Sterling падает на фоне более быстрого, чем ожидалось, снижения инфляции в Великобритании до 3,2%

Фунт стерлингов в среду испытал значительное давление на снижение, опустившись более чем на 0.5% и торгуясь около 1.3340 по отношению к доллару США после публикации данных по инфляции в Великобритании, оказавшихся мягче ожидаемых. Это резко контрастирует с двухмесячным максимумом пары выше 1.3450, достигнутым всего накануне, что свидетельствует о растущей неопределенности на валютных рынках.

Что вызвало распродажу фунта?

Индекс потребительских цен (ИПЦ) Великобритании за ноябрь составил 3.2% в годовом выражении — значительно ниже прогнозируемых 3.5% и октябрьских 3.6%. Основная инфляция, исключающая волатильные товары, такие как энергия и продукты питания, также замедлилась до 3.2%, превзойдя ожидания в 3.4%. Особенно важно, что общая инфляция фактически снизилась на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, что противоречит ожиданиям о её неизменности.

Инфляция в секторе услуг, которая особенно привлекает внимание политиков Банка Англии, замедлилась до 4.4% с 4.5% ранее. В сочетании с ослабевшими данными по занятости — уровень безработицы в Великобритании вырос до 5.1% за три месяца, завершившихся в октябре, что является самым высоким показателем за почти пять лет — эти цифры усилили ожидания, что Банк Англии снизит ставку на предстоящем заседании в четверг.

Реакция рынка: доллар восстанавливается несмотря на слабость рынка труда

Интересно, что доллар США резко восстановился, несмотря на признаки напряженности на собственном рынке труда. Зеленый билет отскочил от нового 10-недельного минимума около 98.00, а индекс доллара вырос на 0.4%, удерживаясь около 98.60. Эта устойчивость проявилась даже несмотря на то, что отчет по внесельскохозяйственным работам за ноябрь показал добавление всего 64 000 рабочих после сокращения на 105 000 в октябре, а уровень безработицы поднялся до 4.6% — самого высокого с сентября 2021 года.

Участники рынка в основном связывают слабые данные по занятости с эффектом исторически продолжительного закрытия правительства США, которое исказило сезонные показатели найма. В результате ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой остаются скромными. Инструмент CME FedWatch в настоящее время предполагает, что ФРС сохранит ставки в диапазоне 3.50%-3.75% на январском заседании.

Предстоящий релиз индекса потребительских цен за ноябрь, ожидаемый в четверг, будет иметь решающее значение для формирования позиции ФРС по денежно-кредитной политике. Официальные лица выразили осторожность в отношении дальнейших снижений ставок, опасаясь, что слишком агрессивное смягчение политики может вновь разжечь инфляционное давление, которое постоянно превышает целевой уровень в 2%.

Техническая картина: GBP/USD в удерживающем диапазоне

С технической точки зрения, GBP/USD сохраняет восходящий настрой, несмотря на коррекцию в среду, при этом цена все еще торгуется выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 1.3305. RSI за 14 дней снизился до 56, отходя от зоны перекупленности, что указывает на возможное появление медвежьего импульса.

Уровни Фибоначчи дают важные ориентиры: уровень 50% находится на 1.3399 как ближайшее сопротивление, а закрытие ниже уровня 38.2% на 1.3307 может ускорить продажи к 1.3200. В случае возврата к максимуму вторника 1.3456 откроется путь к психологической отметке 1.3500.

Перспективы: что важно для фунта

Решение Банка Англии по ставкам в четверг станет ближайшим катализатором движения фунта. Ожидаемое снижение ставки — теперь широко ожидаемое рынками — скорее всего окажет дополнительное давление на стерлинг в краткосрочной перспективе. Кроме того, трейдеры будут следить за тем, насколько быстро инфляция продолжит снижение и стабилизируются ли условия на рынке труда в Великобритании.

Для валютных трейдеров динамика между GBP и USD зависит от сравнительных путей политики Банка Англии и ФРС. В то время как Банк Англии готов к смягчению, а ФРС сохраняет жесткую позицию, разница в ставках может продолжать оказывать давление на оценку стерлинга. При текущих уровнях обмена один фунт примерно равен 1.33 долларам США, что означает, что трейдер, имеющий 630 долларов в фунтах, будет владеть примерно 473 фунтами стерлингов — полезная ориентировка для тех, кто отслеживает экспозицию по валютным парам.

Фунт стерлингов, как самая старая валюта мира с 886 года и четвертая по объемам торгов на глобальных форекс-рынках (учитывая примерно 12% ежедневных объемов в 630 миллиардов долларов), остается очень чувствительным к расхождениям в монетарной политике и потокам экономических данных.