При бычьей риторике Федеральной резервной системы, как будут вести себя американский рынок, доллар, золото и криптовалюта?

ФРС на этой неделе (по восточному времени США 10 декабря) объявит о решении по ставке, рынок в целом ожидает снижения на 25 базисных пунктов, диапазон ставок будет скорректирован с 3.75%-4.0% до 3.50%-3.75%. Однако внутри ФРС усиливаются разногласия, некоторые институты прогнозируют, что на этом заседании может произойти «ястребиное снижение» — снижение ставки при одновременном посыле осторожных сигналов. Стратег Дойче Банка Джим Рейд отметил, что тон пресс-конференции председателя Пауэлла будет иметь решающее значение, ожидается, что он подчеркнет, что порог для дальнейшего снижения ставок в начале 2026 года очень высок, что намекает на возможную паузу в снижении ставок в краткосрочной перспективе.

Американский рынок сталкивается с давлением фиксации прибыли

Морган Джеймс считает, что после снижения ставки ФРС недавний рост американского рынка может столкнуться с давлением фиксации прибыли. Стратег Мислав Матеика заявил: «Инвесторы склонны фиксировать прибыль в конце года, а не увеличивать экспозицию с направленностью. Ожидания по снижению ставки уже полностью отражены в ценах акций, и фондовый рынок вернулся к высоким уровням.»

Тем не менее, Морган Джеймс остается оптимистичным относительно среднесрочных перспектив. Институт считает, что дальнейшее снижение ставок ФРС, снижение торговых неопределенностей и факторы, такие как ИИ, продолжат поддерживать рынок акций.

Ястребиный тон способствует росту доллара, оказывает давление на валютные рынки Европы и Японии

Если ФРС даст сигнал ястребиной политики, ожидается, что это поднимет курс доллара, что, в свою очередь, повысит курс USD/JPY и повлияет на динамику EUR/USD.

Группа ING прогнозирует целевую цену EUR/USD на этой неделе в 1.17, а к концу года — до 1.18. Что касается японской иены, мнения разделились — ING ожидает укрепления иены (снижение USD/JPY), тогда как Bank of America считает, что в условиях японских фискальных рисков доллар/иена будет расти. Инвесторам стоит обратить особое внимание на решение по ставке Банка Японии 19 декабря.

Золото краткосрочно под давлением, долгосрочные перспективы неопределенны

Ястребиное снижение ставок будет способствовать росту доллара, и краткосрочно цена на золото столкнется с давлением снизу. Напротив, если ФРС даст дополнительные сигналы о мягкой политике, золото может вырасти. Компания Dreyfus Investment Management отмечает, что после значительного роста в 2025 году, в следующем году рост цен на золото может заметно замедлиться.

Ключ к биткоину — сигналы о ликвидности

Рынок в целом ожидает, что на этом заседании ФРС объявит о запуске «Резервных покупок (RMP)» для увеличения системной ликвидности. Это станет первым сигналом о продолжении расширительной политики с момента начала количественного ужесточения.

Исторические данные показывают, что чувствительность биткоина к циклам ликвидности значительно выше, чем к изменениям ключевой ставки. Если Пауэлл признает слабость рынка труда и ясно обозначит план RMP, это будет способствовать росту биткоина. Напротив, если он подчеркнет осторожность в политике или отложит раскрытие деталей RMP, это негативно скажется на цене биткоина.

Текущая цена биткоина составляет $87.87K, инвесторам следует внимательно следить за намеками о ликвидности в выступлениях председателя ФРС, чтобы определить дальнейшее направление рынка.