Полный анализ торговли акциями в тот же день: механизм дневной торговли T+0 и ограничения на дробные акции

Что такое дневная торговля акциями? Основная логика T+0

Так называемая дневная торговля (day trading) — это выполнение покупки и продажи в рамках одного торгового дня, также называемая T+0 торговлей. В отличие от традиционной системы T+2 на тайваньском фондовом рынке (покупка сегодня, расчет только послезавтра), дневная торговля позволяет инвесторам закрывать позиции в тот же день, избегая рисков, связанных с переносом на следующий день.

На самом деле, суть дневной торговли заключается в использовании механизма маржинального кредитования и займа ценных бумаг, предоставляемого брокерами, в рамках существующей системы T+2, реализуя сделки покупки и продажи в один день. Например, если вы сегодня в 9:15 утра купили 100 лотов TSMC, а в 14:30 продали их, эта сделка для брокера — это покупка и продажа одинакового количества ценных бумаг, без фактического изменения запасов, но брокер при этом взимает плату за кредит и за услуги, а инвестор реализует цель закрытия позиции в тот же день.

Этот способ торговли особенно привлекателен для тех, кто не хочет нести риски переносов на следующий день, желает быстро ограничить убытки или зафиксировать прибыль. Однако, для успешной дневной торговли инвесторам необходимы острое чувство рынка и быстрая реакция, поскольку рынок может быть очень волатильным, а риски — высоки.

Реальная торговля акциями vs торговля с использованием маржинальных счетов: ключевые отличия

Реальная торговля акциями в тот же день: использование собственных средств

Реальная дневная торговля — это сделки, осуществляемые за счет собственных средств и ценных бумаг инвестора в рамках одного торгового дня. Это самый простой и прямой способ дневной торговли.

Логика операций:

• Быстрый рост: покупка и продажа в тот же день
• Быстрый спад: продажа и покупка в тот же день

Требования к открытию счета:

1. Открытие у брокера не менее 3 месяцев (не обязательно у одного брокера)
2. За последний год — не менее 10 сделок
3. Подписать уведомление о рисках и договор о закрытии позиции в тот же день

Стоимость реальной дневной торговли:

• Налог на сделки: 0.15%
• Комиссия за сделку (покупка/продажа): 0.1425%

Торговля с использованием маржинальных счетов: заимствование денег или ценных бумаг у брокера

Торговля с использованием маржинальных счетов — это сделки, при которых инвестор берет в кредит деньги (финансирование) или ценные бумаги (займ ценных бумаг) у брокера для совершения сделок в тот же день. Заимствование денег — это покупка акций в кредит, заимствование ценных бумаг — их продажа.

Логика операций:

• Быстрый рост: финансирование покупки + займ ценных бумаг для продажи
• Быстрый спад: продажа ценных бумаг в кредит + покупка в кредит

Требования к открытию счета:

1. Открытие у брокера не менее 3 месяцев (не обязательно у одного брокера)
2. За последний год — не менее 10 сделок
3. За последний год — объем сделок более 25万元
4. Необходимость оформления кредитного счета

Стоимость:

• Налог: 0.3%
• Комиссия за сделку: 0.1425%
• Средняя ставка по кредиту: 0.08%

Можно заметить, что торговля с использованием маржинальных счетов дороже по комиссиям и налогам, поскольку включает заемные средства или ценные бумаги, но требования к открытию счета более строгие.

Текущая ситуация с дневной торговлей акциями на Тайване: 40% объема — это сделки в тот же день

С момента открытия возможности дневной торговли акциями в 2014 году, она постепенно стала важной частью рынка. Согласно статистике, около 40% объема торгов на тайваньском рынке приходится на дневную торговлю, а число участников, использующих этот инструмент, растет из года в год.

Основные причины привлекательности дневной торговли для инвесторов:

• Быстрая ликвидация позиции: можно закрыть сделку в тот же день, не дожидаясь следующего, что помогает своевременно ограничить убытки
• Отсутствие долгосрочного использования капитала: обычные сделки требуют двух дней для расчетов, а дневная торговля — это покупка и продажа в один день, что сокращает время использования капитала
• Избежание рисков переносов: если прогноз ошибочен или возникла непредвиденная ситуация, можно закрыть позицию в тот же день, избегая риска гэпа на следующий день

Риски и недостатки дневной торговли:

• Риск кредитного плеча: многие привлекаются так называемой «беспроцентной» торговлей, но по сути это использование заемных средств. Недостаток капитала или неспособность управлять рисками может привести к крупным долгам
• Чрезмерное использование плеча: инвесторы часто используют слишком много заемных средств, при неправильной оценке рынка — не вовремя ограничивают убытки, а при правильной — преждевременно фиксируют прибыль, что ведет к большим потерям и меньшей прибыли
• Высокие издержки: комиссии, налоги и другие расходы быстро съедают прибыль, и если издержки превышают доход, получается «работа на посредника»
• Большие временные затраты: для успешной дневной торговли нужно постоянно следить за рынком, анализировать движение отдельных акций, индексов, новости и рыночные сигналы, что требует много времени и усилий, в отличие от более спокойных стратегий

Инструменты для однодневных сделок, отличные от акций: фьючерсы, опционы и CFD

Поскольку на тайваньском рынке для реализации T+0 торговли необходимы механизмы маржинального кредитования, это связано с системой T+2. Однако на рынке финансовых деривативов есть инструменты, которые изначально поддерживают сделки в тот же день.

