Объем покупок снова активизировался, пробитие уровня 52 долларов на горизонте… сигнал смягчения ФРС стал катализатором

В ожидании снижения ставки ФРС цена серебра резко выросла, подчеркнута привлекательность безпроцентных активов

В среду на азиатском рынке спотовая цена серебра(XAG/USD) поднялась на третью торговую сессию подряд, достигнув около 52 долларов за унцию. Основной драйвер этого роста — повышение вероятности дополнительного снижения базовой ставки Федеральной резервной системы(ФРС), что оказывает давление на доходность государственных облигаций.

В настоящее время доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется около 4.00%, однако за неделю снизилась примерно на 3.4%. Обычно при падении доходности облигаций снижается альтернативная стоимость серебра как реального актива без дохода, что повышает его инвестиционную привлекательность. Кроме того, доходность 20-летних облигаций движется в том же направлении, посылая сигнал о возможных мерах смягчения в целом по долгосрочному сегменту активов.

Вероятность снижения ставки в декабре приближается к 85%, рыночные настроения становятся более медлительными

Согласно данным CME FedWatch, рынок оценивает вероятность снижения базовой ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании Федерального комитета по открытым рынкам(FOMC) на уровне 85.3%. Это значительно выше по сравнению с 50.1% неделей ранее, что свидетельствует о росте ожиданий дальнейшего смягчения политики среди инвесторов.

Глава Нью-Йоркского отделения ФРС Джон Уильямс в прошлую неделю отметил: «Текущая денежно-кредитная политика остается сдерживающей, однако недавние меры ослабили жесткость монетарных условий», — добавив, что «в краткосрочной перспективе есть пространство для дальнейших корректировок». Такой ястребиный тон явно стимулирует рынок к ожиданию возможного снижения ставки и способствует росту покупок безпроцентных активов.

Политические факторы могут ускорить цикл смягчения политики

Дополнительным фактором, усиливающим ожидания, является политическая неопределенность. По сообщениям Bloomberg, кандидат на пост председателя Федеральной резервной системы — бывший советник Белого дома по экономике Кевин Хассет, рассматривается в качестве возможного преемника Джерома Пауэлла. Если близкий к Трампу кандидат займет высший пост в ФРС, это может привести к давлению на досрочное завершение политики высоких ставок, что в долгосрочной перспективе может ускорить цикл снижения ставок.

Технический анализ: устойчивый рост выше 20-дневной EMA, 54.50 долларов — ключевая задача

На дневном графике XAG/USD торгуется примерно по 51.94 долларов, находясь выше 20-дневной скользящей средней(EMA), которая указывает на технически здоровый краткосрочный восходящий тренд.

Индекс относительной силы(RSI) составляет 59.15, не достигнув зоны перекупленности(70 и выше), при этом оставаясь выше нейтральной отметки(50), что свидетельствует о сохранении потенциала для дальнейшего роста.

Анализ уровней поддержки и сопротивления:

• Первый уровень поддержки: около 50.40 долларов, формируемый 20-дневной EMA. При удержании этого уровня возможен сценарий «коррекции с последующим ростом».
• Второй уровень поддержки: максимум 23 сентября — 44.47 долларов, ключевой среднесрочный уровень поддержки.
• Основной уровень сопротивления: исторический максимум 54.50 долларов, мощный барьер для роста.

Если цена закроется выше 20-дневной скользящей средней, краткосрочный тренд останется восходящим. Однако при снижении RSI ниже 50 возможен ослабление импульса и переход в боковой диапазон, что требует внимательного мониторинга.

Смогут ли преодолеть уровень 54.50 долларов? В центре внимания — пересечение политики и техники

Будущее направление серебра будет определяться двумя основными факторами: во-первых, реальной реализацией и скоростью снижения ставок ФРС; во-вторых, достаточностью покупочного объема для пробития технического уровня сопротивления в 54.50 долларов. В текущих макроэкономических условиях и психологическом фоне серебро укрепляет свои позиции как актив-убежище для инвесторов, а пробитие верхней границы в 52 доллара считается первым шагом к повторному входу в зону 54.50 долларов.