Кажущиеся красивыми данные часто являются дымовой завесой, которую создает рынок. Недельный отчет по занятости, опубликованный вчера вечером, оказался даже более жестким, чем обычно говорят в криптомире о "двойном убийстве быков и медведей".

Как аналитик, который сидит до поздней ночи, следя за публикациями данных, я должен сказать — этот отчет действительно противоречив. На поверхности цифры по занятости выглядят очень сильными, но при более внимательном анализе становится ясно, что проблема гораздо серьезнее.

**Насколько ярко кажется, настолько же пусто внутри**

В ноябре добавилось 64 000 новых рабочих мест, превысив ожидания рынка в 45 000. Как только цифра вышла, рынок сразу отреагировал: американские акции упали, цены на нефть рухнули до новых минимумов с 2021 года. По обычному пониманию, это должно означать, что экономика достаточно устойчива.

Но проблема в том, что такая реакция рынка — это скорее рефлекс, и в ней часто не видно ключевых моментов.

**Настоящие детали скрыты там, что вы не заметили**

Раскрыв "красивую оболочку" этого отчета, внутри оказывается совсем другая картина. Уровень безработицы вырос до 4.6% — максимум за последние четыре года. Предыдущие данные были значительно пересмотрены в сторону ухудшения. Что это означает? Это говорит о том, что рынок труда на самом деле ослабевает, а не укрепляется.

Разумные инвесторы не будут ориентироваться только на крупные цифры; именно эти, казалось бы, незначительные детали, определяют поток капитала во второй половине года. Продолжит ли Федеральная резервная система придерживаться жесткой позиции? Ответ скрыт в этих противоречивых данных. Для таких рискованных активов, как биткоин и эфир, значение этого отчета гораздо сложнее, чем кажется на первый взгляд.