Рынок в турбулентности: рост безработицы достигает рекордных уровней, быки ищут прорыв в сложных условиях

Американский рынок труда посылает тревожные сигналы. Обнародованные во вторник данные по занятости за ноябрь показали рост безработицы до 4.6%, достигнув уровня за последние четыре года, значительно превысив ожидания рынка в 4.4%. Эти изменения отражают усиливающуюся уязвимость экономики, компании в условиях волны AI все более склонны к контролю за масштабами найма.

Противоречивость данных по занятости

На первый взгляд, в ноябре было создано 64 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства, превысив ожидаемые 50 000, что казалось свидетельством стабильного роста. Однако эти цифры скрывают более глубокие проблемы. Инсайдер Федеральной резервной системы Ник Тимираос отметил, что за последние шесть месяцев частный сектор в среднем добавлял 44 000 рабочих мест в месяц — это минимальный уровень с момента пандемии. В то же время, в октябре количество рабочих мест вне сельского хозяйства было значительно пересмотрено и снизилось на 105 000, что стало крупнейшим падением с конца 2020 года.

Правительство США в период остановки работы в октябре не смогло точно собрать данные, поэтому уровень безработицы за этот месяц не был опубликован. Однако председатель ФРС Джером Пауэлл уже намекнул, что уровень безработицы может еще повыситься на 0.1–0.2 процентных пункта. Без округлений, фактический уровень безработицы за ноябрь составил 4.564%, что на 12.4 базисных пункта выше сентября.

Распространяется тревога о рецессии

Настроения на рынке относительно перспектив американской экономики перешли из периферии в центр внимания. Доходность 10-летних облигаций США снизилась примерно до 4.14%, индекс доллара снизился на 0.04% до 98.21, а цена на нефть WTI рухнула на 2.66% до 55.17 долларов за баррель. Эта «тройная распродажа» — снижение доходности облигаций, цен на нефть и курса доллара — ясно отражает ожидания рынка о рецессии.

Вероятность повторного снижения ставок ФРС в январе остается на уровне 24%, что совпадает с предыдущим днем, показывая, что ожидания рынка относительно изменения денежно-кредитной политики все еще остужены реальностью. Доходность двухлетних казначейских облигаций сначала снизилась, затем восстановилась, а десятилетние облигации колебались, что свидетельствует о неопределенности инвесторов относительно будущего курса.

Колебания на фондовом рынке и новости о технологических акциях

Три основных индекса США вчера показали разнонаправленную динамику. Индекс Dow Jones снизился на 0.62%, S&P 500 упал на 0.24%, что стало третьим подряд днем падения, а Nasdaq немного вырос на 0.23%. Индекс Китая Golden Dragon снизился на 0.34%. Европейские рынки в целом снизились: FTSE 100 в Великобритании упал на 0.68%, CAC 40 во Франции — на 0.23%, DAX 30 в Германии — на 0.63%.

В секторе технологий выделились лидеры. Tesla выросла более чем на 3%, установив новый рекорд закрытия и став седьмой по рыночной капитализации компанией в США. Nvidia, Apple, Microsoft и Amazon выросли в диапазоне от 0.01% до 0.81%, Meta поднялась на 1.49% и демонстрирует силу, а Google снизился на 0.54%.

Тенденции на товарных рынках и валютных курсах

Золото немного снизилось на 0.06% до 4302 долларов за унцию. Нефть WTI упала более чем на 2.6% до 55.17 долларов за баррель, что отражает опасения по поводу глобального экономического роста.

На валютном рынке доллар/иена снизился на 0.31%, евро/доллар — на 0.05%, индекс доллара ослабел до 98.21.

Небольшие колебания на рынке криптовалют

Биткойн за последние 24 часа вырос на 1.42%, сейчас он составляет 87,67K долларов (по последним данным). Эфириум снизился на 0.4%, сейчас он торгуется по 2950.8 долларов (по последним данным — 2.95K).

Фьючерсы на гонконгские акции закрылись на уровне 25219 пунктов, снизившись на 16 пунктов по сравнению с предыдущим закрытием. Фьючерсы на индекс Китая (GCSI) закрылись на 8764 пунктах, повысившись на 6 пунктов.

