Рынок ставок на снижение ставки ФРС ослабевает, поскольку йена достигла девятимесячного минимума

Иена японская опустилась до 155.29 за доллар — своего самого слабого уровня за более чем девять месяцев — что сигнализирует о значительном сдвиге в ожиданиях глобальной денежно-кредитной политики. Это снижение курса связано с исчезновением доверия рынка к возможному снижению ставки Федеральной резервной системы в декабре, при этом рынки фьючерсов сейчас закладывают только 43% вероятность снижения на 25 базисных пунктов, что резко отличается от 62%, зафиксированных всего неделю назад.

Изменение ожиданий по снижению ставки ослабляет валютные рынки

Исчезновение оптимизма по поводу снижения ставки кардинально изменило динамику валют в ходе ранних торгов в Азии во вторник. По мере укрепления доллара США на фоне этих пересмотренных ожиданий, иена сталкивается с растущим давлением. Уверенность инвесторов в том, что ФРС приостановит цикл повышения ставок, значительно снизилась, что вызывает необходимость пересмотра относительных валютных оценок между долларом и иеной.

Аналитики ING предупредили, что даже если ФРС сохранит ставки в декабре, это скорее всего будет временной паузой, а не началом цикла снижения, подчеркнув, что данные по занятости и более широкие экономические показатели станут решающими для будущих решений ФРС.

Японские чиновники бьют тревогу

Быстрое снижение курса валюты вызвало официальную озабоченность в Токио. Министр финансов Сацуки Катаяма публично предупредила о «односторонних, быстрых движениях» на валютных рынках и их возможных экономических последствиях во время пресс-конференции. Премьер-министр Японии Санае Такаичи запланировал консультацию с губернатором Банка Японии Казуо Уэдой позже в тот же день, что отражает срочность правительства в решении проблемы слабости иены.

Ухудшение ситуации на рынке труда в США меняет монетарный прогноз

Основой для снижения ожиданий по снижению ставки является растущая озабоченность состоянием рынка труда в США. Вице-председатель Федеральной резервной системы Филип Джексон охарактеризовал рынок труда как «вялый», отметив нежелание работодателей нанимать сотрудников на фоне изменений в экономической политике и трансформации бизнеса под воздействием ИИ. Эти слабости на рынке труда совпадают с ожидаемым выпуском данных по занятости за сентябрь в четверг, что, по мнению рынков, может дополнительно повлиять на решения ФРС.

Распространенные последствия для рынка

Неопределенность, вызванная пересмотром монетарной политики, снизила аппетит инвесторов на рынках акций США, где все три основных индекса снизились. Доходность по казначейским облигациям также изменилась: доходность двухлетних облигаций снизилась на 0.2 базисных пункта до 3.6039%, а десятилетние облигации выросли на 0.6 базисных пункта до 4.1366%.

Движения на валютных рынках вышли за пределы иены. Евро остался без изменений на уровне $1.1594, британский фунт снизился на 0.1% до $1.3149 (отмечая третью подряд день убытков), австралийский доллар упал до $0.6493, а новозеландский доллар остался стабильным на уровне $0.56535.

По мере того как ожидания по снижению ставки продолжают исчезать, рынки сталкиваются с повышенной неопределенностью относительно траектории политики ФРС, при этом данные по занятости выступают в качестве ключевой переменной, определяющей направление монетарной политики в ближайшие месяцы.