Австралийский доллар укрепляется на ожиданиях сохранения ставки, в то время как экономика Австралии демонстрирует признаки устойчивости

Рынки закладывают рост австралийского доллара, поскольку Резервный банк Австралии сохраняет осторожную позицию по поводу снижения процентных ставок. Торговля в четверг показывает, что AUD/USD растет уже пятый подряд сеанс, что отражает доверие инвесторов к экономическим фундаментам Австралии и мягкой политике в США.

Экономические факторы способствуют росту австралийского доллара

Австралийское бюро статистики опубликовало данные по частным капиталовложениям, превзошедшие ожидания: рост на 6.4% квартал к кварталу в третьем квартале — резкое ускорение по сравнению с скромным ростом 0.2% во втором квартале и значительно выше консенсус-прогноза 0.5%. Эта устойчивость бизнес-инвестиций сразу поддержала национальную валюту.

Инфляционные показатели также привлекли внимание рынка, когда ABS опубликовало октябрьский месячный индекс потребительских цен (CPI), который составил 3.8% в годовом выражении. Этот показатель превзошел как ожидания рынка (3.6%), так и предыдущий месяц (3.5%), что подтверждает обоснованность решения RBA оставить ставки на уровне 3.6%. Поскольку инфляция все еще превышает целевой диапазон центрального банка 2–3%, вероятность снижения ставок остается ограниченной, что поддерживает австралийский доллар по отношению к более слабым валютам.

Индексы деловой активности показывают смешанную, но в целом позитивную картину. PMI в производственном секторе вырос до 51.6 в ноябре с 49.7 ранее, а в сфере услуг — до 52.7 с 52.5. Композитный индекс поднялся до 52.6, что свидетельствует о сохранении экономической активности в зоне роста несмотря на глобальные вызовы.

Доллар США под давлением на фоне ожиданий снижения ставки ФРС

Индекс доллара США, измеряющий силу доллара по шести основным валютам, снизился примерно до 99.50, поскольку участники рынка все больше ожидают снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре. Инструмент CME FedWatch теперь показывает вероятность снижения на 25 базисных пунктов в 84%, что значительно отличается от всего 30%, ожидавшихся на прошлой неделе.

Коммуникации ФРС стали явно более мягкими. Глава ФРС Кристофер Уоллер отметил слабость на рынке труда как свою основную проблему, при этом снизив значимость инфляции как «небольшой проблемы». Президент Нью-Йоркского отделения ФРС Джон Уильямс выразил готовность к «краткосрочным» снижением ставок, а Глава ФРС Стивен Мирана заявил, что поддержит снижение на 25 б.п. в декабре при голосовании.

Ослабление рынка труда кажется ключевым фактором. Количество заявлений о безработице за неделю, завершившуюся 22 ноября, снизилось до 216 000, превысив ожидания в 225 000 и указывая на возможное ослабление рынка труда в будущем. Давление на цены производителей стабилизировалось, PPI остался на уровне 2.7% в годовом выражении, а базовый PPI снизился до 2.6%, что ниже прогнозов в 2.7% и подтверждает возможность политики смягчения.

Динамика потребительских расходов также замедляется. Розничные продажи выросли всего на 0.2% месяц к месяцу в сентябре по сравнению с 0.6% в августе, а индекс потребительского доверия Conference Board снизился на 6.8 пункта до 88.7 в ноябре, что свидетельствует о ухудшении настроений домашних хозяйств.

Техническая картина указывает на возможный рост AUD/USD до 0.6630

На текущем уровне около 0.6530 AUD/USD пробил свою девятидневную экспоненциальную скользящую среднюю, что говорит о росте краткосрочного импульса. Пара консолидируется в пределах прямоугольного торгового диапазона, при этом верхняя граница около 0.6630 становится следующей технической целью.

Для сравнения, текущий курс означает, что 97 USD примерно равны 149 AUD — значительная разница по сравнению с историческими средними значениями. Поддержка находится на уровне 0.6500 и на уровне девятидневной EMA — 0.6495. Пробой этого уровня может ускорить продажи к нижней границе диапазона на 0.6420 и к пятимесячному минимуму 0.6414, зафиксированному в конце августа.

Рыночные позиции поддерживают дальнейшее движение AUD

Резервный банк Австралии в своих ноябрьских протоколах отметил, что члены совета сохраняют «сбалансированный» взгляд и могут продлить период удержания ставок, если поступающие данные окажутся сильнее ожидаемых. Помощник губернатора RBA Сара Хантер предупредила, что «устойчивый рост выше тренда может усилить инфляционное давление», хотя она подчеркнула, что месячные показатели инфляции требуют внимательного анализа, а не реактивных изменений политики.

Различие в траекториях политики RBA и ФРС — при сохранении жесткой позиции Австралии и возможном смягчении США — создает структурную поддержку для австралийской валюты. Пока ожидания снижения ставки в США остаются высокими, а внутренние данные Австралии продолжают подтверждать позицию на удержание, AUD/USD выглядит готовым к дальнейшему росту к уровню 0.6630 и, возможно, выше.