Глобальные акции, облигации и товары растут одновременно, давление на японскую иену усиливается — краткий обзор рыночной ситуации на конец декабря

Глобальный риск-предпочтение продолжает восстанавливаться. После объявления Банка Японии о повышении ставки на 25 базисных пунктов, риск закрытия позиционных сделок снизился, а благодаря отличной отчетности Micron Technology все классы активов демонстрируют стабильный рост. Индекс страха на фондовом рынке США VIX значительно снизился на 11.57%, что свидетельствует о явном улучшении настроений по уклонению от рисков.

Инновации на товарных рынках: новые рекорды и продолжение сильных позиций драгоцных металлов

Драгоценные металлы по-прежнему показывают яркие результаты. Под воздействием инвестиционного спроса и напряженной ситуации на стороне предложения цена серебра превысила отметку 67.0 долларов за унцию, установив новый исторический максимум. С точки зрения скользящей средней, серебро уже сформировало высокую позицию, что указывает на сохранение среднесрочного восходящего тренда. Золото во второй подряд торговый день закрывается в позиции крестовой звезды, колеблясь около 4338.6 долларов за унцию. Рынок нефти также движется вверх: цена WTI выросла на 1.14% до 56.5 долларов за баррель.

Весь фондовый рынок растет, три основных индекса США растут одновременно

В прошлую пятницу совпало с «днем расчетов по четырем периодам» на фондовом рынке США, когда истекают фьючерсы и опционы на индексы и отдельные акции на сумму 7.1 трлн долларов. В этом контексте три основных индекса США продолжили рост — индекс Dow Jones вырос на 0.38%, индекс S&P 500 — на 0.88%, индекс Nasdaq — на 1.31%. Среди лидеров — Oracle, выросшая на 6.6%; заметно выросли чипмейкеры Nvidia и Broadcom, на 3.9% и 3.2% соответственно. В то же время Nike снизился на 10.5% из-за слабых результатов на рынке Китая.

На европейских фондовых рынках индекс FTSE 100 вырос на 0.61%, индекс DAX 30 — на 0.37%, а индекс CAC 40 практически остался без изменений, поднявшись всего на 0.01%. Индекс Shanghai Gold Dragon также немного вырос — на 0.86%. В ночной сессии фьючерсы на гонконгский рынок закрылись на уровне 25843 пунктов, что на 152 пункта выше по сравнению с предыдущим днем.

Корпоративный рынок облигаций: рост доходностей по всем срокам

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 3 базисных пункта до 4.15%, доходность 2-летних облигаций — на 3.2 базисных пункта до 3.492%. Повышение ставки Банка Японии подтолкнуло доходность 10-летних японских облигаций выше 2%, достигнув нового максимума с 1999 года, что свидетельствует о накапливающемся давлении на будущие повышения ставок в Японии. В связи с неудачами в переговорах по бюджету Франции доходность 30-летних облигаций достигла 4.525%, что является максимумом с 2009 года.

Валютный рынок: значительное ослабление японской иены, сложности для позиционных сделок

Курс USD/JPY вырос на 1.39%, приближаясь к уровню 158.0. Хотя теоретически повышение ставки Банка Японии должно поддержать иену, фактическая ситуация показывает, что опасения инвесторов по поводу высокоразгоняемых позиционных сделок не исчезли. Для глобальных макро-хедж-фондов иена как валюты финансирования значительно потеряла привлекательность, преимущество номинальной процентной разницы ослабевает. В то же время индекс доллара вырос на 0.3% до 98.7, евро/доллар немного снизился на 0.12%.

Криптоактивы: небольшие коррекции биткоина и эфира

Биткоин за 24 часа снизился на 0.34%, текущая цена около 87.71 тысяч долларов; эфир — на 0.72%, цена около 2.94 тысяч долларов. Рынок продолжает усваивать макроэкономические данные и сигналы политики.

