График курса тайваньского доллара к доллару США горячо обновляется! После пробития отметки 30 продолжит расти? Инвестиционная стратегия на 2025 год — смотрите один раз

На какую отметку вырастет доллар по отношению к новому тайваньскому доллару? Сначала рассмотрим эти ключевые показатели

Последние показатели тайваньского доллара действительно впечатляют, но есть ли еще потенциал для роста? Более точную оценку даст анализ с разных сторон.

Индекс реальной эффективной валюты(BIS) (BIS() — важный ориентир для оценки адекватности курса. Значение 100 — баланс, превышение 100 означает переоценку валюты, ниже 100 — наличие пространства для недооценки. К концу марта:

• Индекс доллара примерно 113 → явно в состоянии переоценки
• Индекс новотайваньского доллара около 96 → умеренно недооценен
• Индексы иены 73, корейского вона 89 → валюты основных экспортных стран Азии еще более недооценены

Это говорит о том, что с точки зрения оценки новотайваньский доллар еще имеет потенциал для повышения.

Последние исследования UBS показывают, что тренд укрепления доллара по отношению к тайваньскому доллару может продолжиться. Их модель оценки показывает, что новотайваньский доллар уже перешел из умеренно недооцененного в состояние, превышающее справедливую стоимость на 2.7 стандартных отклонения; рынок валютных деривативов демонстрирует «самое сильное за 5 лет ожидание роста курса»; исторические закономерности свидетельствуют, что после значительного однодневного роста обычно не происходит немедленного отката. UBS советует инвесторам не торопиться с противоположными операциями, но при этом ожидает, что при росте торгового курса еще на 3% (близко к верхней границе допустимых ЦБ значений) власти могут усилить интервенции для стабилизации колебаний.

Почему внезапно вырос тайваньский доллар? Три основные движущие силы

) Торговые переговоры США и Тайваня вызывают рост курса

После объявления Трампом о задержке на 90 дней введения равных пошлин, рынок сразу сформировал два ожидания. Первое — глобальные закупки сосредоточатся, Тайвань как крупный экспортёр может краткосрочно выиграть, что даст сильную поддержку тайваньскому доллару; второе — МВФ неожиданно повысил прогноз роста экономики Тайваня, а фондовый рынок показывает отличные результаты. Эти новости привлекли крупные иностранные инвестиции, что стало первым импульсом для роста курса.

План «справедливого взаимовыгодного сотрудничества» Трампа четко выделяет «вмешательство в валютный курс» как важный аспект проверки, что усиливает внимание рынка к политике ЦБ. В первом квартале Тайваньский торговый баланс составил 23,57 млрд долларов США (рост на 23%), а профицит с США вырос на 134% до 22,09 млрд долларов. Если ЦБ не сможет так же активно вмешиваться, как раньше, новотайваньский доллар действительно столкнется с сильным давлением на повышение.

Центробанк в сложной ситуации

2 мая новотайваньский доллар по отношению к доллару вырос на 5% за один день — это крупнейший суточный рост за 40 лет, и в течение дня курс пробил важный психологический уровень в 30 юаней, достигнув максимум 29,59. После выходных 5 мая курс продолжил расти на 4,92%. За два торговых дня новотайваньский доллар вырос почти на 10%, побив сразу несколько исторических рекордов и вызвав третий по объему торгов на валютном рынке за всю историю.

В этот же день ЦБ выпустил экстренное заявление, в котором не ответил прямо на главный вопрос — связано ли это с валютными условиями в рамках торговых переговоров США и Тайваня. Центробанк объяснил волатильность «ожиданиями рынка, что США могут потребовать от торговых партнеров валюту для повышения», но в контексте переговоров США и Тайваня ЦБ, возможно, уже не сможет так же активно вмешиваться, как раньше.

Финансовые институты усиливают волатильность через хеджирование

Аналитический отчет UBS раскрывает более глубокие причины. Однодневный рост на 5% уже выходит за рамки традиционных экономических индикаторов. Помимо рыночных настроений, крупные операции страхования валютных рисков со стороны страховых компаний и корпораций Тайваня, а также концентрированные закрытия позиций по арбитражным сделкам с новотайваньским долларом привели к этим колебаниям.

Особое внимание заслуживает то, что восстановление масштабов валютных хеджей и депозитов до трендовых уровней может вызвать давление на продажу доллара на сумму около 1000 млрд долларов (примерно 14% ВВП Тайваня), что представляет собой значительный потенциальный риск.

3 мая британская газета Financial Times указала, что основной движущей силой этого валютного взлета стала «паническая» хеджирование огромных долларовых активов тайваньских страховых компаний. Тайваньские страховые компании владеют зарубежными активами на сумму до 1,7 трлн долларов (преимущественно американскими облигациями), при этом долгое время не имели достаточных мер валютного хеджирования. В прошлом ЦБ Тайваня мог эффективно сдерживать значительное укрепление новотайваньского доллара, но сейчас «ЦБ оказался в сложной ситуации… опасаясь, что вмешательство в валютный рынок может привести к тому, что США признают Тайвань валютным манипулятором».

