12月26日这天对 рынку немного особенный — большое количество опционов истекает, а в связи с праздниками ликвидность изначально была слабой, различные факторы складываются вместе, создавая в рынке некоторую нервозность.

Самый очевидный масштаб: сегодня примерно 28,5 миллиардов долларов по биткоинам и эфириум-опционам истекает на одной крупной платформе деривативов. Среди них биткоин — самое крупное, 24 миллиарда долларов контрактов, более 300 тысяч контрактов, основные страйки сосредоточены в диапазонах 85 000 и 100 000 долларов. Эфириум чуть более умеренный — 4,5 миллиарда долларов, но страйки тоже сосредоточены в диапазонах 2900 и 3000 долларов. Такая высокая концентрация дат истечения часто вызывает откаты в гамбл-хафинге, особенно когда ликвидность изначально недостаточна, и цена легко может взлететь или упасть.

Ликвидность действительно вызывает вопросы. Весь мир на рождественских каникулах, объемы торгов на биржах резко сократились — биткоин торгуется почти вдвое меньше обычного. Институциональные инвесторы в последние дни тоже ведут себя довольно спокойно, наблюдая за ситуацией. По данным, 24 декабря биткоин-спотовый ETF показал чистый отток в 1,75 миллиарда долларов, из которых более 900 миллионов — крупный фонд; эфир-ETF тоже не исключение — чистый отток 57 миллионов долларов. Это говорит о том, что сейчас институционалы предпочитают подождать и посмотреть.

Еще один момент: 24 декабря на одной из крупных бирж произошла странная свеча по паре с биткоином — цена резко взлетела с 87 600 долларов до 24 100 долларов, а затем мгновенно вернулась около 87 000 долларов. Звучит довольно страшно, но это скорее связано с разрывом ликвидности и аномалиями в котировках, реального давления на продажу не было — просто в момент недостатка ликвидности цена была «вытащена» на короткое время.

В целом, в ближайшие два дня ситуация с узким диапазоном и колебаниями, вызванными истечением опционов, недостаточной ликвидностью в праздники и ожиданиями институционалов, скорее всего, сохранится, и крупного пробоя в краткосрочной перспективе не ожидается.