Сюрприз инфляции в Великобритании вызывает резкую распродажу фунта стерлингов по отношению к основным валютам

Фунт стерлингов в среду пережил значительный откат по всему рынку, снизившись более чем на полпроцента до примерно 1.3340 по отношению к доллару США (USD), что было вызвано неожиданно мягкими данными по инфляции в Великобритании, которые значительно отстали от рыночных ожиданий за ноябрь.

Данные по инфляции превзошли ожидания в сторону снижения, повысив ставки на снижение

Официальная статистика Управления национальной статистики (ONS) показала, что общий индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании замедлился до 3.2% в годовом выражении в ноябре, что значительно ниже как консенсус-прогноза в 3.5%, так и октовского значения в 3.6%. Это второй подряд месяц снижения инфляционных темпов, поскольку рост цен ранее колебался около 3.8% в период с июля по сентябрь, что указывает на постепенное выравнивание ценового давления с целевым уровнем Банка Англии (BoE) в 2%.

Мера базовой инфляции, исключающая волатильные категории, такие как продукты питания, энергия, алкогольные напитки и табак, также оказалась мягче ожидаемой — 3.2% против предыдущего показателя в 3.4% и рыночных ожиданий. В месячном выражении общий индекс снизился на 0.2%, что является заметным сдвигом по сравнению с ожиданиями о стабильных показателях и после октябрьского роста на 0.4%.

Особенно важным для политиков Банка Англии является замедление инфляции в секторе услуг — компонента, который получает значительное внимание при обсуждении монетарной политики — оно снизилось до 4.4% с предыдущих 4.5%. Это постепенное ослабление роста цен в секторе услуг может дать дополнительный импульс сторонникам снижения ставок на предстоящем в четверг заседании.

Одновременно с данными по инфляции рынок труда в Великобритании показал признаки ухудшения. Число занятых за три месяца, завершившиеся в октябре, оказалось слабее прогнозов, а уровень безработицы по данным Международной организации труда (ILO) вырос до 5.1%, что является самым высоким показателем за примерно пять лет. Совмещение умеренного ценового давления и ослабления рынка труда значительно увеличило вероятность того, что Банк Англии примет решение о снижении ставки на заседании в четверг.

Динамика рынка: доллар восстанавливается, стерлинг корректируется

Курс GBP/USD подвергся значительному давлению в ходе европейской сессии среды, резко откатившись с двухмесячного максимума выше 1.3450 до около 1.3340. Такое резкое изменение отражает негативную реакцию рынка на неожиданно слабые данные по инфляции, а также одновременное укрепление доллара США на фоне технического восстановления.

Индекс доллара (DXY), измеряющий эффективность доллара по отношению к корзине из шести основных валют, вырос примерно на 0.4% и колебался около 98.60, уверенно отскочив с недавнего 10-недельного минимума около 98.00, вызванного разочаровывающими данными по численности занятых вне сельского хозяйства за октябрь и ноябрь.

Несмотря на слабость на рынке труда, американский доллар смог привлечь новые покупки. Чтение по ноябрьским данным о численности занятых вне сельского хозяйства показало добавление всего 64 000 рабочих мест после пересмотра за октябрь, где было устранено 105 000 позиций, а уровень безработицы достиг 4.6%, что является максимальным с сентября 2021 года. Стратеги рынка связывают устойчивость доллара частично с искажающими эффектами затяжного закрытия правительства США в период опроса, которое, по их мнению, искусственно подавляло показатели создания рабочих мест.

Инструмент CME FedWatch в настоящее время отражает консенсус рынка о том, что Федеральная резервная система сохранит свою целевую ставку в диапазоне 3.50%-3.75% на январском заседании, при этом представители ФРС подчеркивают, что дальнейшее снижение ставок может вновь разжечь инфляционное давление, которое уже превышает 2%. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик специально предупредил о преждевременных мерах смягчения политики, отметив, что «перемещение монетарной политики в зону или близкую к ней, что произойдет при дальнейших снижениях ставки федеральных фондов, рискует усугубить уже существующее высокое инфляционное давление и разорвать связь между инфляционными ожиданиями бизнеса и потребителей».

