Логика за бумом инвестиций в золото: институционалы прогнозируют 5000 долларов, что делать розничным инвесторам?

В последнее время на международном рынке золота возникла волна ажиотажа, которая также подтолкнула тайваньский рынок к росту. Вкладной счет Тайваньского банка по золоту уже достиг 4 310 юаней за грамм, что всего в шаге от исторического максимума; цены на ювелирное золото в ломбардах также растут — достигли недавнего пика в 16 680 юаней за цянь. Какие инвестиционные логики скрываются за этим ростом?

Данные говорят сами за себя: в 2025 году золото покажет рекорд за последние десять лет

Фактическая цена на спот-золото колеблется около 4 216 долларов за унцию, но по-настоящему впечатляет годовой рост — с начала года цена выросла почти на 60%, что стало самым сильным годовым показателем с 2011 года. Тайваньский рынок не отстает: показатели вкладного счета Тайваньского банка по золоту синхронизированы с международным рынком, оба обновляют недавние максимумы.

Что означают эти цифры для инвесторов с капиталом? При размере капитала около 11 миллионов юаней, как выбрать между золотом и акциями TSMC с нулевыми долями — вопрос, который волнует многих.

Семь из десяти институциональных инвесторов положительно настроены на будущее: исследование Goldman Sachs раскрывает рыночный консенсус

Недавнее важное исследование международного инвестиционного банка Goldman Sachs, возможно, ответит на вышеуказанные вопросы. Согласно опросу, проведенному в середине ноября через платформу Goldman Sachs Marquee с участием более 900 институциональных инвесторов, более 70% профессиональных инвесторов ожидают продолжения роста цен на золото в следующие 12 месяцев.

Еще более удивительная цифра: 36% опрошенных считают, что цена на золото превысит психологическую отметку в 5 000 долларов за унцию к концу 2025 года. Еще 33% прогнозируют цену в диапазоне 4 500–5 000 долларов. Иными словами, почти семь из десяти институциональных инвесторов уже настроены оптимистично — это бычий сигнал для рынка.

Три силы объединяются для повышения цен на золото

Отчет Goldman Sachs дополнительно выявил три ключевых драйвера, движущих ростом цен на золото:

Постоянные покупки центральных банков: 38% опрошенных считают, что покупки центральных банков — главный фактор роста цен, что отражает повышенное внимание глобальных ЦБ к золоту как стратегическому резерву.

Рост спроса на защиту: Усиление геополитической нестабильности и неопределенности в фискальной политике стимулирует крупные потоки капитала в золото, считающееся надежным убежищем.

Двойное влияние монетной политики и инфляции: Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой и сохраняющаяся высокая инфляция делают защитные свойства золота еще более ценными.

Главный стратег Blue Line Futures Фил Страйбл также считает, что в условиях «замедления роста и одновременного роста инфляции» статус золота как защитного актива уже стал рыночным консенсусом, и этот рост может продолжиться и в 2026 году.

Предупреждение «Золотого принца» Ян Тянли о рисках

Несмотря на оптимизм, профессионалы советуют инвесторам сохранять осторожность. Менеджер отдела драгоценных металлов Тайваньского банка Ян Тянли отметил, что с конца августа цена на золото выросла примерно на 34%, затем скорректировалась более чем на 10%, и сейчас находится в стадии «сильной коррекции». В целом ситуация относительно безопасна, но дно еще не сформировано полностью, и потребуется еще 1–2 месяца для стабилизации.

Он дополнительно подчеркнул, что краткосрочный тренд золота зависит от политики США по ставкам и сезонных факторов спроса. Несмотря на снижение вероятности снижения ставок, цена около 4 000 долларов демонстрирует сильную техническую поддержку. Однако стоит учитывать, что спрос на ювелирные изделия сейчас неактивен, большинство инвесторов находятся в режиме ожидания или фиксации прибыли, некоторые даже застряли на высоких уровнях, поэтому перед входом в рынок необходимо тщательно оценить риски.

Многообразие инвестиционных решений: физическое золото, вкладные счета или акции?

При достижении высоких цен на золото инвесторы могут выбрать разные пути в зависимости от своих потребностей:

Если хочется участвовать в росте цен и при этом сохранять ликвидность, вкладной счет по золоту — сбалансированный вариант. В то время как при готовности к более высокой волатильности, акции золотодобывающих компаний предлагают больший потенциал доходности — например, акции Newmont за этот год выросли на 148%, что подходит для инвесторов с высокой толерантностью к риску.

Что касается инвестиций в физическое золото, их можно комбинировать с финансовыми инструментами. В условиях ослабления японской йены зарубежные инвестиционные инструменты, связанные с золотом (например, золото, номинированное в йенах, примерно на уровне 3600 йен), также становятся альтернативным выбором для диверсификации активов.

Стратегия входа: постепенное размещение лучше, чем ставка на один раз

Объединяя все мнения, при решении войти на рынок золота рекомендуется использовать стратегию дробного входа, чтобы избежать покупки на пике. Также важно внимательно следить за двумя ключевыми факторами — направлением политики США по ставкам и курсом доллара, так как они напрямую влияют на динамику цен.

Новая эпоха золота: механизм запущен, опционы — в руках инвесторов

От ювелирных магазинов до международных банков, от розничных инвесторов до институциональных — золото вновь становится центром внимания финансового рынка. Покупки центральных банков, геополитические риски и ожидания монетной политики объединяются, чтобы стимулировать этот внутренний рост.

Будет ли цена превысить психологическую отметку в 5 000 долларов — покажет время. Но ясно одно: золото как стабильный актив в портфеле вновь признано за его защитные свойства. Инвесторам важно понять: золото — это инструмент управления рисками, а не спекулятивный актив. Только при полном осмыслении своих рисков и целей можно по-настоящему реализовать его роль в инвестиционном портфеле.