Приближается ли рождественский ралли к рынкам в 2025 году? Мнения экспертов расходятся, поскольку приближается годовое ралли

Зимний сезонный всплеск в декабре исторически проявляет себя по-разному — но сыграет ли в этом году по правилам?

Когда мы говорим о заработке $57 час (, что примерно соответствует $118,560 в год для работников на полную ставку), мы обсуждаем комфортный уровень дохода, к которому стремятся многие финансовые профессионалы. Однако даже те, у кого солидный шестизначный доход, остро осознают сезонность рынка и то, как торговые паттерны декабря могут значительно влиять на годовую доходность портфеля. В этом году рынок обсуждает, сбудется ли знаменитый Санта-Клаусский ралли по расписанию.

Цифры не лгут: декабрь благоволит инвесторам

История настойчиво показывает, что в декабре быки имеют преимущество. За последние четыре десятилетия индекс S&P 500 рос в декабре в 74% случаев, показывая впечатляющую среднюю месячную доходность в 1,44% — второй по силе показатель после ноября. За Атлантикой эта тенденция повторяется с еще большей последовательностью. Euro Stoxx 50 с момента запуска в 1987 году приносил в среднем в декабре прирост в 1,87%, а показатель положительных месячных доходностей достиг 71%.

Это не случайные совпадения — они отражают глубоко укоренившийся сезонный паттерн, обусловленный фундаментальной механикой рынка и поведенческими аспектами финансового поведения.

Почему декабрь обычно приносит результаты: психология за ралли

По словам аналитика Seasonax Кристофа Гейера, поведение институциональных инвесторов лежит в основе этого явления. Менеджеры фондов осуществляют важные корректировки портфеля в конце года, чтобы зафиксировать прибыль и представить аккуратные результаты клиентам и заинтересованным сторонам. Этот «перебалансировка портфеля в конце года» создает устойчивое давление на покупку, особенно в активы, уже демонстрирующие импульс или находящиеся в положении для краткосрочного роста.

Помимо механики, декабрьская среда обладает ярко выраженным психологическим компонентом. Праздничный сезон повышает коллективный настрой, побуждая инвесторов занимать более оптимистичную позицию по акциям. В сочетании с повышенной склонностью к риску это создает среду, в которой давление на покупку естественно усиливается.

Сломает ли 2025 год эту тенденцию? Великая дискуссия

Аналитики рынка разделились в преддверии конца 2025 года. Эми Ву Сильверман из команды по стратегиям деривативов RBC Capital Markets утверждает, что в этом году может произойти исключение. Она указывает, что показатели акций в 2025 году в значительной степени опровергают типичный сезонный сценарий, предполагая, что обычные паттерны могут не сработать.

Том Ли, соучредитель Fundstrat Global Advisors, занимает противоположную позицию. Он настроен оптимистично относительно сильного завершения года, выделяя два катализатора: ожидаемые снижения ставок Федеральной резервной системой в этом месяце и завершение количественного ужесточения после почти трех лет. Ли считает, что условия ликвидности готовы к росту, что может привести к потенциальному «мелт-апу» S&P 500 к концу года. Если декабрь оправдает его ожидания, он прогнозирует активную догоняющую покупку со стороны менеджеров фондов, стремящихся избежать годового недоисполнения.

Итог: возможность встречается с неопределенностью

Декабрь 2025 года представляет собой увлекательный кейс для изучения сезонности рынка. Хотя исторические данные явно указывают на рост, текущие макроэкономические условия и динамика рынка создают реальную неопределенность. Для инвесторов, следящих за позиционированием в конце года, ближайшие недели станут критическими.