Следующий важный фактор — публикация индекса потребительских цен за ноябрь, запланированная на четверг, — станет ключевым событием, поскольку она существенно повлияет на ожидания рынка относительно будущей траектории политики ФРС. Для тех, кто отслеживает конвертацию фунтов в доллары (примерно 34 доллара в фунтах соответствуют около 26-27 фунтам в зависимости от текущего курса около 1.3340), эти данные по инфляции станут решающими для позиционирования GBP/USD.

Технический анализ: стерлинг сохраняет бычий настрой несмотря на недавние слабости

С технической точки зрения, GBP/USD сохраняет умеренно позитивный настрой, несмотря на недавний откат, так как пара продолжает торговаться выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая сейчас находится на уровне 1.3305. Однако индикаторы импульса указывают на то, что мощный рост может замедляться, поскольку индекс относительной силы (RSI) снизился до 56 после того, как не смог превысить перекупленные уровни выше 70, что намекает на возможные сигналы разворота.

Измеряя недавний диапазон от максимума 1.3791 до минимума 1.3008, уровень Фибоначчи на 50% в районе 1.3399 служит текущим сопротивлением. Если пара пробьет ниже уровня поддержки по Фибоначчи 38.2% на уровне 1.3307 по закрытию дня, возможна дальнейшая слабость к уровню 23.6% около 1.3200. В то же время, устойчивое пробитие выше максимума вторника около 1.3456 откроет путь к психологическому уровню 1.3500.

Роль фунта стерлингов на глобальных рынках

Фунт стерлингов — самая древняя непрерывно используемая валюта мира, восходящая к 886 году н.э., и является официальным средством обмена в Великобритании. Как четвертая по объему торгов валюты на рынке Форекс, он составляет примерно 12% всех валютных операций, с ежедневным объемом торгов, превышающим $630 миллиард( по данным 2022 года.

Основная торговая пара GBP/USD, известная как «Кабель», занимает 11% мировой валютной активности. Другие важные пары со стерлингом включают GBP/JPY )«Дракон»(, с долей около 3%, и EUR/GBP примерно 2% от объема торгов. Банк Англии )BoE обладает исключительным правом эмиссии фунта стерлингов и определяет монетарную политику.

Самым важным фактором, влияющим на стоимость стерлинга, является монетарная политика, проводимая Банком Англии, который действует в рамках мандата, ориентированного на «ценовую стабильность» с целью поддержания инфляции около 2% в год. Основным инструментом является регулировка процентных ставок. При росте инфляционного давления Банк Англии обычно повышает ставки, увеличивая стоимость заимствований для домохозяйств и компаний — что обычно поддерживает стерлинг, поскольку более высокие доходности привлекают международный капитал. В периоды замедления роста и низкой инфляции Банк может снижать ставки для стимулирования кредитования и инвестиций.

Экономические показатели служат важными индикаторами направления стерлинга. Такие показатели, как ВВП, Индексы деловой активности в производственном и сервисном секторах, а также данные по занятости, влияют на курс GBP. Сильное экономическое расширение привлекает иностранные инвестиции и может подтолкнуть Банк Англии к повышению ставок, что поддерживает рост стерлинга. Слабые данные о состоянии экономики обычно оказывают давление на валюту.

Торговый баланс Великобритании — еще один важный показатель, отражающий разницу между экспортными доходами и импортными расходами за определенный период. Страны с высоко востребованным экспортом получают выгоду от укрепления валюты, поскольку иностранные покупатели увеличивают спрос на их товары, требуя конвертации в местную валюту. Положительный торговый баланс укрепляет валюту, а дефицит создает давление на снижение.