Прогноз цен на золото 2026: приблизится ли он к 5000 долларам?

Крупные финансовые аналитики склоняются к оптимистичным прогнозам по поводу тенденций золота в 2026 году, поскольку большинство оценок указывает на возможные новые волны роста металла к рекордным уровням. После 2025 года, когда цена достигла беспрецедентных скачков свыше 4300 долларов за унцию, вопрос уже не в том, «вырастет ли золото?», а в том, «до какого уровня оно достигнет?»

Прогноз цен на золото 2026: реальные цифры от ведущих банков

Прогноз банка HSBC
Гигант британского банка сделал смелое предположение, предполагая возможность достижения ценой 5000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, с ожидаемым средним годовым уровнем в 4600 долларов, что значительно выше среднего за 2025 год — всего 3455 долларов.

Прогноз банка Оф Америка
Этот крупный американский банк также установил цель в 5000 долларов как потенциальный пик, с ожидаемым средним около 4400 долларов, однако предупредил о возможных краткосрочных коррекциях при фиксации прибыли инвесторами.

Прогноз Goldman Sachs
Известная финансовая компания скорректировала свой прогноз до 4900 долларов за унцию в 2026 году, основываясь на продолжении сильных потоков в фонды золота и ускоренных покупках со стороны центральных банков по всему миру.

Прогноз J.P. Morgan
Компания ожидает, что к середине 2026 года цена достигнет примерно 5055 долларов, а средний показатель за четвертый квартал 2025 — 3675 долларов.

Общий диапазон: большинство аналитиков сходятся во мнении, что золото будет торговаться в диапазоне от 4800 до 5000 долларов как потенциальный максимум, со средним годовым уровнем между 4200 и 4800 долларов.

Восемь факторов, поднимающих прогнозы на золото в 2026 году

1. Мировой спрос на золото бьет рекорды

Общий спрос на золото, включая инвестиции, достиг 1249 тонн во втором квартале 2025 года, что на 3% больше по сравнению с прошлым годом, а его стоимость выросла на 45%, достигнув 132 миллиардов долларов. Лидером по спросу стала Северная Америка — 345,7 тонны, за ней Европа — 148,4 тонны и Азия — 117,8 тонны.

Фонды ETF( на базе золота привлекли крупные потоки, увеличив управляемые активы до 472 миллиардов долларов, а запасы достигли 3838 тонн, что на 6% больше по сравнению с предыдущим периодом и близко к историческому максимуму в 3929 тонн.

Около 28% новых инвесторов на развитых рынках впервые добавили золото в свои портфели и сохраняли позиции даже во время коррекций, что свидетельствует о долгосрочной доверии к металлу.

) 2. Центробанки ускоряют накопление

Центральные банки увеличили свои резервы на 244 тонны в первом квартале 2025 года, что на 24% выше среднего за последние пять лет. Сейчас 44% мировых ЦБ держат золото###, по сравнению с 37% в 2024(, что свидетельствует о растущем желании диверсифицировать активы и снизить зависимость от доллара США.

Лидерами покупок стали Китай, Турция и Индия. Только Народный банк Китая добавил более 65 тонн во второй месяц подряд, а Турция увеличила свои резервы свыше 600 тонн. Ожидается, что эти покупки останутся ключевым фактором поддержки спроса до конца 2026 года.

) 3. Ограниченность предложения и рост затрат

Производство рудников достигло 856 тонн в первом квартале 2025 года, что всего на 1% выше по сравнению с прошлым годом, и не смогло компенсировать растущий спрос. Переработка и перепродажа золота снизилась на 1%, поскольку владельцы предпочитают держать его в ожидании дальнейшего роста.

Средняя мировая стоимость добычи выросла до 1470 долларов за унцию к середине 2025 года — самый высокий уровень за целый десятилетний период, что ограничивает быстрый рост производства и усугубляет дефицит предложения.

4. Федеральная резервная система ведет денежную политику

Федеральный резерв США снизил ставку на 25 базисных пунктов до 3.75–4.00% в октябре 2025 года, с ожиданиями дальнейших снижений при ослаблении рынка труда или замедлении роста экономики. Ожидается, что в декабре 2025 года ставка снизится еще на 25 пунктов.

По прогнозам, к концу 2026 года ФРС может установить уровень ставки около 3.4% в базовом сценарии, что приведет к снижению реальных доходностей по облигациям и повысит привлекательность золота как хеджирующего актива.

