Является ли SPMD правильной инвестицией в средний капитал для вас? Глубокий анализ предложения ETF от State Street

Основы фонда и масштаб

Фонд State Street SPDR Portfolio S&P 400 Mid Cap ETF (SPMD) зарекомендовал себя как значимый игрок в сегменте средних капитализаций с момента своего основания в ноябре 2005 года. С более чем $15.07 миллиардами активов под управлением этот пассивный фонд отслеживает сегмент средних компаний на рынке США, предоставляя инвесторам прямой доступ к компаниям с оценкой от $2 миллиардов до $10 миллиардов — «золотой середине», часто игнорируемой между крупными и малыми компаниями в ETF.

Структура фонда удивительно проста: он стремится воспроизвести индекс S&P MidCap 400 в сочетании с индексом S&P SmallCap 600, создавая комплексный ориентир для инвестиций в средние и малые компании. Такой смешанный подход отражает траекторию роста средних компаний, одновременно сохраняя стабильность крупных корпораций.

Почему стоит выбрать экспозицию в средние компании?

Акции средних компаний представляют собой интересный компромисс для формирования портфеля. В отличие от крупных компаний с более медленным ростом, средние компании обычно демонстрируют более сильный потенциал расширения. В то же время, они менее волатильны, чем настоящие акции малых компаний ETF. Такой гибридный подход означает, что SPMD держит смешанный портфель — сочетая акции роста и акции стоимости с гибридными характеристиками.

Это важное разнообразие: фонд содержит примерно 405 отдельных позиций, эффективно распределяя риск, связанный с конкретными компаниями, по нескольким секторам и отраслям.

Структура затрат: конкурентное преимущество

Расходные коэффициенты заслуживают серьезного внимания при сравнении инвестиционных инструментов. Годовые операционные расходы SPMD всего 0.03%, что является одним из самых низких показателей в отрасли, давая ему значительное преимущество со временем. Долгосрочное сложение процентов означает, что даже очень маленькие процентные различия со временем накапливаются существенно.

В настоящее время фонд предлагает 12-месячную скользящую дивидендную доходность в размере 1.37%, что обеспечивает скромный поток дохода наряду с потенциалом роста капитала.

Структура секторов и ведущие позиции

Промышленные компании доминируют в портфеле SPMD примерно на 23.7%, за ними следуют Финансы и Информационные технологии. Такая секторальная структура отражает природу средних компаний, которые часто стимулируют экономическую активность через производство, услуги и инфраструктуру.

Ключевые позиции включают Comfort Systems Usa Inc (FIX) примерно 0.94% активов, Pure Storage Inc Class A (PSTG) и Ciena Corp (CIEN). Однако топ-10 позиций составляют всего 7.21% от общего объема активов, что говорит о реальном диверсифицированном портфеле, а не о сосредоточенных ставках.

Последние показатели и метрики риска

За текущий год SPMD показал доходность примерно 6.83% по состоянию на конец ноября 2025 года, хотя за последние 12 месяцев наблюдается снижение на 0.72%. Диапазон торгов за 52 недели — от $44.89 до $59.14.

С точки зрения риска, фонд имеет бета-коэффициент 1.08 и стандартное отклонение 18.24% за три года — что указывает на чуть более высокую волатильность по сравнению с рынком в целом, что соответствует профилю риска средних компаний.

Сравнение вариантов

SPMD не единственный, кто ориентируется на средние компании. ETF Vanguard Mid-Cap (VO) управляет $89.06 миллиардами при коэффициенте расходов 0.04%, а iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) — $101.32 миллиарда при годовых расходах 0.05%. Эти альтернативы отслеживают похожие индексы и предлагают сопоставимое разнообразие.

Выбор между SPMD и конкурентами часто зависит от небольших различий в стоимости и предпочтений по платформе — от State Street, Vanguard или iShares.

Итоговое решение

SPMD заслуживает внимания инвесторов, ищущих широкую экспозицию в средние компании через экономичный инструмент. Прозрачность состава, минимальные сборы и надежная база активов делают его удобным инструментом для долгосрочного построения портфеля. Перевес в пользу этого фонда или альтернатив зависит скорее от вашей общей инвестиционной стратегии и временного горизонта.