Логика за ростом и падением на валютном рынке: 9 основных факторов, определяющих динамику курса валют

Чтобы получать прибыль на валютном рынке, сначала нужно понять, что именно движет колебаниями валютных курсов. Международный валютный рынок ежедневно меняется, и эти изменения не происходят случайно — за ними стоят четкие экономические факторы. Мы выделили 9 ключевых факторов, влияющих на рост и падение курсов, чтобы вы быстро могли понять рыночные тенденции.

Краткосрочное влияние: процентные ставки и рыночное настроение

Прямое влияние политики процентных ставок

Решения центральных банков по ставкам — один из самых прямых факторов, влияющих на валютный курс. Когда центральный банк объявляет о повышении ставки, более высокая доходность привлекает инвесторов покупать валюту этой страны для получения процентов, что напрямую повышает спрос на нее и способствует росту курса. Напротив, снижение ставки уменьшает спрос и может ослабить валюту.

Примером служит повышение ставки Банка Индии для борьбы с ослаблением рупии — рост ставки делает валюту более привлекательной.

Нерациональное движение рыночного настроения

Помимо фундаментальных факторов, важны ожидания участников рынка. Когда инвесторы в целом положительно настроены по отношению к определенной валюте, это оптимистичное настроение усиливает само себя — покупатели увеличиваются, что поднимает цену и привлекает еще больше инвесторов. В 2005-06 годах низкие ставки по ипотеке на рынке недвижимости США создали ожидания роста цен на жилье, что напрямую повысило стоимость доллара.

Среднесрочное влияние: борьба экономических фундаментальных показателей

Скрытый эффект обесценивания из-за инфляции

Инфляция — важный показатель, отражающий снижение стоимости валюты. Когда уровень цен в стране постоянно растет, покупательная способность той же суммы денег уменьшается, и валюта фактически обесценивается. Инвесторы естественно избегают валют стран с высокой инфляцией и предпочитают валюты с низкой инфляцией.

Пример Зимбабве — его невероятная инфляция привела к резкому обесцениванию зимбабвийского доллара, и он перестал быть привлекательным для валютных трейдеров.

Показатели занятости как отражение экономической активности

Данные по занятости — важный индикатор здоровья экономики страны. Высокий уровень безработицы говорит о замедлении экономической активности и снижении покупательной способности населения, что обычно ослабляет валюту. Напротив, сильные показатели по занятости укрепляют доверие инвесторов к экономике страны. После публикации оптимистичных данных по внерабочим местам в США индекс доллара (DXY) вырос — это подтверждение.

Долговая нагрузка правительства

Представьте инвестиции в компанию с большим долгом — инвесторы могут колебаться. То же самое касается и государства. Страна с высоким уровнем долга теряет привлекательность для иностранных инвестиций, спрос на ее валюту снижается, и курс ослабевает. Плохая динамика рупии в Индии частично связана с тем, что государственный долг не сокращается вместе с ростом цен на нефть.

Индикатор доверия к рынкам капитала

Производительность фондового рынка напрямую отражает мнение инвесторов об экономике. Если рынок акций страны постоянно растет, это говорит о притоке капитала и доверии инвесторов, что обычно ведет к росту валюты. Долгосрочный спад рынка указывает на слабые перспективы экономики и давление на курс. Рост китайского рынка с 2005 года и его корреляция с курсом USD/CNH — яркий пример этого.

Долгосрочное влияние: структурные факторы

Условия торговли и долгосрочная конкурентоспособность

Соотношение экспорта и импорта определяет долгосрочный потенциал валюты к росту. Страна с превышением экспорта над импортом постоянно испытывает давление на рост курса, поскольку иностранцы покупают ее валюту для приобретения товаров. Китай, являясь крупным игроком на валютном рынке, благодаря постоянному торговому профициту создает устойчивую базу спроса на юань.

Политическая стабильность и направленность политики

Страны с политической стабильностью привлекают долгосрочные инвестиции. Когда правительство реализует четкие экономические планы и предпринимает меры для повышения уровня жизни населения, экономика растет, и валюта имеет больше шансов на укрепление. Брексит — классический пример того, как политическая неопределенность разрушает валюту: в день объявления результатов голосования за выход из ЕС курс фунта к доллару (GBP/USD) резко снизился.

Влияние валютной и фискальной политики

Политика центральных банков и правительства показывает их отношение к инвестициям. Если меры направлены на привлечение иностранных капиталовложений, деньги будут постоянно поступать в страну, повышая спрос на валюту. Ограничительные меры вызывают отток капитала и ослабление валюты.

Освоив эти 9 факторов, вы сможете понять логику колебаний валютного рынка. В краткосрочной перспективе — ставки и настроение, в среднесрочной — фундаментальные показатели, в долгосрочной — торговая конкурентоспособность и стабильность политики. В следующий раз, когда увидите колебания курса, подумайте, какой фактор за этим стоит.