Биткойн и Эфириум одновременно падают, акции США испытывают сильную волатильность — неопределенность с перспективами снижения процентных ставок Федеральной резервной системы

21 ноября рынок Криптовалют испытывает давление, биткойн за 24 часа снизился на 5.41% до 86,527 долларов, эфир упал еще сильнее — на 6.37% до 2,830 долларов. В то же время, три основных индекса американского рынка также пережили резкие колебания, в итоге полностью откатились. За этим спадом стоят как макроэкономические данные, так и опасения инвесторов по поводу перспектив денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Давление на рынок Криптовалют, снижение риск-приоритета инвесторов

Одновременное падение биткойна и эфира напрямую отражает общее ослабление глобальных риск-активов. На фоне неопределенности с перспективами снижения ставок Федеральной резервной системы, инвесторы сокращают долю рискованных активов, переключаясь на относительно безопасные. Это также напоминает о рисках продуктов вроде ETF — при усилении рыночной волатильности ликвидность и безопасность финансовых инструментов зачастую становятся ключевыми вопросами.

Американский рынок сначала вырос, затем снизился, индекс NASDAQ упал более чем на 2%

В четверг (20 ноября) американский рынок пережил значительные колебания. Благодаря отличной отчетности Nvidia за третий квартал и превысившим ожидания данным по внесельскому рынку труда за сентябрь, рынок сначала резко вырос, индекс NASDAQ прибавил более 2.5%. Однако опасения по поводу переоцененности активов взяли верх, и весь рынок снизился. В итоге закрытие: Dow снизился на 0.84%, индекс S&P 500 — на 1.56%, NASDAQ — на 2.15% до 22,078 пунктов. Индекс Китая Golden Dragon упал еще сильнее — на 3.26%.

По сравнению, европейские рынки показали более стабильную динамику: немецкий DAX вырос на 0.5%, французский CAC — на 0.34%, британский FTSE — на 0.21%.

Данные по внесельской занятости превысили ожидания, безработица выросла до четырехлетнего максимума

В сентябре в США было создано 119 тысяч новых рабочих мест, значительно превысившие ожидания рынка в 50 тысяч. Однако уровень безработицы вырос с 4.3% в августе до 4.4%, достигнув четырехлетнего максимума. Эти данные показывают, что, несмотря на ускорение роста занятости, рынок труда в целом остается слабым.

Экономисты отмечают, что для поддержания роста рабочей силы достаточно создавать всего 30-50 тысяч рабочих мест в месяц, что значительно ниже потребности примерно в 150 тысяч в 2024 году. Распространение искусственного интеллекта подрывает спрос на рабочую силу, особенно на начальных позициях и среди выпускников, формируя так называемый феномен «экономического роста без занятости».

Вероятность снижения ставок ФРС в декабре упала ниже 40%

Этот отчет по внесельской занятости стал последним крупным ориентиром для заседания Федеральной резервной системы в декабре, однако не смог изменить внутренние разногласия в ФРС. Рыночные ставки на снижение ставок в декабре снизились с более высоких уровней до менее 40%. Доходность десятилетних облигаций снизилась на 5 базисных пунктов до примерно 4.08%, что свидетельствует о возобновлении опасений рецессии.

Член ФРС Лиза Кук прямо заявила, что рынки акций, корпоративных облигаций, недвижимости и кредитов с плечом находятся на исторических максимумах, что может предвещать значительный откат оценок.

Усиление разногласий внутри ФРС

Недавно руководители ФРС высказались по поводу перспектив снижения ставок, выражая противоположные мнения. Президент Федерального резервного банка Чикаго Ларри Гурсби заявил, что, несмотря на сильные экономические показатели, он обеспокоен слишком быстрым снижением ставок и считает, что инфляционные данные в ближайшие месяцы останутся трудными для существенного снижения.

Президент Федерального резервного банка Кливленда Лиза Хамрак предупредила, что снижение ставок для поддержки рынка труда может продлить период высокой инфляции и увеличить риски финансовой стабильности. Она подчеркнула необходимость балансировать между ценовой стабильностью и полным занятостью.

Возможные цепные распродажи хедж-фондов

Goldman Sachs в своих рекомендациях отметил, что после пробития уровня 6,725 пунктов по индексу S&P 500, хедж-фонды, следящие за трендом, могут в течение следующей недели продать акции на сумму около 40 миллиардов долларов. Эти фонды рассматривают данный уровень как сигнал к продаже или увеличению коротких позиций. Если цены продолжат падать, системные хедж-фонды могут реализовать акции на сумму до 65 миллиардов долларов.

Данные Goldman Sachs показывают, что перед падением рынка эти фонды приобрели глобальные акции на сумму около 150 миллиардов долларов. В последний раз такие уровни были пройдены в октябре.

Обзор рыночных данных

Криптовалюты: биткойн — 86,527 долларов (24 часа — минус 5.41%), эфир — 2,830 долларов (24 часа — минус 6.37%)

Товары: золото немного снизилось на 0.02% до 4,076 долларов за унцию; WTI — на 1.09% до 58.7 долларов за баррель

Валютный рынок: индекс доллара вырос на 0.1% до 100.2; доллар/иена — на 0.19%; евро/доллар — снизился на 0.09%

Фьючерсы на гонконгский индекс: фьючерс на индекс HSI закрыт на уровне 25,460 пунктов, на 376 пунктов ниже предыдущего закрытия; фьючерс на индекс Китая — 9,012 пунктов

Новости компаний

Gap за третий квартал увеличил выручку в магазинах на 5%, достигнув лучшего результата с праздничного сезона 2017 года, превысив ожидания Уолл-стрит в 3.1%. Компания получила выгоду от сотрудничества с женской группой Katseye, после чего цена акций выросла более чем на 4% после закрытия торгов. Годовая операционная рентабельность ожидается около 7.2%, что выше предыдущих прогнозов.

Google представила инструмент для редактирования изображений Nano Banana Pro, основанный на модели искусственного интеллекта Gemini 3 Pro, который позволяет объединять поисковые данные с созданием инфографики и объединять до 14 изображений. Этот инструмент будет бесплатно доступен через глобционное приложение Gemini, а подписчики получат расширенные лимиты.

SoftBank планирует инвестировать до 3 миллиардов долларов в модернизацию электромобильного завода в Огайо, в Лоцестоне, для производства оборудования для дата-центров OpenAI. SoftBank является одним из крупнейших инвесторов OpenAI.

Перспективы рынка

Текущий рынок находится на перекрестке множества неопределенностей — неопределенность с политикой ФРС, сложная инфляционная ситуация, риски переоценки компаний. Это влияет не только на волатильность фондового рынка, но и напрямую отражается на динамике рискованных активов, таких как Криптовалюта. Инвесторам следует внимательно следить за развитием ситуации на заседании ФРС в декабре и быть готовыми к возможным цепным распродажам, вызванным действиями хедж-фондов.