Фьючерсы: самый высокий уровень кредитного плеча для сделок в один день

На рынке фьючерсов 96% сделок — спекулятивные. Фьючерс — это контракт между двумя сторонами, предусматривающий покупку или продажу определенного количества базового актива по заранее оговоренной цене в определенное время. Фьючерсы изначально — это T+0 инструменты, их можно покупать и продавать в тот же день.

Требования к открытию счета: необходимо внести достаточный залог, обычно десятки тысяч юаней для начала торговли

Комиссии за сделки:

• Налог: 2‰ от суммы сделки
• Общие комиссии — около 30 юаней (зависит от базового актива)

Основные особенности: высокий кредитный рычаг и возможность двунаправленной торговли, что подходит опытным трейдерам, но сопряжено с максимальными рисками.

Опционы: управляемый риск, опциональные сделки

Опцион — это производный инструмент, основанный на фьючерсах, контракт, дающий держателю право, но не обязательство, купить или продать актив по оговоренной цене в определенное время. Опционы изначально — это T+0 инструменты, их можно покупать и продавать в тот же день.

Требования к открытию счета: используют лоты (контракты), для начала достаточно внести небольшую сумму — премию (несколько тысяч юаней)

Комиссии за сделки:

• Налог: 0.1‰
• Комиссия: около десятка юаней

Преимущество опционов — меньшие начальные затраты и более управляемый риск по сравнению с фьючерсами, однако логика сделок сложнее.

Контракты на разницу (CFD): низкий порог входа для глобальных активов

CFD — контракт между клиентом и брокером, при котором инвестор платит определенный залог для торговли ценовым движением базового актива, зарабатывая на разнице цен. CFD — это изначально T+0 инструмент, его можно покупать и продавать в тот же день.

Требования к открытию счета: минимальный порог, открыть онлайн — всего несколько десятков или сотен долларов

Комиссии за сделки: в основном — спред (разница между ценой покупки и продажи)

Преимущество CFD — широкий выбор активов (валюта, золото, фондовые индексы, отдельные акции, нефть, криптовалюты и др.), отсутствие ограничения по срокам, теоретически можно держать позицию бесконечно. Недостаток — высокий риск из-за кредитного плеча, требует хорошего управления рисками.

Детальное сравнение пяти инструментов для дневной торговли

Можно ли торговать акциями меньшего объема (零股) в тот же день?

Многие спрашивают: Можно ли делать дневную торговлю с нулевыми акциями (零股)?

Ответ: Нет.

На тайваньском рынке нулевые акции (меньше 1000 штук) — это недоступные для кредитных сделок активы. В течение торгового дня и после него они не допускают кредитование. Это сделано для защиты мелких инвесторов, чтобы избежать чрезмерных рисков при использовании заемных средств. Поэтому, чтобы торговать в тот же день, необходимо покупать целые лоты (не менее 1000 штук).

Какие акции подходят для дневной торговли?

Не все тайваньские акции можно торговать в тот же день. В настоящее время доступны для дневной торговли:

• Индексные компоненты Taiwan 50
• Индексные компоненты MidCap 100
• Индексные компоненты GTSM (Гонконгская биржа) — GTSM 50

Всего примерно около 200 акций. Инвесторы могут выбрать из этого списка для использования маржинальной или реальной дневной торговли, а также торговать опционами, фьючерсами и контрактами на разницу, которые изначально поддерживают сделки в тот же день.

Для инвесторов из США: обычный счет позволяет совершать не более трех сделок в течение пяти рабочих дней, если баланс менее 25 000 долларов. При балансе выше — без ограничений. Если баланс ниже — счет блокируется на 90 дней до пополнения.

Лучшее время для дневной торговли

Операции в тот же день лучше всего выполнять:

• В начале торговой сессии — высокая волатильность, много возможностей
• В конце — чтобы быстро закрыть позиции перед закрытием рынка
• В периоды важных новостей — внезапные движения цен

Для кого подходит дневная торговля? Предупреждение о рисках

Дневная торговля предполагает расчет в тот же день, короткий период использования капитала, но требует особой осторожности:

1. Не подходит инвесторам с недостаточным капиталом: хотя кажется, что торговля без собственных средств, по сути — это использование заемных средств. Недостаток капитала или неспособность управлять рисками может привести к крупным долгам
2. Требует постоянного внимания к рынку: нужно следить за ценами, новостями, рыночными сигналами — это занимает много времени
3. Высокая требовательность к аналитике и принятию решений: ошибки в оценке рынка или неправильное управление рисками могут привести к серьезным убыткам, даже к банкротству
4. Подходит для краткосрочных трейдеров: если вы предпочитаете долгосрочные инвестиции или позиционную торговлю, дневная торговля вам не подходит

Итог

Дневная торговля акциями — это инструмент для тех, кто хочет быстро зарабатывать на рыночных колебаниях и избегать рисков переносов. Однако она сопряжена с высокими рисками, затратами и требует времени и навыков. Перед началом важно понять свои возможности и установить строгие правила управления рисками. Также важно помнить, что 零股 не подходят для дневной торговли — это важное ограничение. Выбирая инструменты для дневной торговли, будьте рациональны и придерживайтесь правил стоп-лосса.