Однако председатель ЦБ Ян Цзинлун в последующей пресс-конференции ясно опроверг это, подчеркнув, что «по сравнению с крупными экспортерами, страховые компании не увеличивали операции».

Как смотреть на долгосрочную динамику курса новотайваньского доллара?

Исторический обзор: закономерности за последние десять лет

Рассматривая период в десять лет (с октября 2014 по октябрь 2024), курс тайваньского доллара к доллару колебался в диапазоне 27–34, волатильность — 23%. По сравнению с мировыми валютами, волатильность тайваньского доллара достаточно умеренная. Иена колебалась на 50% (от 99 до 161), что вдвое больше.

Движение USD/NTD в основном определяется политикой ФРС. В 2015–2018 годах, на фоне китайского кризиса и долгового кризиса в Европе, США замедлили сокращение баланса (QT) и продолжили программу количественного смягчения, что укрепляло тайваньский доллар. После 2018 года, когда ФРС повысила ставки, в 2020 году пандемия резко расширила баланс до 9 трлн долларов (с 4,5 трлн), ставки снизились до нуля. В результате доллар ослаб, и тайваньский доллар вырос до 27.

После 2022 года, когда инфляция в США вышла из-под контроля, ФРС начала быстро повышать ставки, и доллар начал укрепляться. После объявления о сокращении третьего раунда количественного смягчения в 2013 году, ставки выросли, капитал вернулся в США, и USD/NTD поднялся до 33. В сентябре 2024 года, после завершения цикла высоких ставок и начала снижения, курс вернулся к уровню около 32.

Прогнозы на будущее: 28 не преодолеть

Большинство экспертов считают, что вероятность достижения курса 28 за 1 доллар очень мала. В то же время, расширяя анализ с периода необычных колебаний за последний месяц до начала года, можно заметить, что накопленная динамика укрепления USD/NTD в целом совпадает с другими азиатскими валютами:

• Тайваньский доллар вырос на 8.74%
• Иена — на 8.47%
• Вон — на 7.17%

Несмотря на недавний быстрый рост, с более долгосрочной точки зрения, динамика курса остается синхронной с региональными валютами, и особых отличий не наблюдается.

Как использовать динамику USD/NTD для инвестиций?

Новички

Если вы только начинаете заниматься валютной торговлей и хотите поймать текущие колебания, запомните несколько правил: сначала тестируйте на небольших суммах, не торопитесь увеличивать позиции — это может привести к потере контроля и завершению торгов. Платформы вроде Mitrade подходят для новичков для коротких сделок с малыми суммами.

Многие платформы предоставляют демо-счета для тестирования стратегий. Рекомендуется сначала открыть демо-аккаунт, чтобы понять, насколько выбранная стратегия работает. Используйте низкую кредитную нагрузку при торговле USD/NTD, обязательно устанавливайте стоп-лосс для защиты. Следите за действиями ЦБ Тайваня и последними новостями по торговле США и Тайваня — они напрямую влияют на курс.

Продвинутым трейдерам

Если вы опытный трейдер с высоким уровнем риска, можете выбрать две стратегии: первая — короткие сделки на платформе USD/NTD, ловя дневные или внутридневные колебания; вторая — если у вас есть долларовые активы, используйте форвардные контракты и другие деривативы для хеджирования, зафиксировав прибыль от укрепления тайваньского доллара.

Долгосрочное инвестирование

Экономика Тайваня стабильна, экспорт полупроводников продолжает расти, и курс может колебаться в диапазоне 30–30.5. В долгосрочной перспективе тайваньский доллар остается относительно сильным, но разумно держать валютные позиции в пределах 5–10% от общего портфеля. Остальные средства лучше диверсифицировать в другие глобальные активы, чтобы снизить общий риск.

Для стабильной прибыли на разнице курсов используйте низкую кредитную нагрузку при торговле USD/NTD, обязательно ставьте стоп-лосс. Не держите все яйца в одной корзине — сочетайте с инвестициями в тайваньский фондовый рынок или облигации, чтобы снизить общий риск при волатильности курса.

Общие ориентиры рынка

За последние десять лет сформировался «мнение большинства» — уровень 30. Многие инвесторы считают, что доллар ниже 30 выгодно покупать, выше 32 — стоит продавать. Можно использовать это как ориентир для долгосрочных валютных инвестиций.

Текущий курс USD/NTD по-прежнему зависит от политики ФРС, торговых переговоров США и Тайваня и других факторов, краткосрочные колебания могут продолжаться. Но с точки зрения оценки и фундаментальных показателей, тайваньский доллар в среднесрочной перспективе сохраняет определенную поддержку, инвесторам рекомендуется внимательно следить за рынком и осторожно использовать возможности.