Серебро достигло новых высот! Как выбрать 7 популярных серебряных ETF? Стратегия входа для тайваньских розничных инвесторов

Цены на серебро достигают исторического максимума, волна инвестиций накрывает рынок

Лондонский спот-рынок серебра переживает беспрецедентный рост. Поддерживаемый ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, глобальной напряженностью в поставках и официальным включением серебра в список ключевых минералов США, цена на серебро 9 декабря 2025 года преодолела важный психологический уровень в 60 долларов за унцию, а затем продолжила рост до исторического максимума в 64,6 доллара/унцию.

На сегодняшний день, рост серебра превысил 100%, сделав его одним из самых ярких активов. В то время как золото выросло примерно на 40%, а индекс Nasdaq Composite — всего на около 20%. Международный инвестиционный банк UBS прогнозирует целевую цену на серебро в 2026 году в диапазоне 58–60 долларов за унцию, не исключая возможность достижения 65 долларов/унцию.

Эта волна привлекла большое количество розничных инвесторов, которые активно вкладываются в рынок серебра, среди которых серебряные ETF пользуются популярностью благодаря удобству торговли и относительно низкому риску, становясь предпочтительным инструментом для многих.

Что такое серебряный ETF? Как он работает?

Серебряный ETF — это инвестиционный фонд, отслеживающий цену серебра, позволяющий инвесторам участвовать в движении рынка серебра без необходимости покупки и хранения физического металла. Инвесторы могут просто через брокерский счет, как при покупке акций, входить и выходить из рынка в любое время.

Внутри ETF обычно хранятся физические серебряные слитки или используются деривативы, такие как фьючерсы, привязанные к цене серебра, для копирования рыночной динамики. Когда цена серебра растет на 5%, соответствующая чистая стоимость ETF примерно также увеличивается на 5%; при падении — тоже. Такая положительная корреляция позволяет инвесторам напрямую получать выгоду от колебаний серебряного рынка.

Физическое серебро vs. ETF, что подходит именно вам?

Покупка физического серебра дает ощущение безопасности активов, но на практике сопряжена с множеством сложностей. Расходы на хранение (аренда сейфа или ежегодные складские сборы 1–5%), риск кражи, окисление, а также необходимость поиска надежных ювелирных или металлобаз для покупки и продажи с наценкой 5–6%, а также меньшая ликвидность по сравнению с финансовыми инструментами.

Серебряные ETF полностью противоположны. Инвесторы могут легко торговать через брокерский счет, избегая хлопот с транспортировкой, проверкой и хранением, и даже без физического владения серебром полностью отслеживать его цену. Для инвесторов из Тайваня это, безусловно, более эффективный и удобный способ участия.

Обзор 7 популярных серебряных ETF

SLV — самый известный серебряный ETF в мире

Запущен в 2006 году компанией BlackRock, управляет активами свыше 300 млрд долларов. Основной актив — физическое серебро, хранящееся под управлением JPMorgan Chase. Стратегия пассивного управления — периодическая продажа небольшого количества серебра для покрытия операционных расходов, без активных сделок для ловли волатильности. С 2014 года отслеживает базовую цену серебра по стандарту LBMA.

( AGQ — высокорискованный леверидж-инструмент с высокой доходностью

Запущен компанией ProShare в декабре 2008 года, цель — обеспечить двойную доходность ежедневных изменений цены серебра. Инвестирует через фьючерсы и деривативы, предназначен для краткосрочной торговли и увеличения прибыли. Следует помнить, что эффект сложного процента и издержки по позициям делают AGQ подходящим только для краткосрочных операций, не для долгосрочного держания.

) ZSL — обратное левериджированное средство для шортинга

Обеспечивает 2-кратное обратное###-2-кратное### отслеживание базовой цены серебра по стандарту LBMA. Подходит для хеджирования рисков падения серебра или получения прибыли на понижение. Также из-за левериджа и обратных механизмов используется только для краткосрочной торговли.

( PSLV — закрытый фонд с возможностью физического выкупа

Запущен в октябре 2010 года, отличается от традиционных ETF тем, что выпускает фиксированное количество единиц, а цена на рынке определяется спросом и предложением, что часто приводит к премиям или дисконтам. Несмотря на особую структуру, популярен благодаря чистому серебряному активу, управляет примерно 12 млрд долларов — один из крупнейших серебряных закрытых фондов.

) SLVP — недорогой вариант инвестиций в горнодобывающие компании

Запущен BlackRock в 2012 году, комиссия 0.39%, что дает преимущество по стоимости. Включает глобальные компании по разведке и добыче серебра, пассивно отслеживая индекс MSCI. Однако историческая динамика показывает, что PSLV высоковолатилен, с заметной ошибкой отслеживания, а спреды на покупку и продажу значительны, что снижает привлекательность.

