Рост акций AI в 2024 году: Какие компании доминируют в технологическом буме?

Сектор искусственного интеллекта взорвался и стал одним из самых привлекательных инвестиционных возможностей 2024 года. Феномен ChatGPT, стимулирующий глобальный поток капитала, и постоянное внедрение приложений следующего поколения AI заставляют инвесторов спешить определить, какие акции AI действительно обладают потенциалом роста, а какие — лишь хайпом и спекуляциями.

Возможности инвестиций в акции AI: рыночный импульс реален

Взрывной запуск ChatGPT в конце 2022 года — привлекший более 100 миллионов пользователей за два месяца — стал поворотным моментом для всей технологической отрасли. Волна AI была очевидна: инвестиции в стартапы генеративного AI выросли на 65% в 2023 году, а индекс полупроводников Филадельфии поднялся более чем на 60% с начала 2023 года, значительно опередив рост S&P 500 в 25,91%.

Цифры рассказывают свою историю. Оценка глобального рынка AI достигла $515,31 миллиарда в 2023 году, с прогнозами до $621,19 миллиарда к 2024 году и ошеломляющими $2 740,46 миллиарда к 2032 году (рост на 20,4% CAGR). Эти показатели не являются спекулятивными — они отражают реальную промышленную трансформацию в сферах здравоохранения, финансов, производства и образования.

Технологические гиганты добиваются больших успехов

NVIDIA остается крупнейшим бенефициаром, с ростом акций более чем на 230% в 2023 году. Доходы полупроводникового гиганта за второй квартал 2023 года достигли $13,5 миллиарда (вдвое по сравнению с прошлым годом), а доходы дата-центров — вызванные спросом на AI-чипы — достигли рекордных $10,32 миллиарда. Прогнозы на третий квартал обещают еще 170% роста доходов до $16 миллиардов, что демонстрирует неутолимый спрос на инфраструктуру для AI-вычислений.

Microsoft инвестировала $1 миллиард в OpenAI в 2019 году и удвоила вложения, сделав обязательство в $10 миллиард в 2023 году, получив 49% доли. Стратегическая интеграция GPT-технологий в пакет Office создала Microsoft 365 Copilot, а поисковая система Bing теперь имеет более 100 миллионов активных пользователей в день. Акции Microsoft выросли более чем на 35% в 2023 году.

Alphabet (Google) ответила собственным чатботом Bard и сохранила лидерство в исследованиях AI. Акции поискового гиганта выросли более чем на 50% в 2023 году, используя базовые возможности AI, встроенные в основные алгоритмы поиска. Google также разработала собственные AI-чипы, такие как Google Tensor, чтобы снизить зависимость от внешних поставщиков.

Amazon заняла позицию на пересечении облачной инфраструктуры и внедрения AI. Благодаря доминированию AWS в корпоративных облачных услугах и расширению возможностей GenAI, Amazon получила значительный рост от AI-бумa, с доходностью акций около 78% в 2023 году.

Помимо мегакэп-имен

Advanced Micro Devices (AMD) напрямую выиграла от спроса на ChatGPT, о чем свидетельствуют сообщения Bloomberg о росте заказов на GPU. В качестве основного конкурента NVIDIA в области высокопроизводительных вычислений AMD выросла на 73% в 2023 году.

Meta Platforms объявила о своих планах сделать AI «самой крупной областью инвестиций в 2024 году», разрабатывая семейство языковых моделей Llama и помощника Meta AI, а также внедряя умные очки с AI. Доходы от рекламы в Q4 достигли $38,7 миллиарда, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом благодаря оптимизации AI. Акции Meta выросли на 104% в 2023 году.

ServiceNow вложила значительные средства в генеративные AI-технологии и заключила стратегические партнерства с Microsoft, инвестируя $1 миллиард через ServiceNow Ventures для поддержки AI-компаний, ориентированных на автоматизацию предприятий. Акции принесли доходность 64,91% в 2023 году.

C3.ai работает как поставщик корпоративного AI-программного обеспечения с более чем 40 приложениями, внедренными у клиентов. Партнерства с Google, Amazon и Microsoft позиционируют компанию в прибыльной сфере B2B AI. Несмотря на убыточность, руководство нацелено на получение положительного денежного потока и прибыльности по non-GAAP к 2024 году.

Adobe тихо интегрировала генеративный AI в свой креативный пакет, прогнозируя доход в $21,4 миллиарда на 2024 финансовый год. Рост акций на 42,51% отражает доверие инвесторов к инновациям на базе AI.

IBM укрепила свой портфель AI через приобретение HashiCorp и продемонстрировала устойчивое генерирование свободного денежного потока. Компания, платящая дивиденды, вернула 39,38% в 2023 году.

Понимание цепочки поставок AI

Проницательные инвесторы понимают, что акции AI не однородны. Цепочка отрасли работает на трех уровнях:

Восходящий: Производители чипов (NVIDIA, AMD, TSMC), поставляющие вычислительный мозг. Здесь дефицит создает премиальные оценки.

Средний уровень: Производители серверов (Quanta, Dell, Ingram Micro), собирающие инфраструктуру для поддержки AI-нагрузок.

Нижний уровень: Разработчики программного обеспечения и AI-компании (Microsoft, Google, OpenAI), создающие потребительские и корпоративные приложения.

Умные деньги часто ориентируются на восходящие сегменты, где узкие места создают ценовую власть, но возможности нижнего уровня предлагают более крупные рынки.

Временные аспекты инвестирования

Индекс полупроводников Филадельфии торгуется по высоким оценкам после роста более чем на 60%. Рост доходности облигаций оказал давление на мультипликаторы AI-акций, хотя нормализация процентных ставок должна принести облегчение. Некоторые акции AI — особенно C3.ai и другие убыточные софтверные компании — рискуют серьезной коррекцией при разочаровании в росте.

Ключевые вопросы перед инвестированием:

• Какой процент доходов компании действительно приходится на AI по сравнению с устаревшим бизнесом?
• Занимает ли компания защищенную позицию в цепочке поставок AI?
• Обоснованы ли оценки текущими и прогнозируемыми доходами?

Бычий сценарий остается актуальным

Несмотря на опасения по поводу оценки, долгосрочные фундаментальные показатели, поддерживающие рост акций AI, остаются убедительными. Влияние AI на производительность, появление новых ключевых приложений помимо ChatGPT, государственная поддержка по всему миру и развитие инфраструктуры 5G, позволяющей внедрять AI на периферии, указывают на устойчивый долгосрочный рост.

24 важнейших этапа развития AI, запланированных на 2024 год, свидетельствуют о том, что индустрия находится на ранних стадиях. Компании, решающие реальные проблемы — от диагностики в здравоохранении до обнаружения финансового мошенничества и оптимизации производства — станут настоящими победителями.

Итог

2024 год открывает реальные возможности в акциях AI, но не все они одинаково хороши. NVIDIA, Microsoft и Alphabet представляют лучшие образцы исполнения по всей цепочке поставок. Инвесторы, ориентированные на рост, должны смотреть за пределы переоцененных оценок, чтобы выявить компании с реальными конкурентными преимуществами, путями к прибыльности и высоким спросом на AI-приложения.

Трансформация глобальных отраслей сектором AI продолжается. Для тех, кто готов к рискам и имеет долгосрочные инвестиционные горизонты, выборочные акции AI остаются оправданными — главное избегать ловушек в спекулятивных акциях, торгующихся на хайпе.