Обзор тенденций мировых цен на золото в 2025 году: инвестиционные возможности в золото на фоне волатильности

Золото, этот драгоценный металл, считающийся конечным активом-убежищем, вызвал волну инвестиций с конца 2024 года до начала 2025 года. После того как цена золота в октябре прошлого года достигла исторического максимума в 4400 долларов за унцию, на рынке вновь возник один и тот же вопрос: Рост золота — краткосрочный всплеск или начало долгосрочного тренда?

Почему международная цена золота внезапно начала ускоренно расти?

Чтобы понять текущий рынок золота, необходимо проанализировать три ключевых драйвера.

Во-первых, неопределенность торговой политики

Ввод нового раунда тарифных мер напрямую изменил рыночные ожидания. Частые изменения в политике увеличивают спрос на активы-убежища, и исторический опыт показывает, что во время торговых трений между Китаем и США в 2018 году цена золота обычно росла на 5–10% в краткосрочной перспективе в периоды неопределенности политики. В текущих условиях такой настрой на защиту уже стал важным фактором, поднимающим международную цену золота.

Во-вторых, ритм денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США

Обратная связь между снижением ставок и ценой на золото — это базовая логика рынка. Снижение ставок ослабляет привлекательность доллара и снижает альтернативные издержки владения золотом, что привлекает больше капитала. Согласно данным инструментов CME по ставкам, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре составляет 84,7%.

Реальная ставка (номинальная ставка минус инфляция) — это настоящий индикатор, влияющий на динамику цены золота. Когда реальная ставка снижается, привлекательность золота как безпроцентного актива возрастает. Это также объясняет, почему перед и после заседаний ФРС цена на золото часто колеблется значительно.

В-третьих, стратегические покупки центральных банков

Данные Всемирной ассоциации золота показывают, что в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим периодом. Более того, в июньском опросе центральных банков 76% респондентов заявили, что в течение следующих пяти лет увеличат долю золота в резервах, одновременно ожидая снижение доли доллара. Такая системная переориентация активов создает долгосрочную поддержку ценам на золото.

Вспомогательные факторы, усиливающие рост

Помимо указанных основных драйверов, есть и другие факторы, укрепляющие тренд на рост золота:

Высокий уровень долгов в мире ограничивает возможности монетарной политики стран, центральные банки склонны к более мягкому подходу, что косвенно снижает реальные ставки. Также сомнения в статусе доллара как резервной валюты заставляют инвесторов искать традиционные активы-убежища, такие как золото. Геополитические риски — от конфликта России и Украины до ситуации в Ближнем Востоке — дополнительно стимулируют спрос на драгоценные металлы.

Не стоит игнорировать и эффект стадного поведения, создаваемый медиа и финансовыми СМИ: массовый приток краткосрочных капиталов без учета рисков усиливает рост цен. Однако важно помнить, что такие краткосрочные потоки часто становятся причиной коррекций.

Как смотрят на рынок золота в 2025 году крупные институты?

Несмотря на недавние колебания цен, многие крупные аналитические центры остаются оптимистичными по поводу перспектив золота.

Команду по исследованию товаров JPMorgan называют текущий откат «здоровой технической коррекцией» и повышают целевую цену на золото в 4 квартале 2026 года до 5055 долларов за унцию. Goldman Sachs сохраняет свою целевую цену на конец 2026 года — 4900 долларов за унцию, что свидетельствует о сохранении долгосрочного доверия к золоту несмотря на медвежий настрой.

Более агрессивно настроена Bank of America — её стратеги недавно заявили, что цена на золото в следующем году может достигнуть 6000 долларов, что примерно на 35% выше текущих уровней. Эти прогнозы, хоть и оптимистичные, основаны на глубоких анализах глобальной экономики и денежно-кредитной политики.

Стоит ли сейчас входить в рынок золота?

На этот вопрос нет простого ответа «да» или «нет». Всё зависит от вашего инвестиционного типа и уровня риска.

Для краткосрочных трейдеров текущая волатильность создает дополнительные возможности. Ликвидность рынка высокая, и колебания цен относительно предсказуемы. Если у вас есть опыт и навыки управления рисками, можно использовать периоды высокой волатильности для коротких сделок. Главное — начинать с небольших сумм, не рискуя крупными средствами.

Если вы новичок и хотите участвовать в краткосрочной торговле, подготовьтесь морально. Среднегодовая волатильность золота составляет 19,4%, что значительно выше, чем у индекса S&P 500 — 14,7%. Истории о покупке на пике и продаже на минимуме — ежедневное явление на рынке. Рекомендуется использовать экономический календарь для отслеживания важных публикаций и принимать решения, основываясь на этих данных.

Для долгосрочного хранения и защиты капитала важно признать, что цена на золото будет колебаться. Инвестиционный цикл в золото очень длинный — может потребоваться более десяти лет, чтобы полностью реализовать его защитные свойства. За это время цена может как удвоиться, так и снизиться. Также стоит учитывать, что транзакционные издержки при покупке физического золота обычно составляют от 5% до 20%, что существенно влияет на доходность.

Для диверсификации портфеля золото можно включать, но обязательно придерживаться принципа диверсификации. Не стоит вкладывать все средства только в золото, поскольку его волатильность уже приближается к акциям.

Продвинутые стратегии максимизации дохода предполагают долгосрочное удержание с использованием краткосрочных колебаний для тактических операций — особенно перед важными экономическими публикациями в США. Для этого потребуется высокий уровень профессиональных знаний и опыта в управлении рисками.

Основные моменты, которые нужно знать перед инвестированием в золото

Среднегодовая амплитуда колебаний золота — 19,4%, что уже приближается к волатильности акций, и инвесторы должны быть готовы к резким ценовым скачкам. Во-вторых, инвестиционный цикл очень длинный, и краткосрочные колебания не отражают истинную ценность актива. Третье — транзакционные издержки при покупке физического золота достаточно высоки и могут существенно снизить доходность.

И наконец, независимо от выбранной стратегии, помните главное правило: не кладите все яйца в одну корзину. Диверсификация — лучший способ защититься от рыночных рисков.

Текущая позиция международной цены золота — не финал, но и не минимумы. Для опытных инвесторов это время возможностей; для новичков — время проявлять осторожность. Главное — не гнаться за каждым ростом цены, а разрабатывать инвестиционный план, исходя из своих возможностей и целей.