期元大道瓊白銀 — тайваньский локальный выбор

Создан в 2018 году, отслеживает индекс сверхдоходности по серебру Dow Jones, достигаемый через фьючерсы на COMEX. Цена выпуска — 20 тайваньских долларов, в первый день торгов открылась по 19.86. Отмечен как высоковолатильный уровень риска, подходит для инвесторов, способных выдерживать колебания.

Как тайваньским инвесторам покупать и продавать серебряные ETF?

Способ 1: через брокерский доверительный счет

Это основной способ для тайваньских инвесторов — через местных брокеров###Fubon, Cathay, Yuanta, Mega и др.###

Шаги:

• Открыть доверительный счет у брокера(можно онлайн или в офисе, подготовив документы и банковские реквизиты)
• Выбрать расчет в тайваньских долларах или иностранной валюте
• Через приложение или сайт брокера искать по коду, например SLV(
• Многие брокеры поддерживают регулярные покупки, позволяя инвестировать малыми суммами по частям

Плюсы: регулируется финансовыми органами, высокая безопасность; налоговая отчетность за счет брокера; деньги не выводятся за границу; возможность автоматических регулярных покупок для диверсификации затрат

Минусы: более высокие комиссии; ограниченный список доступных активов

) Способ 2: открытие счета у зарубежного брокера

Более прямой способ инвестирования, без посредников, с меньшими затратами и более быстрой торговлей.

Шаги:

• Онлайн открыть счет у зарубежного брокера(подготовить паспорт, удостоверение личности, подтверждение адреса, банковские реквизиты)
• Перевести деньги — тайваньские доллары в доллары США по SWIFT, установить договорный счет###
• Через приложение или сайт покупать и продавать по коду напрямую

Плюсы: очень низкие или нулевые комиссии; широкий выбор активов; поддержка расширенных инструментов, таких как кредитное плечо

Минусы: интерфейс в основном на английском; перевод и налоги — на совести инвестора; налог на дивиденды США 30% — можно вернуть; вывод средств за границу — более сложная процедура

( Как продавать ETF по регулярной системе?

Для инвесторов, использующих автоматические регулярные покупки, есть несколько вариантов выхода:

Частичная фиксация прибыли: при достижении цели по цене серебра — продавать часть активов, чтобы зафиксировать прибыль, не закрывая полностью позицию

Прекращение автоматических покупок и удержание: остановить регулярные покупки, оставить текущие активы, ждать более выгодных точек выхода

Настройка стоп-лоссов или целевых цен: многие брокеры позволяют заранее установить условные ордера для автоматической продажи при достижении определенной цены

Постепенная продажа: делить активы на части и продавать по частям каждый месяц, что похоже на обратную стратегию регулярных инвестиций

Налогообложение серебряных ETF

Торговля на Тайване (например, 00738U)): Покупка — без налогов, при продаже — налог на ценные бумаги 0.1%

На зарубежных рынках (например, SLV(): Рассматривается как доход от иностранных активов, включается в налоговую декларацию за границей. Общий доход за год до 1 млн тайваньских долларов — освобожден от минимального налога; превышение — облагается по ставке 20%, с учетом вычета налогового льготы в 7.5 млн долларов)

Сравнение четырех способов инвестирования в серебро: преимущества и недостатки

Предупреждение о рисках инвестирования в серебряные ETF

1. Волатильность серебра значительно превышает золото и фондовые рынки
Несмотря на рост более 100% в этом году, исторически возможны резкие коррекции, что может привести к крупным краткосрочным убыткам, подходит только для тех, кто готов к высоким рискам.

2. Ошибки отслеживания не стоит недооценивать
Фьючерсные ETF из-за издержек по позициям могут показывать меньшую доходность по сравнению с физическим серебром; годовые комиссии 0.4–0.5% постепенно съедают прибыль.

3. Валютные и налоговые риски зарубежных ETF
Цена серебра зависит от геополитической ситуации, промышленного спроса (солнечная энергия, электроника) и денежно-кредитной политики, а также подвержена валютным колебаниям и сложным налоговым правилам.

Итог

Серебряные ETF предоставляют удобный путь для инвестиций, позволяя тайваньским инвесторам быстро реагировать на рыночные изменения без необходимости управлять физическим металлом. Различия в комиссиях, методах отслеживания и леверидже требуют внимательного выбора в соответствии с уровнем риска и сроками инвестирования.

Рекомендуется диверсифицировать портфель, избегая чрезмерной концентрации в одном инструменте, и регулярно пересматривать рыночную ситуацию и свои позиции. Для тех, кто планирует использовать автоматические покупки ETF, важно заранее подготовить стратегию частичной продажи, чтобы зафиксировать прибыль и сохранить гибкость.