Опционы GLD в ноябре 2026 года: привлекательные стратегии колл и пут, которые стоит изучить

Ноябрь 2026 года, контракты на опционы (SPDR Gold Trust) (GLD) только начали торговаться, создавая привлекательные возможности для трейдеров по опционам. Остается 343 дня до истечения срока, и эти долгосрочные контракты предлагают повышенный потенциал премии по сравнению с опционами с ближним сроком — важное преимущество для продавцов премий, стремящихся максимизировать временную ценность.

Стратегия колл: Потенциал дохода от покрытого колла

Опцион колл с ценой исполнения $430.00 представляет интересную возможность для стратегии покрытого колла. В настоящее время цена предложения составляет $25.00, что примерно на 8% выше текущей цены GLD в $397.89. Для инвесторов, владеющих акциями GLD, продажа этого колла дает несколько уровней дохода: только доход от премии в 6.28% уже эквивалентен 6.69% в годовом выражении (то, что опытные трейдеры по опционам называют YieldBoost — повышением доходности за счет премии).

Если цена GLD вырастет и актив будет вызван по истечении срока, общая прибыль значительно увеличится. Совмещение текущей цены акции с премией по коллу $430.00 дает потенциальную общую доходность в 14.35% за весь период контракта. Однако такой сценарий фиксирует прибыль на уровне — важно учитывать, если золото продолжит свой рост.

Анализ вероятностей показывает, что существует 54% вероятность того, что этот колл истечет без стоимости, позволяя инвесторам сохранить как акции, так и собранную премию. Этот результат привлекателен для бычьих инвесторов, желающих получать доход и при этом сохранять потенциал роста.

Стратегия пут: Уступка по цене входа

Со стороны путов, опционы с ценой исполнения $395.00 предлагают другой подход. При цене предложения $23.40 продажа этих путов предполагает вложение капитала для покупки GLD по этой цене — с дисконтом в 1% по сравнению с текущими ценами. После получения премии эффективная цена входа снижается до $371.60, что делает этот вариант привлекательным для инвесторов, ищущих более низкую базовую стоимость.

Математика вероятностей здесь благоприятна: текущий анализ показывает 63% шансов, что этот пут с ценой $395.00 истечет без стоимости. В случае, если это произойдет, премия сама по себе дает доход в 5.92% от выделенного капитала, что при годовой оценке по формуле YieldBoost составляет 6.30%.

Волатильность и рыночный контекст

Оба контракта отражают подразумеваемую волатильность около 21%, в то время как реализованная волатильность за последние 12 месяцев по GLD составляет 19%. Эта разница в 2% дает некоторую дополнительную информацию для трейдеров, оценивающих, являются ли уровни премий справедливыми.

Исторический диапазон цен за последний год дает дополнительный контекст для выбора страйка. Опцион колл с ценой $430.00 находится значительно выше недавних ценовых движений, в то время как пут с ценой $395.00 расположен около промежуточных уровней поддержки — оба фактора стоит учитывать по мере приближения этих контрактов к истечению в ноябре 2026 года.