Сила доллара толкает йену к девятимесячному минимуму на фоне ослабления ожиданий снижения ставки ФРС

Доллар США вырос до доминирующего положения на валютных рынках во вторник, опустив японскую иену до девятимесячного минимума. Иена снизилась до 155.29 за доллар в ходе ранних азиатских торгов, что сигнализирует о резком изменении ожиданий инвесторов относительно курса денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Коллапс ожиданий по снижению ставки ФРС

Настроения рынка, связанные с возможным снижением процентной ставки Федеральной резервной системой на декабрьском заседании, претерпели значительный разворот. Текущие цены фьючерсов на ставки ФРС теперь предполагают только 43% вероятность снижения на 25 базисных пунктов, что значительно ниже 62%, зафиксированных всего неделю назад. Этот резкий спад ставок на снижение отражает изменение оценки экономической устойчивости и динамики инфляции.

Ожидаемый отчет по занятости в США за четверг имеет существенное значение для краткосрочного направления рынка. Аналитики ING подчеркнули, что если ФРС решит оставить ставки без изменений в декабре, это скорее будет тактической паузой, а не постоянным сдвигом политики, а будущие шаги будут критически зависеть от развития ситуации на рынке труда.

Сигналы слабости рынка труда вызывают осторожность

Официальные лица Федеральной резервной системы в понедельник выразили растущую озабоченность состоянием занятости. Вице-председатель Филлип Джексон охарактеризовал рынок труда как «вялый», отметив, что компании все более неохотно расширяют свою рабочую силу. Появились признаки возможных увольнений, усугубляемые ускоренной интеграцией технологий искусственного интеллекта в бизнес-процессы.

Эта мягкость рынка труда изменила ожидания по денежно-кредитной политике. Вместо того чтобы снижать ставки для стимулирования, политики теперь сосредоточены на оценке, оправданы ли текущие условия для корректировок политики.

Реакция валютных рынков на сдвиг политики

Помимо слабости иены, валютные рынки показали смешанные результаты. Евро удержался на уровне $1.1594, а фунт стерлингов упал до $1.3149, что стало третьей подряд сессией убытков. Австралийский доллар опустился до $0.6493, а новозеландский доллар остался стабильным на уровне $0.56535.

Обесценивание иены вызвало официальную озабоченность в Токио. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма выразила опасения по поводу быстрых, односторонних движений валюты и их возможных экономических последствий. Запланированная встреча премьер-министра Санэ Такаичи и губернатора Банка Японии Казуо Уэды подчеркивает срочность ситуации с динамикой обменных курсов.

Акционерные рынки сигнализируют о настрое «риска-оф»

Риск-аппетит ухудшился, поскольку инвесторы пересмотрели ожидания экономического роста и денежной политики. Все три основных индекса фондового рынка США снизились на фоне укрепления доллара и снижения ставок на снижение.

Доходность казначейских облигаций США отражает эту смену настроений. Доходность двухлетних облигаций снизилась на 0.2 базисных пункта до 3.6039%, а десятилетние выросли умеренно на 0.6 базисных пункта до 4.1366%. Такое расхождение указывает на подготовку как к краткосрочной осторожности, так и к долгосрочным опасениям по поводу роста.

Слияние сильной динамики доллара, уменьшения шансов на снижение ставки и слабости рынка труда создает сложный фон для финансовых рынков перед публикацией данных по занятости.