгового опыта и уровня знаний. Это не формальность, а мера для того, чтобы убедиться, что инвестор понимает сложность и риски, связанные с опционами.

Поэтому перед началом торговли опционами важно хорошо разобраться в базовых концепциях, терминологии и методах управления рисками.

Шесть ключевых элементов опционного контракта

По сути, опцион — это договор между покупателем и продавцом, и для его смысловой ценности он должен содержать несколько важных условий. Новичкам важно научиться правильно интерпретировать котировки опционов. Ниже перечислены обязательные элементы каждого опционного контракта:

1. Базовый актив — это реальный актив, связанный с контрактом, например, конкретная акция или другой финансовый инструмент.

2. Тип сделки — делится на колл (Call, право купить) и пут (Put, право продать). Первый дает право купить актив, второй — продать.

3. Цена исполнения — это согласованная цена при использовании опциона, также называемая страйком. Эта цена фиксируется при заключении контракта.

4. Дата истечения — последний срок, когда вы можете реализовать опцион. После этой даты опцион становится бесполезным. При выборе даты истечения важно учитывать предполагаемый срок рыночных изменений. Например, если ожидаете плохую отчетность компании, лучше выбрать опцион с датой после публикации отчетности.

5. Цена опциона — также называется премией, это сумма, которую покупатель платит продавцу за право воспользоваться опционом.

6. Множитель — для американских опционов стандартно 100 акций за контракт. Реальная сумма, которую вы платите (премия), равна цене опциона, умноженной на множитель.

Четыре базовых операции с опционами

В зависимости от вашего рыночного прогноза и уровня риска торговля опционами делится на четыре стратегии:

Ориентация на рост: покупка колл-опционов

Когда вы ожидаете повышения цены акций, покупка колл-опциона похожа на покупку скидочного купона. Вы приобретаете право в будущем по фиксированной цене купить акции. Если цена действительно вырастет, вы сможете купить по оговоренной низкой цене и продать по рыночной высокой — разница и есть ваша прибыль. Чем выше вырастет цена, тем больше заработаете.

Даже если прогноз окажется неверным и цена упадет, ваши потери ограничены стоимостью приобретенного опциона. Например, если акция Tesla (TSLA.US) торгуется по 175 долларов, а цена колл-опциона — 6.93 долларов, страйк — 180 долларов. Покупка одного контракта обойдется в 693 доллара (6.93×100). Пока цена не превысит 180 долларов, вы не будете использовать опцион, и ваши убытки не превысят 693 долларов. Но если цена превысит 180 долларов, ваша прибыль начнет расти.

Прогноз на снижение: покупка пут-опционов

Когда вы считаете, что цена акций упадет, покупка пут-опциона дает право продать акции по фиксированной цене. Если цена действительно снизится, вы сможете продать по более высокой цене и купить обратно по более низкой — разница станет вашей прибылью. Чем сильнее падает цена, тем больше ваш доход.

Если же прогноз ошибочен и цена растет, ваши максимальные убытки ограничены стоимостью покупки пут-опциона.

Продажа колл-опционов — рискованная игра

Торговля опционами — это нулевая сумма: прибыль покупателя — убыток продавца и наоборот. Когда вы продаете колл-опцион без владения соответствующими акциями, риск возрастает.

Если цена резко вырастет, вам придется покупать акции по высокой цене и продавать по низкой — это может привести к значительным убыткам. Некоторые трейдеры продают опционы ради быстрого получения премии, но при сильном росте рынка могут понести крупные потери.

Скрытые риски продажи пут-опционов

Когда вы продаете пут-опцион, вы ставите на то, что цена останется стабильной или вырастет. Тогда вы сохраняете полученную премию. Например, продавец может получить максимум 361 доллар премии (3.61×100), но если цена упадет до нуля, убытки могут достигнуть 15 639 долларов (160×100 − 361).

Это происходит, если вы продали пут-опцион со страйком 160 долларов, а цена акции опустилась до нуля. Тогда вам придется купить акции по 160 долларов за штуку, хотя их стоимость равна нулю. Продажа пут-опционов — рискованнее, чем покупка.

Ключевые стратегии снижения рисков при торговле опционами

Эффективное управление рисками определяет успех или неудачу в торговле опционами. Основные моменты сводятся к четырем аспектам:

Первое — избегайте чистых коротких позиций

Чистая короткая позиция — это ситуация, когда вы продаете больше опционов, чем покупаете. Продажа опционов несет значительно больший риск, так как убытки могут быть неограниченными. При использовании сложных стратегий с несколькими позициями важно убедиться, что количество купленных контрактов не меньше проданных, чтобы ограничить максимальные потери.

Например: вы купили 1 колл Tesla со страйком 180 долларов, а продали 2 колл со страйками 190 и 200 долларов — вы в короткой позиции. Лучше купить еще один колл со страйком 210 долларов, чтобы сбалансировать позицию и знать свой максимум возможных убытков.

Второе — разумно контролируйте объем сделок

Не рискуйте суммой, которую не можете позволить себе потерять. Если ваша стратегия предполагает оплату премий, будьте готовы к тому, что эти деньги могут уйти без возврата. При истечении опционов без стоимости вы понесете полные убытки.

При использовании стратегии с большим количеством проданных опционов и меньшим количеством купленных важно ориентироваться на общую номинальную стоимость контрактов, а не только на маржу, поскольку кредитное плечо увеличивает риски.

Третье — диверсифицируйте портфель

Не вкладывайте все средства в опционы на одну акцию, индекс или товар. Создавайте сбалансированный портфель, распределяя риски между разными активами.

Четвертое — устанавливайте уровни стоп-лосса

Стоп-лосс особенно важен при коротких позициях, так как убытки могут быть неограниченными. В то время как при длинных или нейтральных позициях максимальный убыток известен заранее, необходимость в стоп-лоссе менее критична.

Выбор между опционами, фьючерсами и контрактами на разницу цен

Опционы сложнее других производных инструментов, их цена менее чувствительна к мелким колебаниям базового актива. Поэтому, если вы хотите ловить краткосрочные возможности и готовы к рискам, фьючерсы или контракты на разницу цен (CFD) могут быть более простым выбором.

Вот сравнение трех инструментов:

Различные торговые платформы предоставляют разные услуги по производным инструментам. Например, на рынке США многие брокеры предлагают торговлю CFD на акции — это относительно просто: открыть счет, выбрать актив, определить направление сделки и разместить ордер.

Итог: выбирайте подходящую стратегию торговли опционами

Торговля опционами — универсальный инструмент, позволяющий реагировать на любые рыночные условия. Освоив опционы, вы получите возможность зарабатывать как при росте, так и при падении или боковом движении рынка. Но этот инструмент требует высокого уровня подготовки, наличия достаточного капитала, опыта и теоретических знаний.

На практике, в зависимости от рыночных условий и целей, иногда более прямым и подходящим вариантом могут быть фьючерсы или CFD, особенно если цены на опционы слишком высоки или срок инвестирования короткий и волатильность низкая.

Что бы вы ни выбрали, помните: инструмент сам по себе работает только при правильной рыночной оценке. Поэтому надежные исследования и анализ рынка — залог вашего успеха.