Макрофокус: министр финансов Японии вновь предупреждает о вмешательстве, потребительское доверие под давлением

Министр финансов Японии Кацуюки Кавагути после участия в онлайн-встрече министров финансов G7 заявил, что Япония предпримет соответствующие меры для реагирования на чрезмерные колебания валютного курса. Он отметил: «За последние полдня или несколько часов явно наблюдались односторонние и резкие колебания», подчеркнув, что Япония будет действовать в соответствии с совместным заявлением США и Японии от сентября, чтобы адекватно реагировать на чрезмерные колебания, вызванные спекулянтами.

Что касается решения о повышении ставки, Кавагути отметил, что оно основано на тенденциях в заработных платах и ценах, и направлено на достижение целевого уровня инфляции в 2% устойчивым и стабильным образом. Он ожидает, что Банк Японии продолжит тесное сотрудничество с правительством в разработке соответствующей денежно-кредитной политики.

Индекс доверия потребителей в США также показывает слабые сигналы. Итоговый индекс доверия потребителей Мичиганского университета за декабрь вырос всего на 1.9 пункта до 52.9, что ниже прогнозов экономистов в 53.5. Руководитель исследования отметил: «Несмотря на признаки улучшения в конце года, доверие потребителей по-прежнему примерно на 30% ниже уровня декабря 2024 года». Индекс текущего состояния снизился до исторического минимума 50.4, что свидетельствует о продолжающемся ухудшении настроений по поводу покупок крупногабаритных товаров.

Заявления ФРС: в ближайшее время не требуется дополнительных корректировок ставки

Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс заявил, что в настоящее время Федеральная резервная система не ощущает необходимости в дальнейших корректировках ставки, поскольку недавние данные по занятости и инфляции практически не изменили его ожидания. Он подчеркнул, что текущая политика по снижению ставок создала благоприятную денежную среду, цель — вернуть инфляцию к 2% при сохранении занятости на стабильном уровне.

Президент Федерального резервного банка Кливленда Хамарк добавил, что после трех последовательных снижений ставки в ближайшие месяцы не потребуется ее корректировка. Она выразила опасения по поводу возможного повышения инфляции и выступила против недавнего снижения ставки, отметив, что до весны не нужно менять целевой диапазон ставки в 3.5% — 3.75%.

Данные по инфляции в США за ноябрь показали минимальный за 4 года уровень, однако Уильямс отметил, что в них присутствуют «технические факторы», искажающие показатели, связанные с трудностями в сборе данных в октябре и начале ноября. Однако с фундаментальной точки зрения инфляция действительно движется к целевому уровню, а рынок труда постепенно охлаждается.

Корпоративные новости: корректировка космической политики, регулирование ИИ-микросхем в повестке дня

Президент США Дональд Трамп подтвердил приоритетность реализации программы высадки на Луну, цель — осуществить пилотируемый полет к 2028 году, создать начальные элементы лунной базы до 2030 года, временно отложив миссию на Марс. Это его первый важный космический политический шаг в новом сроке, направленный на опережение китайских планов по исследованию Луны. Бывший клиент SpaceX, миллиардер Илон Маск, заявил о вступлении в должность 15-го руководителя NASA.

Конгрессмены-республиканцы предложили проект закона о регулировании ИИ, требующий уведомлять Конгресс о продаже ИИ-чипов в враждебные страны. Любые процессоры с характеристиками, равными или превосходящими Nvidia H200, будут подпадать под регулирование. Это контрастирует с обещанием Трампа в начале месяца разрешить экспорт чипов H200 в Китай.

Компания ByteDance (материнская компания TikTok) прогнозирует прибыль в 2025 году в размере 50 миллиардов долларов, что станет рекордом и приблизится к годовому доходу Meta в около 60 миллиардов долларов. Компания подписала обязательное соглашение о разделении бизнеса TikTok в США на совместное предприятие под контролем американских инвесторов (включая Oracle).