Австралийский доллар падает шестой день подряд, в то время как сигналы RBA о жесткой политике набирают обороты

Австралийский доллар сегодня продолжает свое нисходящее движение, отмечая шестую подряд сессию слабости по отношению к доллару США. Несмотря на растущие ожидания раннего повышения ставки со стороны Резервного банка Австралии, австралийский доллар испытывает трудности с поиском устойчивого покупательного интереса.

Ожидания потребительской инфляции растут, но поддержка остается недостижимой

Свежие данные показывают, что ожидания потребительской инфляции в Австралии выросли до 4,7% в декабре, по сравнению с трехмесячным минимумом ноября в 4,5%. Этот рост ценовых ожиданий обычно усиливает аргументы в пользу ужесточения монетарной политики центральным банком, однако сегодня курс австралийского доллара остается устойчиво слабым, поскольку трейдеры усваивают смешанные сигналы с рынка в целом.

Рост ожиданий инфляции побудил Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank пересмотреть свои прогнозы по траектории ставок, теперь ожидая, что РБА начнет повышать ставки раньше, чем предполагалось ранее. Их обновленные прогнозы последовали за заметно ястребиной позицией центрального банка во время последнего заседания по политике 2025 года. Рыночные цены сейчас предполагают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, в марте — почти 41%, а в августе — практически полностью заложена в цены.

Доллар США остается устойчивым, несмотря на ослабление сценария снижения ставок ФРС

Общий валютный рынок в значительной степени благоволит доллару. Индекс доллара США, отслеживающий динамику USD по отношению к шести основным валютам, держится около 98.40, поскольку ожидания дальнейших снижения ставок Федеральной резервной системой продолжают уменьшаться.

Недавние данные американского рынка труда показали сложную картину. В ноябре число рабочих мест выросло на 64 000 — немного выше ожиданий, хотя показатели за октябрь были значительно пересмотрены в сторону снижения. Уровень безработицы вырос до 4,6%, что является максимальным с 2021 года, что указывает на постепенное замедление создания рабочих мест и охлаждение рынка труда. Розничные продажи остались на уровне предыдущего месяца, что говорит о возможной потере импульса потребительских расходов.

Политики ФРС остаются разделены во мнении о необходимости дальнейшего смягчения в 2026 году. Консенсусный график точек показал, что чиновники предполагают всего одно снижение ставки в следующем году, в то время как некоторые не ожидают снижения вовсе. Однако рынки деривативов закладывают в цены два возможных снижения, создавая расхождение между официальными руководящими указаниями и рыночными ожиданиями. Инструмент CME FedWatch показывает вероятность в 74,4%, что ФРС оставит ставки без изменений на январском заседании, что выше примерно на 4% по сравнению с неделей ранее.

Индикаторы экономики Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют противоречивые сигналы

Экономический рост Китая в ноябре показал признаки замедления. Розничные продажи выросли на 1,3% в годовом выражении, не достигнув прогнозов в 2,9% и значительно снизившись по сравнению с ростом в 2,9% в октябре. Промышленное производство увеличилось на 4,8% в годовом выражении, ниже прогнозируемых 5,0%. Инвестиции в основные фонды ухудшились до -2,6% с начала года, не достигнув ожидаемых -2,3%.

Производственный сектор Австралии продемонстрировал умеренную устойчивость. Предварительный индекс PMI от S&P Global вырос до 52,2 в декабре с 51,6 ранее. Однако индекс PMI по сектору услуг снизился до 51,0 с 52,8, а совокупный PMI упал до 51,1 с 52,6. В то же время уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,3% в ноябре, превзойдя ожидаемые 4,4%. Изменение занятости составило -21,3K за месяц после пересмотра в сторону увеличения на 41,1K в октябре, что стало неожиданностью и показало снижение по сравнению с ожидаемым ростом в 20K.

Техническая картина ухудшается, AUD/USD пробивает ключевую поддержку

С технической точки зрения график курса австралийского доллара показывает медвежью картину. Пара AUD/USD опустилась ниже уровня 0.6600 и торгуется ниже восходящего канала, что свидетельствует о ослаблении предыдущей бычьей структуры. Также пара находится ниже своей девятидневной экспоненциальной скользящей средней, что подтверждает снижение краткосрочного импульса.

Цели по снижению становятся актуальными по мере приближения к психологическому уровню 0.6500. Если продавцы сохранят контроль, то минимальное значение за шесть месяцев — 0.6414, зафиксированное 21 августа, останется в пределах досягаемости.

На стороне восстановления девятидневная EMA создает начальное сопротивление на уровне 0.6619. Восстановление восходящего канала потребует движения к трехмесячному максимуму 0.6685, а пик октября 2024 года на уровне 0.6707 станет следующим значимым препятствием. Устойчивое ралли может проверить верхнюю границу канала около 0.6760.

Валютные кросс-курсы показывают сложную картину

Австралийский доллар сегодня выглядит слабым по большинству основных валютных пар. Австралийский доллар зафиксировал самые резкие потери по отношению к японской иене, что подчеркивает его статус валюты, чувствительной к рискам, на фоне меняющегося настроения на рынке. По отношению к доллару США, стерлингу, евро и большинству развитых рынков австралийский доллар показал заметное недоисполнение, что отражает его защитную позицию в текущей ситуации.

Разрыв между ожиданиями ужесточения монетарной политики RBA и общей силой доллара иллюстрирует, почему австралийский доллар остается под давлением, несмотря на ястребиную политику — напоминание о том, что разница в процентных ставках сама по себе не может преодолеть мощный импульс USD, вызванный неопределенностью в ФРС и сильными экономическими данными.