Почему AUD/USD немного растет на фоне расширения расхождения в политике между ФРС и RBA

Пара валют консолидируется около 0.6600, поскольку трейдеры готовятся к отчету по инфляции в США

AUD/USD демонстрирует стабильную динамику выше порога 0.6600 в ходе азиатской торговой сессии пятницы, удерживая позицию чуть ниже двухмесячного максимума. Техническая картина указывает на то, что быки делают паузу перед публикацией важнейших данных по инфляции в США, создавая интригующий фон для самой торгуемой в мире валютной пары.

Фундаментальный сценарий раскрывает интересный раскол в политике двух центральных банков. В то время как Федеральная резервная система сигнализирует о готовности снизить ставки — рынки сейчас закладывают вероятность снижения на 25 базисных пунктов на следующей неделе в 90% — Резервный банк Австралии проявляет большую осторожность. Недавнее свидетельство губернатора RBA Мишель Буллок в парламенте подчеркнуло опасения по поводу упрямого воздействия инфляции на экономику, предполагая, что устойчивое ценовое давление может изменить траекторию ставок центрального банка. Это расхождение становится основным драйвером поддержки AUD по отношению к своему американскому аналогу.

Неожиданный фактор инфляции в США

Сегодня публикация индекса цен личных потребительских расходов (PCE) (индекс цен PCE) имеет особое значение для динамики USD. Федеральная резервная система рассматривает основной показатель PCE — исключающий волатильные компоненты продовольствия и энергии — как эталон для измерения базовых инфляционных давлений. Ожидается, что показатель останется на уровне 2.9% в годовом выражении, совпадая с показателем предыдущего месяца, однако трейдеры внимательно следят за любыми сюрпризами, которые могут изменить ожидания по снижению ставок.

Более горячий, чем ожидалось, показатель PCE может привести к пересмотру шансов на снижение ставки в декабре и краткосрочному укреплению доллара США. В то же время, более мягкий показатель усилит медвежью повестку по USD и потенциально продлит двухнедельный ралли AUD/USD.

Почему важен прогноз RBA

Между тем, Резервный банк Австралии сталкивается с другой задачей. Несмотря на снижение инфляции с пиковых значений, губернатор Буллок заявил, что достижение ценовой стабильности остается недостижимым в рамках целевого диапазона 2% — 3%. Мониторинговая позиция RBA — наблюдение за признаками того, что инфляционное давление становится постоянным — повышает вероятность повышения ставок в следующем году, что поддержит AUD и укрепит восходящую тенденцию пары AUD/USD.

Это резко контрастирует с циклом ослабления ФРС, создавая привлекательную разницу в доходности для инвесторов, готовых держать позиции в австралийском долларе.

Технический фон и контекст тренда

Пара движется к своей второй подряд неделе роста, что подчеркивает силу бычьего сценария. Фаза консолидации около 0.6600 кажется естественной паузой в рамках восходящего тренда, при этом уровень поддержки закрепился на предыдущих уровнях, а сопротивление находится недалеко от двухмесячных максимумов.

По мере развития дня путь наименьшего сопротивления для спотовых цен — вверх, однако краткосрочное направление зависит от данных по инфляции. Пока не выйдет отчет PCE, ожидайте взвешенного позиционирования участников рынка, избегая чрезмерных рисков перед столь важным событием.

Различия в политике между ФРС и RBA, а также техническая сила, лежащая в основе AUD, предполагают, что любое разочарование в данных по инфляции в США может вновь подтолкнуть AUD/USD к росту в следующую неделю.