Что действительно повышает спрос на серебро на рынке в 2025 году

Серебро остается одним из самых востребованных драгоценных металлов в различных секторах, его применение охватывает все — от передовых технологий до традиционного ремесла. Глобальный рынок серебра рассказывает интересную историю через свою работу в 2024 году: общий физический спрос достиг 1,16 миллиарда унций, согласно World Silver Survey, опубликованному Институтом серебра в апреле 2025 года. Хотя это немного уступает рекорду 2022 года в 1,28 миллиарда унций, рынок демонстрирует устойчивость с ожиданиями поддержания исторически высоких уровней на протяжении всего 2025 года.

Институт прогнозирует скромное снижение на 1 процент до 1,15 миллиарда унций в 2025 году, однако несколько новых тенденций указывают на наличие сегментов с сильным ростом внутри отдельных отраслей. Давайте рассмотрим основные силы, формирующие модели потребления серебра.

Промышленные применения: двигатель роста

Промышленный спрос остается основной категорией, при этом Институт серебра прогнозирует потребление 677,4 миллиона унций в 2025 году. Этот сектор демонстрирует стабильное расширение за последнее десятилетие, увеличившись с 491 миллиона унций в 2016 году до пика 2024 года в 680,5 миллиона унций.

Электроника и солнечная революция

Сектор электроники выступает в качестве основного катализатора, ожидается, что он потребит 456,6 миллиона унций в 2025 году. Способность серебра проводить электричество делает его незаменимым в компонентах, таких как многослойные керамические конденсаторы, проводящие клеи и мембранные переключатели, используемые в автомобилях и бытовой технике.

Фотовольтаические технологии представляют собой наиболее быстрорастующее направление использования. Солнечные элементы используют серебро в виде проводящей чернильной краски для преобразования солнечного света в электричество, и только это применение в 2024 году составляло 197,6 миллиона унций. Согласно данным SolarPower Europe, глобальные установки выросли до 2,2 тераватт к концу 2024 года, а прогнозы превышают 7 тераватт к 2030 году. Эта траектория расширения напрямую связана с ростом потребления серебра в инфраструктуре возобновляемой энергетики.

Электромобили и автомобильный сектор

Электрификация транспорта меняет основы спроса на серебро. Современные автомобили используют серебро в контактах практически для всех электрических функций — от зажигания двигателя до электроподъемников и регулировки сидений. В электромобилях на батареях содержится от 25 до 50 граммов серебра на единицу, по сравнению с 18-34 граммами в гибридных автомобилях и 15-28 граммами в традиционных двигателях внутреннего сгорания. С учетом инвестиций в инфраструктуру и расширения сети зарядных станций ожидается, что потребление серебра в автомобильной промышленности достигнет 90 миллионов унций к 2025 году.

Пайка, сварка и инфраструктура

Пайки и сварочные сплавы на основе серебра создают герметичные, коррозионностойкие соединения, важные для систем охлаждения, кондиционеров и сетей электроснабжения. Ожидается, что спрос на этот сегмент достигнет 52,9 миллиона унций в 2025 году.

Инвестиционный спрос: игра на волатильности

Покупка серебряного слитка, монет и баров принесла спрос в 2025 году (прогноз) в 204,4 миллиона унций, что является значительным разворотом после недавних спадов. Эта категория включает как физические покупки слитков, так и розничные сделки с барами. Физственный инвестиционный спрос резко вырос до 338,3 миллиона унций в 2022 году, затем сократился до 244,3 миллиона унций в 2023 году и 190,9 миллиона унций в 2024 году. Ожидаемое восстановление на 7 процентов в 2025 году отражает стремление инвесторов к активам-убежищам на фоне глобальной финансовой неопределенности.

Биржевые продукты (ETPs) и серебряные ETF показывают особенно волатильные тенденции. Эти инструменты достигли пика с чистыми притоками в 331,1 миллиона унций во время пандемии 2020 года, затем испытали значительные оттоки в последующие годы, поскольку инвесторы перераспределяли портфели. Однако в 2024 году наблюдалось возобновление интереса — 61,6 миллиона унций вернулось в ETP. Институт серебра ожидает рост на 14 процентов до 70 миллионов унций в 2025 году, что обусловлено снижением ставок Федеральной резервной системой, ростом долговых обязательств США и геополитической нестабильностью на Ближнем Востоке.

Ювелирные изделия: стабильный сегмент

Спрос на ювелирные изделия составил 208,7 миллиона унций в 2024 году, что на 3 процента больше, хотя ожидается сокращение на 6 процентов до 196,2 миллиона унций в 2025 году. Превосходная отражательная способность и пластичность серебра по сравнению с другими драгоценными металлами делают его идеальным для декоративных целей. Его блестящий внешний вид, долговечность и минимальные требования к уходу поддерживали спрос на ювелирные изделия веками, хотя этот сегмент исторически показывает меньшую волатильность роста по сравнению с промышленностью или инвестициями.

Посеребрение: наследие в упадке

Посеребренная посуда и декоративные предметы, традиция которых восходит к 14 веку, представляют собой самый маленький сегмент спроса — 46 миллионов унций по прогнозам на 2025 год. Это на 15 процентов меньше по сравнению с уровнем 2024 года в 54,2 миллиона унций, продолжая многолетний нисходящий тренд с пика 2022 года в 73,5 миллиона унций. Хотя серебро благодаря своей устойчивости к потемнению и долговечности сохраняет привлекательность в наследственных домохозяйствах, более широкие потребительские предпочтения сместились в сторону более современных и практичных решений.

Общая картина

Рынок серебра 2025 года функционирует в рамках сложной динамики: промышленный спрос, обусловленный переходом на возобновляемую энергию и технологическими инновациями; инвестиционные потоки, реагирующие на макроэкономическую тревогу; и традиционные потребительские сегменты, адаптирующиеся к меняющемуся образу жизни. Как превосходный проводник электричества, серебро остается частью перехода человечества к более чистой энергии и передовым технологиям, что обеспечивает его актуальность на протяжении нескольких рыночных циклов.