Золото остается устойчивым на фоне неопределенности в политике ФРС и обострения глобальных напряженностей

Цены на золото остаются устойчивыми, драгоценный металл колеблется возле критических уровней поддержки, поскольку участники рынка взвешивают смешанные сигналы от американских монетарных властей и повышенную геополитическую неопределенность. Последние события свидетельствуют о том, что краткосрочная траектория XAU/USD будет зависеть от ясности политики Федеральной резервной системы и хода международных мирных переговоров.

Техническая картина благоприятствует дальнейшему росту цен на золото во всем мире

С технической точки зрения, восходящий тренд золота остается непоколебимым, несмотря на недавнюю фиксацию прибыли. Индекс относительной силы (RSI) показывает сильный импульс покупок, при этом индикатор выходит в зону перекупленности — признак того, что давление на рост сохраняется. Текущий уровень сопротивления находится на семинедельном максимуме в $4 353, с возможными целями в районе $4 381 (все время рекорд), $4 400 и, в конечном итоге, $4 500 на верхней границе. Уровни поддержки формируются на отметках $4 285, $4 250 и $4 200, если продавцы начнут активизироваться. Цены на золото сегодня на основных рынках отражают эту техническую устойчивость, хотя настроение остается хрупким перед важными публикациями данных.

Неопределенность ФРС и дебаты по инфляции создают противоречивые сигналы

Официальные лица Федеральной резервной системы рисуют неопределенную картину относительно дальнейшего курса, демонстрируя разногласия среди политиков. Джекси ФРК Кансас-Сити Джеффри Шмид выступил с ястребиным тоном, заявляя, что инфляция остается «слишком высокой», и текущая политика недостаточно жесткая для контроля за ростом цен. В то же время президент Чикагского ФРС Остен Гулсби выступил за терпение, прогнозируя снижение ставки на 50 базисных пунктов, если экономические условия будут развиваться ожидаемым образом — заметно более мягкая позиция по сравнению с его ястребиными коллегами.

Президент ФРС Филадельфии Анна Полсон подчеркнула слабость на рынке труда, хотя ожидает умерения инфляции по мере исчезновения тарифных воздействий к 2025 году. Президент ФРС Кливленда Бет Хаммэк также отметила повышенные риски инфляции и предпочтение более жесткой политики.

Отсутствие консенсуса среди руководителей ФРС — усугубляемое задержками в публикации данных по Индексу потребительских цен и закрытием правительства, искажающим экономические показатели — оставляет инвесторов в неведении относительно монетарной траектории 2025 года. Эта неопределенность создает благоприятную среду для золота, которое традиционно рассматривается как защита от инфляции и страховка от ошибок в политике.

Слабые данные по рынку труда и геополитическая напряженность усиливают спрос на активы-убежища

Заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 6 декабря, выросли до 236 000, что значительно выше предыдущих 192 000. Продолжительные заявки снизились до 1,838 миллиона, что указывает на некоторую стабилизацию в долгосрочной безработице. Однако общие данные по рынку труда остаются мягкими — именно такой экономический мягкий фон может усложнить расчет политики ФРС и поддержать активы-убежища, такие как золото.

На геополитическом фронте переговоры по миру между Россией и Украиной зашли в тупик. Белый дом выразил разочарование темпами переговоров, а президент Трамп разочарован нежеланием Украины принять предложенную рамочную договоренность. Эти дипломатические напряженности поддерживают премию на защитные активы, удерживая спрос на золото стабильным несмотря на более широкие рыночные колебания.

Положение доллара без изменений устраняет негативные факторы

Индекс доллара США остается практически на уровне 98.35, не создавая существенных препятствий или поддержки для цен на золото. Более важно, что реальные доходности США — которые демонстрируют обратную корреляцию с ценным металлом — снизились до 1.872%, упав примерно на 2.5 базисных пункта. Доходность 10-летних облигаций выросла на четыре базисных пункта до 4.19%, что отражает умеренное переоценивание рисковых активов с более долгим сроком.

Это сочетание снижения реальных доходностей и сохраняющейся неопределенности по доходностям обычно поддерживает оценки золота в разных регионах и временных рамках, включая цены на золото, актуальные для Австралии и других рынков сегодня.

Взгляд вперед: консолидация перед следующим прорывом?

Недавнее снижение цены золота с уровня $4 353 кажется более тактическим, чем фундаментальным. Трейдеры зафиксировали прибыль после впечатляющего недельного роста, однако общий фон — неопределенность ФРС, слабость рынка труда и геополитическая напряженность — создает значительную основу для повторного тестирования и преодоления текущих уровней сопротивления. Инвесторы, следящие за ценами на золото по всему миру, должны внимательно наблюдать за следующими данными по инфляции, комментариями представителей ФРС и развитием международных мирных переговоров, поскольку именно они, скорее всего, определят, возобновит ли золото свой рост к $4 400 и выше.