Sterling ослабевает на фоне снижения инфляции в Великобритании ниже прогнозов до 3.2%, что сигнализирует о возможном снижении ставки Банка Англии впереди

Фунт стерлингов подвергся значительному давлению на продажу в среду, снизившись более чем на 0,5% до примерно 1.3340 по отношению к доллару США после публикации данных по инфляции в Великобритании, оказавшихся мягче ожидаемых. Рынки сейчас закладывают более высокую вероятность снижения процентной ставки Банком Англии на заседании в четверг.

Данные по инфляции превзошли мягкие ожидания

Головной индекс потребительских цен (CPI) Великобритании за ноябрь составил 3,2% в годовом выражении, что является заметным замедлением по сравнению с октябрем (3,6%) и не достигло рыночного консенсуса в 3,5%. Это второй подряд месяц снижения инфляционных темпов, что говорит о постепенной нормализации ценового давления в сторону целевого уровня Банка Англии в 2%.

Базовая инфляция, исключающая волатильные товары, такие как продукты питания и энергоносители, также снизилась до 3,2% с предыдущих 3,4%. Возможно, более важно для политиков Банка Англии, что инфляция в секторе услуг замедлилась до 4,4% с 4,5%, что указывает на начало ослабления стойкого внутреннего ценового давления.

По сравнению с предыдущим месяцем, основной индекс потребительских цен фактически снизился на 0,2% вместо ожидаемого нулевого изменения, что подтверждает тенденцию к охлаждению инфляционных процессов в экономике.

Ослабление рынка труда усугубляет ожидания смягчения политики

Помимо обнадеживающих данных по инфляции, ситуация на рынке труда в Великобритании значительно ухудшилась. Трехмесячный уровень безработицы по данным МОТ вырос до 5,1% за период, завершившийся в октябре, что является максимальным показателем за почти пять лет и свидетельствует о появлении избыточной рабочей силы на рынке.

Это сочетание — замедление инфляции и рост безработицы — существенно увеличивает вероятность того, что Банк Англии снизит ставки в этом году, оказывая давление на фунт стерлингов, поскольку инвесторы пересматривают ожидания по ставкам в Великобритании.

Техническая коррекция GBP/USD и динамика рынка

Пара GBP/USD резко снизилась с двухмесячного максимума выше 1.3450 во вторник до уровня поддержки около 1.3340 во время европейской торговой сессии в среду. Пара остается технически в зоне повышенного спроса, уверенно удерживаясь выше своей 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 1.3305, однако индикаторы импульса показывают признаки усталости.

Индекс относительной силы (RSI) за 14 дней опустился до 56, что говорит о возможной фиксации прибыли после недавнего ралли. Немедленная зона сопротивления находится на пике вторника 1.3456, а психологический уровень 1.3500 представляет собой следующий технический барьер. В случае снижения ниже уровня 38,2% коррекции по Фибоначчи на 1.3307, возможна дальнейшая слабость к уровню 1.3200.

Доллар восстанавливается несмотря на слабый отчет по занятости

Интересно, что индекс доллара США (DXY) вырос на 0,4% до около 98,60 в среду, уверенно восстановившись после 10-недельного минимума около 98,00 во вторник. Эта сила сохранялась даже после того, как совместный отчет по занятости в США за октябрь-ноябрь показал существенное замедление: экономика добавила всего 64 000 рабочих мест в ноябре после пересмотра за октябрь на -105 000, а уровень безработицы достиг 4,6% — максимума с сентября 2021 года.

Аналитики отмечают, что слабые данные по занятости, вероятно, были искажены воздействием правительственных shutdown-ов в период проведения опроса. Инструмент CME FedWatch в настоящее время отражает минимальные ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой в январе, при этом ставки, скорее всего, останутся в диапазоне 3,50%-3,75%.

Ключевым событием впереди остается публикация индекса потребительских цен (CPI) в США в четверг, которая существенно повлияет на восприятие рынками дальнейших руководящих указаний ФРС и на то, останутся ли инфляционные риски достаточно высокими, чтобы оправдать осторожную позицию по нормализации политики.

Что дальше для фунта?

Немедленный прогноз для фунта стерлингов зависит от двух событий в четверг: решения по ставке Банка Англии и данных по инфляции в США. Снижение ставки создаст дополнительные препятствия для роста GBP, в то время как неожиданно сильный показатель CPI в США может дать некоторую передышку, укрепив доллар в целом. Трейдеры, отслеживающие $70 в конверсиях фунтов и другие связанные с GBP позиции, должны внимательно следить за этими важными публикациями, так как они, скорее всего, зададут направление курса стерлинга до конца года.