5. Глобальная денежно-кредитная политика создает сбалансированную поддержку

Поддержка не ограничивается ФРС: большинство крупных центральных банков также проводят мягкую денежно-кредитную политику. Европейский центральный банк продолжает бороться с инфляцией, а Банк Японии сохраняет мягкий курс, создавая глобальную среду, благоприятную для золота как безопасного убежища.

6. Инфляция и государственный долг вызывают опасения

Глобальный государственный долг превысил 100% ВВП, вызывая опасения по поводу устойчивости финансовых политик. Инвесторы все чаще обращаются к золоту как к защите от потери покупательной способности и альтернативе в условиях растущих долговых рисков.

Данные Bloomberg показывают, что 42% крупнейших хедж-фондов увеличили свои позиции в золоте в третьем квартале 2025 года.

7. Геополитическая напряженность стимулирует защитный спрос

Торговые конфликты и региональные напряженности повысили спрос примерно на 7% в годовом выражении. В связи с ростом опасений по поводу Тайваньского пролива и поставок энергии, спотовая цена превысила 3400 долларов в июле, а к октябрю — более 4300 долларов.

8. Слабый доллар и низкие доходности стимулируют спрос

Индекс доллара снизился примерно на 7.64% с пика 2025 года по состоянию на 21 ноября, что связано с ожиданиями снижения ставок. Доходность 10-летних американских облигаций снизилась с 4.6% до примерно 4.07%, что уменьшает альтернативную стоимость для золота и повышает его привлекательность.

Прогнозы по золоту на Ближнем Востоке

Египет: прогнозируется, что цена на золото достигнет около 522,580 египетских фунтов за унцию к 2026 году, что примерно на 158% выше текущих цен, при условии стабильности обменного курса и постоянного мирового спроса.

Саудовская Аравия: исходя из глобального прогноза в 5000 долларов за унцию, цена может составить примерно 18,750–19,000 саудовских риялов.

Объединенные Арабские Эмираты: по аналогии, цена может приблизиться к 18,375–19,000 дирхамам за унцию.

Важно помнить, что эти прогнозы ориентировочные и зависят от предположений о стабильности валютных курсов и продолжении мирового спроса.

Будут ли корректировки в прогнозах на золото 2026?

Несмотря на преобладание оптимизма, банк HSBC предупредил о возможной потере импульса во второй половине 2026 года с коррекцией до 4200 долларов при фиксации прибыли, однако исключил падение ниже 3800 долларов без крупного экономического шока.

Goldman Sachs отметил, что продолжение цен выше 4800 долларов может проверить «достоверность цены», особенно при слабом промышленном спросе.

Однако аналитики J.P. Morgan и Deutsche Bank согласны, что золото вошло в новую ценовую зону, которую трудно сломать вниз благодаря стратегическим изменениям в инвестиционном мышлении, когда его начинают рассматривать как долгосрочный актив, а не просто спекулятивный инструмент.

Технический анализ: что говорят графики?

Закрытие торгов 21 ноября 2025 года — на уровне 4065 долларов, после достижения пика в 4381.44 долларов 20 октября 2025 года.

Цена пробила восходящую канал на дневном графике, но сохраняет основной восходящий тренд около 4050 долларов. Ключевой уровень поддержки — 4000 долларов: его пробой может привести к целям около 3800 долларов###50% по Фибоначчи(, а пробитие 4200 долларов откроет путь к 4400 и 4680.

Индекс относительной силы )RSI( стабилен на уровне 50, что свидетельствует о нейтральной рыночной ситуации без явных перекупленности или перепроданности. Линия MACD остается выше нуля, подтверждая общий восходящий тренд.

Технический прогноз указывает на возможную торговлю внутри бокового диапазона с наклоном вверх между 4000 и 4220 долларов в ближайшее время, при этом общий настрой остается позитивным, пока цена держится выше основного трендового уровня.

Итог: что все это значит для инвестора?

Прогнозы по золоту 2026 года основаны на сильных данных и структурных факторах. Если реальные доходности продолжат снижаться, а доллар ослабнет, золото может обновить рекордные уровни. В противном случае, при восстановлении доверия к рынкам и снижении инфляции, возможен долгосрочный этап стабилизации.

Во всех случаях роль золота как безопасного актива для инвесторов кажется защищенной от растущих экономических и геополитических рисков.