Ожидаемое движение цены золота: XAU/USD сталкивается с давлением на фоне ожиданий снижения ставки ФРС и публикации экономических данных

2025-12-25 00:20:32

Генерация тезисов в процессе

Ключевые факторы, формирующие ожидаемый траекторию цен на золото

Рынок драгоценных металлов входит в критическую точку, поскольку инвесторы ожидают публикации задержанного отчета по инфляции в США (PCE) за месяц, которая состоится в пятницу. XAU/USD закрепился в диапазоне консолидации около $4,205 в ходе ранних азиатских торгов, что отражает осторожную позицию рынка перед этим важным экономическим индикатором. Ожидаемое движение цен на золото зависит от того, как эти данные по инфляции повлияют на сигналы Федеральной резервной системы по политике на декабрь.

Смешанные сигналы от данных по рынку труда и доходности казначейских облигаций

Недавние показатели занятости создали парадокс для трейдеров по золоту. Количество первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось до 191 000 за неделю, завершившуюся 29 ноября — значительно ниже как предыдущего показателя в 218 000, так и рыночных ожиданий в 220 000, что свидетельствует о стойкости рынка труда. Эти более сильные, чем ожидалось, данные по занятости обычно укрепляют доллар США и оказывают давление на бездоходный актив. Одновременно повышенная доходность казначейских облигаций создает дополнительное сопротивление, увеличивая альтернативные издержки владения золотом по сравнению с процентными инструментами.

Ожидания снижения ставки ФРС создают базовую поддержку

Несмотря на краткосрочные препятствия, более широкая картина поддерживает ожидаемый уровень цен на золото. Широко ожидается, что Федеральная резервная система снизит ставку на 25 базисных пунктов на своем декабрьском заседании. Это предполагаемое смягчение денежно-кредитной политики создает противовес текущей силе доллара США, поскольку более низкие ставки снижают привлекательность облигаций, номинированных в долларах, по сравнению с бездоходными драгоценными металлами. Если отчет по PCE подтвердит умеренное давление инфляции, это усилит ожидания мягкой позиции ФРС.

Геополитическая неопределенность поддерживает привлекательность активов-убежищ

Постоянное напряжение вокруг переговоров по миру в Украине, подчеркнутое недавними комментариями американского политического руководства о неопределенных дипломатических путях впереди, поддерживает спрос на золото как на актив-убежище. Такие повышенные геополитические риски обычно приводят к притоку капитала в защитные активы, обеспечивая фундаментальную поддержку ожидаемым ценам на золото независимо от краткосрочного технического давления.

Что ожидает XAU/USD

Слияние факторов создает асимметричную рискованную среду. Более высокая, чем ожидалось, инфляция может ускорить рост доллара и вызвать краткосрочное давление на продажу золота. Напротив, более мягкие показатели инфляции или продолжение геополитической напряженности, скорее всего, укрепят нарратив активов-убежищ, что положительно скажется на ожидаемом движении цен на золото в преддверии решений ФРС в декабре.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .