Анализ оборотных активов: подходы к проверке финансового здоровья компании

Анализ финансовой отчетности (Financial Statement) является важным аспектом, который помогает руководству и заинтересованным сторонам понять потенциал и риски предприятия. Финансовая отчетность включает в себя несколько сложных элементов, и в этой статье мы сосредоточимся на разделе оборотных активов, который является ключевым показателем, отражающим способность компании справляться с нехваткой капитала.

Что такое оборотные активы: значение и роль

Оборотные активы (Current Asset) — это активы, которые организация может преобразовать в наличные в течение 12 месяцев, что отражает краткосрочную ликвидность предприятия. В случае экономического кризиса или финансовых потрясений такие активы становятся важным инструментом для выживания организации. Большое количество оборотных активов указывает на высокий уровень ликвидности и финансовой гибкости.

В балансовом отчете (Balance Sheet) выделяются две основные категории активов:

• Оборотные активы — могут быть превращены в наличные в течение не более одного года, например, наличные деньги, краткосрочные ценные бумаги, торговая дебиторская задолженность, запасы и предоплаченные расходы.

• Внеоборотные активы — активы со сроком более одного года, такие как земля, здания, оборудование и долгосрочные инвестиции. Внеоборотные активы важны для долгосрочной деятельности, но менее ликвидны в кризисных ситуациях.

Структура оборотных активов: виды и характеристики

Активы, которые можно быстро превратить в наличные, делятся на несколько типов:

Наличные и их эквиваленты (Cash & Cash Equivalents)

Наличные — самый ликвидный актив, признанный во всем мире, его можно использовать мгновенно. Однако хранение слишком большого количества наличных не является разумной инвестицией, поскольку они не приносят дохода. Вклад и долгосрочные кредиты — более сбалансированные варианты, связанные с рисками банков, но при этом обеспечивающие определенную доходность.

###Краткосрочные инвестиции (Short-Term Investments)

Краткосрочные инвестиции служат резервом на среднесрочную перспективу, менее чем на 1 год, и легко могут быть превращены обратно в наличные. Примеры включают акции, золото и долговые инструменты. Хотя такие инвестиции связаны с рисками, они могут приносить дополнительный доход.

###Векселя и долговые обязательства (Notes Receivable)

Дебиторская задолженность в виде краткосрочных долговых обязательств, таких как долговые расписки и торговые кредиты, может иметь риск невыплаты, но приносит доход в виде процентов.

###Дебиторы (Receivables)

Это суммы, ожидаемые к получению от покупателей и других лиц. Обычно необходимы для операционной деятельности, однако есть риск задержки платежей. Ненадежные дебиторы могут стать источником проблем при кризисных ситуациях.

###Запасы (Inventory)

Это сырье, незавершенное производство и готовая продукция, находящиеся на складе. Эти активы превращаются в доход при продаже или становятся затратами в будущем. Аналитики должны следить за их списанием и возможными обесценениями.

###Расходы будущих периодов (Supplies)

Это материалы и расходные материалы, такие как канцелярия, которые полностью использованы и списаны.

###Незавершенные доходы и предоплаченные расходы (Accrued Revenue & Prepaid Expenses)

Это доходы, которые еще не получены, но с высокой вероятностью будут получены, и расходы, уже оплаченные организацией, но приносящие пользу в будущем.

Анализ оборотных активов: глубокий взгляд в финансовую отчетность

Статьи оборотных активов в балансовом отчете (Balance Sheet) важны для аналитиков, поскольку показывают финансовую устойчивость и способность организации преодолевать трудности. Аналитики могут определить, сколько у компании оборотных активов и как они могут быть использованы для финансирования операций или покрытия долгов в кризисных ситуациях.

Кроме того, виды оборотных активов показывают степень их ликвидности. Например, наличные и депозиты — очень ликвидны, тогда как дебиторская задолженность может быть рискованной в условиях кризиса из-за проблем с платежеспособностью. Поэтому активы, которые можно быстро превратить в наличные даже в условиях кризиса, считаются более качественными и важными для оценки.

Пример: Apple Inc. и оборотные активы

Apple (AAPL) считается компанией с сильной финансовой позицией, с самой высокой рыночной капитализацией на американском фондовом рынке. Генеральный директор Тим Кук заявил, что наличие достаточного капитала для компании не вызывает опасений.

На конец 2019 года у Apple были оборотные активы на сумму $162,819 млн. наличных и их эквивалентов (Cash & Cash Equivalents) составляли $59 миллиардов долларов$143 . В изменениях между 2019 и 2020 годами:

• Общие оборотные активы снизились с $135 миллиардов до (миллиардов долларов )снижение краткосрочной ликвидности$90
• Наличные и их эквиваленты уменьшились с $48 миллиардов до (миллиардов долларов )с падением на 46%(
• В то же время дебиторская задолженность выросла с )миллиардов до $37 миллиардов долларов $60 на 62,7%(

Эти изменения могут отражать корректировки в политике сбора платежей или указывать на снижение надежности получения средств от контрагентов.

Итог

Оборотные активы — важный показатель для тех, кто хочет понять финансовое состояние компании. Эти цифры помогают аналитикам оценить, насколько организация способна справляться с краткосрочными кризисами и насколько она в целом сильна. Однако одного только числа недостаточно: руководству необходимо анализировать структуру оборотных активов, их качество и ликвидность даже в трудных условиях. Связь между оборотными и внеоборотными активами помогает получить более глубокое понимание финансового баланса компании.