Золото поднимается выше $4,100 на фоне ожидания рынков важнейших данных по занятости в США и ясности по ставкам ФРС

Изменяющаяся динамика политики Федеральной резервной системы

Последние сигналы от представителей Федеральной резервной системы показывают внутренние разногласия относительно будущего курса процентных ставок, что создает значительную неопределенность на финансовых рынках. Во время заседания Комитета по открытому рынку 28-29 октября политики приняли решение о снижении ставки на 25 базисных пунктов, однако это решение отражало глубокие разногласия внутри комитета. Некоторые участники открыто ставили под сомнение целесообразность очередного снижения в декабре, сигнализируя о более жесткой позиции, чем ожидали рынки. Это расхождение во мнениях кардинально изменило ожидания по снижению ставок — текущие оценки через инструмент CME FedWatch указывают всего лишь на 30% вероятность снижения ставки в следующем месяце, что резко отличается от 60% на прошлой неделе.

Ключевая роль задержанного отчета по занятости

Правительственный шатдаун, продолжавшийся 43 дня, отложил публикацию отчета по внеотраслевым данным о занятости в США за сентябрь (NFP), оставляя трейдеров в состоянии повышенной ожидательности. Эти данные о занятости имеют исключительное значение в текущих условиях, поскольку они предоставят важные подсказки о устойчивости рынка труда и повлияют на дальнейшую политику ФРС. Если показатели занятости разочаруют, ожидания снижения ставки в декабре могут усилиться, что потенциально повысит оценки драгоценных металлов. Напротив, сильное создание рабочих мест может укрепить осторожный подход ФРС к дальнейшему смягчению политики.

Постоянный рост золота на фоне экономической неопределенности

Цены на желтый металл выросли примерно до $4,110 в ходе утренней азиатской торговой сессии в четверг, что отражает устойчивый спрос со стороны инвесторов, избегающих рисков. Рост цен на драгоценный металл обусловлен расширяющейся экономической неопределенностью и меняющейся вероятностной картиной для американских процентных ставок. Как актив без доходности, золото становится более привлекательным при снижении ожиданий по ставкам — более низкие затраты на заимствование уменьшают альтернативную стоимость хранения золота вместо инструментов с доходностью. Текущая геополитическая и экономическая ситуация продолжает усиливать привлекательность активов-убежищ, особенно в условиях, когда трейдеры ориентируются на сложность смешанных сигналов ФРС и задержку данных по рынку труда. Те, кто конвертируют между основными валютами, например, отслеживая курс 113 USD к GBP, также испытывают влияние этих меняющихся ожиданий по ставкам, которые влияют на более широкие валютные оценки наряду с ценами на драгоценные металлы.

Позиционирование на рынке и дальнейшие шаги

Слияние задержанных данных по занятости, разделенных комментариев ФРС и сниженных ожиданий по снижению ставок создало тонкое равновесие на рынке золота. Дальнейшее давление вниз на желтый металл потребует значительного разворота в ожиданиях по снижению ставок или неожиданно сильных показателей рынка труда. Пока не будет опубликован и проанализирован отчет NFP за сентябрь, трейдеры, скорее всего, сохранят повышенную позицию в активах-убежищах, при этом золото останется поддержанным выше уровня $4,100.