Руководство по торговле сырьевыми товарами: как выбрать действительно стоящие для начала виды?

В глобальной сфере инвестиций сырьевые товары (Commodities) занимают такую же важную позицию, как акции, облигации, валюты и другие активы. Их популярность обусловлена главным образом — огромным объемом предложения, стабильным спросом, высокой ликвидностью, а также способностью ценовых движений точно отражать глобальные экономические тенденции. Тогда как же обычному инвестору выбрать подходящие товары среди множества торговых инструментов? Ответ кроется в понимании их характеристик и инвестиционной логики.

Что такое сырьевые товары? Почему они заслуживают внимания?

Сырьевые товары по сути — это материальные товары, которые широко циркулируют, обладают товарными свойствами и используются в промышленном производстве и потреблении. В отличие от розничных товаров, их отличает один важный аспект — “большой” масштаб: высокий объем предложения, значительный спрос на рынке, большая ликвидность и запасы. Именно благодаря этим характеристикам они зачастую находятся на верхних этапах производственной цепочки и существенно влияют на себестоимость продукции на нижних уровнях.

Основные категории

Рынки сырьевых товаров делятся на шесть основных категорий:

Энергетический сектор включает нефть, бензин, мазут, природный газ, электроэнергию и т.д. Среди них нефть — наиболее ликвидный и торгуемый актив. Почему так? Потому что продукты переработки нефти широко применяются в повседневной жизни — пластик для упаковки продуктов, PTA для текстиля, PVC для напольных покрытий и труб, бензин — для транспорта. Это делает нефть по праву королем сырьевых товаров.

Промышленные металлы — медь, алюминий, свинец, цинк, железная руда и др. Эти товары наиболее тесно связаны с экономическими циклами: в периоды роста спрос возрастает, а в спадах — снижается.

Драгоценные металлы — золото, серебро, палладий, платина. В отличие от промышленных металлов, их преимущество — “дороговизна” — высокая цена за единицу веса, а также устойчивость к коррозии и деградации, что придает им свойства сохранения стоимости, защиты от инфляции и даже валютных функций.

Сельскохозяйственные товары — соя, кукуруза, пшеница и др. — напрямую связаны с продовольственной безопасностью, спрос на них стабилен и долговременный.

Мягкие товары — сахар, хлопок, кофе и др. — сильно зависят от климатических условий и природных катастроф, что вызывает значительные колебания цен.

Животноводческие продукты — свинина, говядина и др. — связаны с глобальными трендами в потреблении мяса.

Кроме того, поскольку большинство сырьевых товаров перевозится морским транспортом, индекс судоходства считается особым инвестиционным инструментом.

Важнейшие показатели для инвестирования в сырьевые товары

Не все сырьевые товары подходят для инвестиций. Например, фьючерсы на электроэнергию — объем спроса и предложения там очень велик, но из-за ограничений по транспортировке и региональных ценовых различий они менее привлекательны для большинства инвесторов. Тогда какие товары заслуживают внимания?

Первое — достаточная ликвидность рынка. Инструменты должны иметь достаточный объем торгов, чтобы обеспечить стабильную ценовую формулу и исключить манипуляции. В числе таких — нефть, медь, золото, соя, кукуруза и другие основные активы.

Второе — глобальная ценовая унификация. Товар должен торговаться на нескольких международных биржах, формируя единый ориентир цен. Нефть и золото — яркие примеры: независимо от площадки, цена должна соответствовать мировым стандартам.

Третье — разумные издержки хранения и транспортировки. Металлы и некоторые зерновые легко сохраняются и не сильно зависят от региона или климата, что снижает издержки по позициям.

Четвертое — стандартизация продукта. Качество товара должно быть единым и широко признанным. Золото и нефть, независимо от происхождения, строго контролируются по качеству.

Пятое — стабильный долгосрочный спрос. В мире существует устойчивый спрос на такие товары, как энергия (нефть, газ) и продовольствие (пшеница, соя).

Шестое — прозрачность и доступность базовой информации. Инвесторы должны иметь возможность делать выводы о ценах на основе экономической логики, а не только технического анализа, что повышает вероятность успешных решений.

Обобщая, к числу наиболее перспективных для инвестиций относятся: нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соя, кукуруза, сахар, хлопок.

Используйте глобальные экономические резонансы

Ключевое понимание при торговле сырьевыми товарами — их ценовая унификация по всему миру. Это означает, что самые выгодные возможности часто возникают, когда основные экономики мира входят в фазу синхронного экономического цикла.

Яркий пример — 2020 год, после начала пандемии: центральные банки по всему миру запустили программы количественного смягчения, что привело к инфляционной ситуации, когда “деньги стали больше, чем товары”. В результате весь сектор сырья вырос одновременно. Это ясно показывает, что макроэкономическая политика часто становится мощным драйвером цен.

Практические шаги для участия в торговле сырьевыми товарами

Для большинства инвесторов основным инструментом являются деривативы — фьючерсы и опционы. Наиболее популярный — фьючерсный контракт.

Понимание ценообразования фьючерсов

Каждый фьючерс — это контракт на поставку определенного актива, например, нефти. После выбора базового актива важно определить месяц экспирации. Это важно, потому что цена фьючерса — это ожидание рынка относительно спотовой цены в этот месяц. Иными словами, нужно предсказать, каким будет уровень цен на товар в момент поставки, и на основе этого принимать решения.

Основы фундаментального анализа

Конечная цена фьючерса зависит от трех факторов: макроэкономической ситуации, предложения и спроса на данный товар. Глубокое изучение этих аспектов — фундаментальный анализ. Он определяет направление и амплитуду ценовых движений — это “душа” цены.

Технический анализ в сочетании с фундаментальным

Хотя технический анализ (свечи, скользящие средние, индикаторы) важен, не стоит полагаться только на него. Правильный подход — использовать фундаментальный анализ для определения общего тренда и диапазона, а технический — для точного входа и выхода. В совокупности это повышает шансы на успех.

Итог: системное участие в торговле сырьевыми товарами

Торговля сырьевыми товарами — это по сути переоценка всей глобальной производственной цепочки. Для инвестора успех зависит от:

1. Точного выбора — сосредоточиться на нефти, меде, алюминии, золоте, серебре, сое, кукурузе, сахаре, хлопке — ликвидных, глобально ценообразуемых и фундаментально обусловленных активов.

2. Двойного подхода — одновременно использовать фундаментальный и технический анализ, чтобы они подтверждали друг друга.

3. Макроэкономического тайминга — улавливать фазы глобального цикла и находить большие возможности, когда основные экономики движутся синхронно.

Торговля сырьевыми товарами требует не только удачи, но и системного подхода и постоянного обучения. Освоив эти принципы, обычный инвестор сможет найти свои возможности на мировом рынке сырья.