Новогодняя речь Трампа скоро

Президент США Трамп планирует выступить с национальной речью в прайм-тайм в среду в 21:00 по восточному времени (четверг в 10:00 по тайваньскому времени). Это происходит в критический момент, когда его популярность после возвращения в Белый дом снижается, а экономика сталкивается с противодействием. За последний год Трамп часто расходился во мнениях с союзниками по вопросам торговли, обороны, иммиграции и конфликта с Россией и Украиной. Эта речь даст ему платформу для подчеркивания своих достижений и анонса приоритетов на новый год, а республиканцы будут бороться за сохранение контроля над Конгрессом на промежуточных выборах в ноябре следующего года.

Равнодушие в розничных продажах и слабый PMI сферы услуг

Розничные продажи в США за октябрь остались на уровне предыдущего месяца, не достигнув ожидаемого роста в 0.1%. Исключая автомобили, продажи выросли на 0.4% — чуть превысив ожидания в 0.3%.

Индекс деловой активности в сфере услуг США за декабрь предварительно составил 52.9, что ниже ожидаемых 54.0. Композитный PMI предварительно равен 53, что ниже прогнозируемых 53.9. Индекс PMI в производственном секторе составил 51.8, чуть ниже ожидаемых 52.1. Эти данные, а также данные по занятости, рисуют картину замедления экономического роста.

Инвестиции в AI становятся драйвером глобального роста

Генеральный секретарь OECD (Mathias Cormann заявил, что резкий рост инвестиций в AI способствует глобальному росту. Организация ожидает, что в будущем инвестиции в AI продолжат расти и принесут долгосрочные экономические выгоды за счет повышения производительности. Однако OECD снизила прогноз глобального роста на следующий год до 2.9% (с 3.5% в этом году) и предупредила, что влияние торговых барьеров еще не полностью проявилось.

Усиление спора о цифровых налогах между США и ЕС

Правительство США угрожает принять ответные меры против ЕС в ответ на введение цифровых налогов на американские технологические компании. Офис торгового представителя США заявил, что если ЕС продолжит дискриминационные меры против американских сервисов, США применят все доступные инструменты — введут сборы на иностранные услуги, наложат ограничения или примут другие меры.

Основной спор идет вокруг регуляторных разногласий. ЕС продвигает регулирование и налогообложение таких гигантов, как Google, Meta и Amazon, и уже выписал штрафы на сотни миллионов долларов Apple, Meta и X Илона Маска. Трамп неоднократно критиковал такие меры как нетарифные торговые барьеры, наносящие ущерб американским компаниям.

Назначение нового председателя ФРС может быть объявлено в начале января

Министр финансов США Джероми Пауэлл заявил, что кандидат на пост председателя ФРС, скорее всего, будет объявлен президентом Трампом в начале следующего года. Он отметил, что на этой неделе пройдут еще один-два собеседования, а Трамп прямо спрашивал кандидатов о их взглядах на политику, структуру и перспективы экономики ФРС.

Пауэлл также похвалил двух основных претендентов — руководителя Национального экономического совета Белого дома Хасетта и бывшего члена ФРС Воша, отметив их «высокий уровень квалификации». По сообщениям, Трамп в прошлую пятницу назвал их своими фаворитами.

Перспективы переговоров Россия-Украина остаются неопределенными

Заместитель министра иностранных дел России Рябков вновь заявил, что Россия не пойдет на уступки по территориальным вопросам в Донбассе, Крыму, Луганске, Запорожье и Херсоне. Он отметил, что Россия готова к дипломатическому соглашению, однако Киев и Москва по-прежнему имеют серьезные разногласия по вопросам территорий, безопасности и размещения западных войск. Он подчеркнул, что Россия не согласится на размещение войск на Украине в любой форме. Что касается недавно прошедших в Берлине мирных переговоров, Рябков признал, что Россия не знает их результатов, и поиск по-настоящему устойчивого решения займет много времени.

Новости технологических гигантов

OpenAI нанял бывшего министра финансов Великобритании Джорджа Осборна для руководства международным расширением проекта «Звездные врата», который является международной версией проекта стоимостью 5000 миллиардов долларов. Осборн станет руководителем OpenAI for Countries. OpenAI уже достиг договоренностей с Великобританией и ОАЭ и ведет переговоры с 50 странами о развитии суверенного AI.

Morgan Stanley прогнозирует значительное расширение парка Tesla Robotaxi к 2026 году. Важным этапом станет тестирование без водителя в Остине, после чего, по прогнозам, к апрелю 2026 года, когда Cybercab начнет коммерческую эксплуатацию, парк Tesla Robotaxi увеличится с нескольких единиц до примерно 1000 автомобилей.