Ожидание цен на золото: ситуация сдерживается жесткими сигналами ФРС, выбор пути перед прорывом 4100 долларов

Текущее положение на рынке золота

Физический золото(XAU/USD) удерживается около 4 080 долларов за унцию на азиатском рынке в пятницу, движется в узком диапазоне 4 020–4 100 долларов, что является недельным диапазоном колебаний. Участники рынка проявляют осторожность, не проявляя ясного направления, и обе стороны — покупатели и продавцы — ведут себя сдержанно.

Изменение политики ФРС оказывает давление на цену золота

Опубликование замедленных показателей занятости за сентябрь(NFP) вызвало изменение рыночных ожиданий. Количество новых рабочих мест увеличилось на 119 000, а средняя почасовая зарплата выросла на 3,8% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года — показатели превысили ожидания. Это интерпретируется как признак того, что экономика остается устойчивой, и рыночные ожидания по поводу дополнительного снижения ставок в декабре значительно снизились.

На самом деле индекс CME FedWatch показывает вероятность снижения ставки около 35%, что значительно ниже ожидаемых чуть выше 60% несколько недель назад. Доллар продолжает укрепляться на уровнях с мая, а безпроцентное золото испытывает структурное давление на снижение.

Риски поддерживают спрос на золото как на защитное активы

Тем не менее, опасения по поводу замедления экономики остаются. Самый продолжительный в истории федеральный шатдаун создал длительный пробел в экономических данных, и в настоящее время недостаточно информации для точной оценки состояния американской экономики. Экономические показатели по занятости, ценам и потреблению дают противоречивые сигналы, что повышает неопределенность.

Дополнительно появился новый фактор, связанный с прогрессом в переговорах о мире в Украине. Президент Зеленский заявил о переговорах с президентом Трамп, и обсуждается возможное предложение мира, инициированное США, включающее 28 пунктов. Однако обсуждаются уступки в области территорий и военной силы, что усложняет быстрое снятие геополитических рисков.

Технический анализ: 4 020 долларов — первая линия защиты

На четырехчасовом графике золото почти месяц удерживается выше восходящей трендовой линии, которая совпадает с уровнем 4 020 долларов и 200-периодной экспоненциальной скользящей средней(EMA). Этот диапазон является первым ориентиром для определения, где остановится краткосрочная коррекция.

Если цена четко пробьет уровень поддержки в 4 020 долларов по цене открытия, следующая линия защиты — психологический уровень в 4 000 долларов. При дальнейшем снижении ниже этого уровня, важными уровнями поддержки станут 3 931 доллар и минимум в 3 886 долларов, сформированный в конце октября. Если цена достигнет этих уровней, вероятность углубления коррекции возрастает.

Верхняя граница — уровень 4 100 долларов, который остается наиболее заметным сопротивлением. Несмотря на неоднократные попытки, цена не смогла закрепиться выше этого уровня, и рынок воспринимает его как важную зону сопротивления. Для прорыва уровня в 4 100 долларов потребуется не просто одно-два свечных импульса, а последовательное накопление восходящих свечей.

Целевые уровни — диапазон 4 152–4 155 долларов и круглое число 4 200 долларов. В районе 4 152 долларов ожидаются ордера на продажу, а пробой этого уровня станет проверкой, действительно ли сопротивление превратилось в поддержку.

Фокус рынка

На текущий момент на цену золота влияют две противоположные силы. Одна — жесткая политика ФРС и укрепление доллара, другая — признаки замедления экономики и спрос на защитные активы из-за геополитических рисков. Баланс этих сил в диапазоне 4 020–4 100 долларов определит дальнейшее направление.

Ключевыми индикаторами для дальнейшего развития событий станут PMI по производству и услугам от S&P Global, индекс потребительского доверия Мичиганского университета и заявления ведущих членов ФРС. Если эти данные подтвердят сценарий «замедления роста против зафиксированных цен и зарплат», неопределенность по поводу дальнейшего снижения ставок возрастет, что может привести к повышенной волатильности как доллара, так и золота.